我国金融工程中的伦理问题探究

赵曼

摘要：2008年全球性金融危机爆发，这次危机爆发的根源是社会伦理道德的缺失，金融交易者丧失了基本的道德底线，见利忘义去损害民众的利益。我们可以看到，引起金融危机爆发的原因是人们过度开发和滥用金融产品和金融衍生品。因此，人们开发和利用金融产品与金融衍生品，必须有一定之规和约束。我们在研究金融工程时，就把伦理约束考虑其中。

本文首先探究了金融工程与伦理问题的概念以及两者之间的关系，从而论证了伦理问题研究在金融工程中应用的重要性以及其在金融领域应用的广泛性；其次探讨了金融工程与伦理问题的核心关系、相关范畴以及金融工程在实际操作过程中与伦理问题的矛盾冲突；最后，针对上述伦理冲突，提出建设性的意见和解决方案。

关键词：金融工程；伦理问题；道德约束

一、金融工程和伦理的概念界定

（一）金融工程的定义

金融工程是指运用科学的方法、创新性设计或者运用各类金融手段和工具创造性解决金融领域问题。它是一种方法论。金融工程的范畴不仅涵盖交易市场上股票、债券、期货和期权等各类金融工具，还包括一些解决金融问题的方法和策略，同时包含无形的金融服务等。金融工程主要指创造性解决金融问题，它突出表现在对各类金融衍生品的设计和金融衍生工具的发明和应用上。

（二）伦理的相关概念界定

1、伦理的定义

伦理是指探讨人类社会应遵循的道德规范和标准，这一系列规范和标准可以约束和指导人类的各类行为，从而促使人们去追求优良的道德理念和品格特质，从而保证了人类社会系统的有序运行。

金融伦理是伦理的一个方面，它所关注的是经济社会的道德理念和价值规范的形成。它的实质是在经济社会的金融体系下对各类交易行为的主体、流程、工具等进行约束和控制的价值规范和标准，它是把金融背景和伦理问题有机结合的产物。

2、金融伦理的含义、研究范畴与重要关系

金融伦理的概念包括两层含义：一层含义，它是一种有具体金融背景的客观规范和准则；另一层含义，它是一种以个人主观意志为转移的行为调节方式。金融伦理的实质是对金融领域优良道德品质的保证和相关行为的规范。具体来说，它是指在相关金融主体之间发生利益关系冲突时，通过研究人类的道德规范和行为准则，探索出在金融领域人们解决相关利益冲突的最优方式，从而维持健康、合理金融伦理秩序的运行。

金融伦理包括平等、公正和诚信三种基本研究范畴：平等，是指政治关系的平等；公正，是等价的交换，是应该的回报、交换；诚信，是指交易各方之间恪守契约，遵守信用，自我行为和表达信息具有一致性的行为。

金融伦理包括三种重要关系：权力与义务关系，权力是指拥有重大社会效应所带来的应当的索取或所得，义务是指拥有社会效应带来所得而应当付出的代价，是受权利保障而应当的付出，不付出相关代价，会因此收到法律和更高权力的惩罚；委托与代理关系，由于交易各方之间存在掌握信息不对称等情况，为促进信息的对称交流，以契约形式存在的参与者之间形成的相关关系；自律与他律关系，自律是指行业内部的自我约束机制。他律是运用法律约束、政治约束和市场约束等外在强制力约束交易中人们的行为，以保证各方权力义务的顺利实现。

（三）金融工程对伦理的诉求

1、金融工程伦理诉求的必要性

从金融工程自身的特点来看，金融领域对伦理的诉求是必要的。我国近几年金融衍生市场发展十分活跃，层出不穷的金融衍生产品不断创新，吸引了大量客户的关注，人们对金融相关专业人员的服务水平也更加依赖。然而金融市场存在大量操作风险和市场风险，都是金融工程相关服务人员对投资者的误导和欺骗引起的，损害了投资者的利益，影响了正常的金融市场秩序，这些人为因素的产生需要金融伦理的规范。

从金融工程独有的特点来看，金融领域对伦理的诉求是必要的。金融行业与其他行业相比，是信用要求更高的行业，如果信用体系不能健全和完善，一旦出现信用危机，会影响整个金融系统乃至整个经济系统的正常运行甚至造成系统的瘫痪。然而，金融系统自身存在信息不对称的问题，信息不对称容易造成道德风险和逆向选择。因此金融领域对信用的要求和伦理的诉求具有必要性。

2、金融工程中伦理与经济利益产生冲突

在金融工程中存在伦理与经济利益两方面考量标准。金融工程这一领域如果以自身经济利益最大化为标准，那么势必会产生伦理冲突。金融工程中伦理问题的存在，要求經济活动中必须存在理性人。理性人应把金融伦理规范和经济利益最大化有机结合，把两种标准均作为解决经济问题的依据，这样既不损害道德标准，又可以把经济利益合理的做到最大化。

二、我国金融工程中出现的伦理问题

（一）相关人员的伦理状况分析

1、从业人员金融伦理的缺失

我国金融从业人员虽然经过国家的严格培训考核和道德教育，但仍然存在难以抵挡不良诱惑等现象，归根结底是面对金钱或物质诱惑意志力薄弱。金融从业人员从业之初尚能固守底线，全心全意服务客户从而吸引大量投资者。然而在长时间的利益诱惑面前却很难做到始终如一，降低了道德底线。在金融工程从业人员从业过程中是非观和明辨善恶能力不足，行动缺乏果断存在局限性。

2、金融工程专业学生伦理教育的局限性

目前我国很多高校开设金融工程等相关课程，但无论是综合类高校还是大多数财经类高校只是针对相关专业知识进行了全面设置，并未开设伦理教育类课程，导致学生们对金融领域相关伦理认知的局限和伦理价值观念的淡薄。

学生们伦理认知缺失和伦理价值观淡薄体现在他们缺乏对本专业的认同感和自豪感，他们的自豪感往往来源于可观的薪金收入。他们对于金融工程专业的认识不全面，对职业道德认知尚浅，不能做到及时反思。同时他们缺乏社会责任感，对金融大环境中的不良现象缺乏斗争意识，容易受影响随波逐流。

（二）金融市场中的各种伦理冲突

1、上市公司与投资者的伦理冲突

股票价格的高低不仅受金融市场外部大环境的影响，也受到上市公司经营业绩的影响。投资者在购买股指期货或者股票时，就会对上市公司的相关经营情况进行针对性了解。而大多数投资者对上市公司的了解仅限于上市公司的信息披露。那么上市公司和投资者之间就可能产生伦理冲突。上市公司公布的信息是否真实，是否与实际经营状况一致，直接影响到了投资者的决策，同时也影响股票价格的波动。股价的波动和投资者的选择也会影响到上市公司的经营表现。这时上市公司和投资者均过分考虑的自身利益而忽略对方利益，两者的伦理冲突就可能产生了。

2、金融代理机构与投资者的伦理冲突

金融代理机构服务人员与投资者之间信息存在不对称。在投资者与金融代理机构达成委托代理关系后，如果在委托代理关系中，代理方参与到市场交易中，那么很可能出现由于利益冲突而引起的诚信问题。目前我国金融工程正在蓬勃发展的初期阶段，相关高端服务人才有限，容易出现一个代理方同时为多个投资委托方服务的现状，委托方之间也会存在利益冲突，这些冲突都是委托代理关系中产生的伦理冲突。

3、政府与市场参与者的伦理冲突

政府是所有经济活动的监管者，同时也以参与者的身份存在于金融市场中。金融工程中涉及大宗商品和股指的期权、期货交易市场，许多国有企业参与其中，他们实质与政府是相关利益的共同体。在这种情况下，政府以监管者和参与者的身份参与到与其他投资者的竞争当中，能否做到一视同仁，才是是否避免其中伦理冲突的关键所在，也是值得我们去关注和反思之处。

（三）金融衍生产品创新的伦理问题

近几年中国人民银行陆续推出债券远期、人民币外币利率互换等创新金融衍生产品。新产品的使用使得我国经济运转更具灵活性，同时新产品的开发也产生了各种各样的问题。金融衍生品的设计和应用帮助更多金融相关机构逃避了社会责任，但却加剧了金融市场的不稳定性，同时金融衍生产品的使用无法有效确保投资者的经济利益，忽视了金融衍生产品带给人们过高的金融风险。一些以获取高利润为目标的金融衍生产品的设计过于复杂或过度创新，使得它们与实体经济严重脱节，从而使金融市场的结构变得十分脆弱。上述这些都是金融衍生产品创新过程中伦理缺失造成的。

三、我国金融工程中的伦理建设途径

（一）转变金融工程相关人才的培养模式

我国对高校金融人才的培养应更加注重伦理道德教育。通过责任意识和职业道德操守相结合的教育方式提高在校金融专业学生的伦理素质。应把伦理道德教育充分融入到高校金融工程专业教育的课程设置当中。老师们在专业知识的传授过程中也要结合伦理知识，使学生们树立正确的伦理价值观、金钱观、道德观，并注重培养学生们的责任意识、诚信意识和社会责任感。在对金融工程相关岗位进行职业技术考核时，也要加入伦理道德和职业操守等相关品质方面的考核。

（二）加强金融工程市场的监管

新生的金融衍生品市场，具有创新性强，技术程度高，关系复杂等特点，为金融监管部门提高了监管难度。因此这类新兴市场的监管应从伦理的角度出发，在监管过程中遵循一定原则：平等、公平、诚信原则。在市场交易过程中存在许多不同的交易主体，政府在监管过程中应平等、公平对待每一个交易主体，才能确保交易主体利益的最大化，才有利于良好的市场环境和秩序的建立；信息公布对称和透明的原则。信息公布是金融市场得以正常运行的前提条件。被监管主体信息公布的准确性和真实性，可以促进交易双方信息对称，从而避免了投资者的逆向选择和道德风险。政府只有促进了信息公布的真实性和及时性，才能确保投资者利益，防止伦理冲突的产生；监管部门的自律原则。监管部门自身的廉洁自律行为，应落实到每一位监管工作者身上。使监管工作者对金融市场进行更有效监管，从而保证监管工作的顺利有效进行。

（三）推进金融工程中伦理产品的设计开发

金融伦理产品是一种创新的金融产品，它是指在普通金融创新产品中融入了规避社会风险、伦理道德风险的因素，同时顺应监管者监管意图，划分一定利益价值后的一种创新金融产品。产品除了体现金融创新意图之外，还能很好地把重点集中于产品对环境的保护、对社会的贡献、对国民经济支持的伦理道德方面。金融伦理产品能够很好地实现经济利益和伦理价值的统一，是金融工程创新与伦理道德相结合的产物。在金融伦理产品的开发应用中，应注意以下几点：

一是，金融伦理产品的设计不仅要一定的社会前瞻性，使金融伦理产品顺应时代和经济形势的变化，还要符合金融市场中监管者、参与者伦理价值的偏好。推出的金融产品应能够指导和规范参与者的行为。

二是，金融伦理产品的开发应以当代社会的主流伦理价值观为参考出发点。而我国当前主流价值观是指促进人与人，人与社会，人与环境和谐相处的科学发展观。我们在开发金融伦理产品时也要以科学发展观为依据，促进市场交易主体，交易主体与交易环境等的和谐发展。

三是，金融伦理创新产品自身伦理问题要得以重视。金融伦理产品的设计其根本目的是促进市场参与者伦理意识的树立，政府相关部门应对金融伦理产品下出现的伦理问题加大制裁力度。

四、结束语

2008年由美国次贷危机引发的全球性的金融危机，使金融市场中各类金融伦理问题逐步显现出来。金融作为当代经济发展的核心，需要我们给予更多全方位的关注。我们应从社会、伦理、教育等多方面去审视和关注金融工程的發展。本文我们把伦理学的知识融入到了金融工程中，从伦理学角度探究和解决金融工程中存在的伦理冲突。

通过分析我国金融市场中金融工程领域的特点，结合国内外对金融伦理研究成果的借鉴与分析，我们可以探究出以市场监管者和参与者为基点的，将伦理对金融工程的影响展现出来的合理途径。除此之外，我们还可以创造出金融伦理产品，丰富金融工程的伦理意义和人文内涵。（作者单位：山东科技大学经济管理学院）