KfW银行：增大海事融资额度

陈海萍

德 国复兴信贷银行（KfW银行）面对缺乏资金的中小企业和新兴国家市场，找到了强烈的存在感。

作为欧洲最大船舶融资银行之一，KfW银行不是上市企业，不受欧洲央行监管，因此选择了一条不寻常之路，不但大胆增加海事融资额度，还灵活自如地钻入市场缝隙——定位新兴市场，投资非传统型船舶。

海事贷款不减反增

KfW银行不断增加海事贷款额度，总贷款额从2012年的142亿欧元增加到去年年底的143亿欧元，贷款比例也从2012年的23.2%上升为去年的23.9%。与此同时，新增贷款额同比也有所增加，从2012年年底的 25亿欧元上升到去年的28亿欧元。

虽然总贷款额和新增贷款额两项增加均不多，但相比纷纷减少海事贷款的欧洲其他银行，KfW银行已算是很大胆了（见表1）。

摆脱欧洲央行监管

KfW银行虽然增加海事贷款额，但贷款损失准备金增加并不多，去年一年仅增加1000万欧元。

那么，KfW银行不畏惧欧洲央行的压力测试吗？

3月份，欧洲央行在其公布的银行业资产质量评估指引中称，3—8月，欧洲央行将对128家银行进行全面压力测试，对总额数万亿欧元资产进行详查，促使银行剔除不良贷款，更新抵押品估值及调整资本，以提高欧元区银行业透明度，确保欧元区金融体系健康，重塑投资者和市场信心。

银行若在资产质量审查中表现不合格，将会被资本重组或者倒闭。

KfW银行最初曾被列入监管名册，但该行总裁Ulrich Schroeder提出抗议，表示KfW银行属于国有银行，应该由德国联邦金融监管局监管，而不是由欧洲央行监管。

KfW银行成立于1948年，是唯一一家由德国联邦政府和州政府全资拥有的政策性银行，代表政府承担着促进德国和欧洲经济发展以及德国与发展中国家经济合作中的融资、贷款等职能。

根据《德国复兴信贷银行促进法》，KfW银行不受德国央行监管，而是由德国联邦政府财政部门——德国联邦金融监管局监管。

KfW银行虽不会面对欧洲央行的压力测试，不用像其他航运业银行纷纷抛售航运业不良贷款资产，减持高风险贷款比例以增加现金储备，但为应对危机，KfW银行还是主动增加了贷款损失准备金。

2011—2013年，KfW银行总贷款损失准备金增加2.53亿欧元，其海事贷款损失准备金从2011年的2.21亿欧元锐增到去年年底的4.62亿欧元，增加2.41亿欧元。

其中，2012年贷款损失准备金增幅最大，增加2.31亿欧元；2013年增加1000万欧元（见表2）。

看好新兴市场

近几年，KfW银行在新兴市场找到强烈的存在感，正逐步减少在德国本国的贷款额度，增加新兴市场的贷款额度。KfW银行专门从事出口和项目融资，为德国和欧洲其他出口企业提供资金，确保这些企业在全球市场中的竞争力。德国和欧洲其他国家产品由于高质量和可信赖而享誉全球，为此KfW银行的首要目标就是帮助出口商利用这一优势走向国外市场。同时，KfW银行肩负为发展中国家融资的使命，是世界上最大的开发银行之一，在100多个发展中国家开展援助计划，在全球各国设有办事处，包括阿布扎比、孟加拉、伊斯坦布尔、约翰内斯堡、莫斯科、孟买、纽约、圣保罗、新加坡等。此外，KfW银行在伦敦设有一家分行。

去年，KfW银行共完成放款137亿欧元，德国占20%，约27亿欧元；欧洲其他国家占42%，共58亿欧元；欧洲以外国家占38%，约52亿欧元。

近两年KfW银行减少在德国的贷款额，从2012年的34亿欧元减至去年年底的27亿欧元，放贷比例从26%下降到20%；增加对欧洲其他国家和欧洲以外国家的贷款额，从2012年的49亿欧元和46亿欧元分别增加到去年年底的58亿欧元和52亿欧元（见表3），其中新兴市场占30%（41.1亿欧元），2012年该比例为29%（37.4亿欧元），虽然占比仅增长1%，但是总额增加3.7亿欧元，由此说明KfW银行逐步增加对新兴市场的投资额。国际金融危机后，全球经济增长动力主要来自发展中国家市场。

KfW银行的触角已经伸向中国市场，不久前成功实现第一笔人民币贷款业务。5月28日，KfW银行为德国家用电器生产商博西家用电器有限公司提供 1亿元贷款（1200万欧元），为期5年。KfW银行董事会成员Markus Scheer表示，此次交易是KfW银行的首笔人民币贷款业务，对KfW银行意义重大。对中国来说，意味着人民币国际化踏上新台阶。有分析人士认为，不久将有为航运企业提供人民币贷款的可能。

转投非传统型船舶

去年之前，KfW银行投资的船舶几乎全部都是传统型船舶，由于国际金融危机，传统型船舶运营受到很大打击。KfW银行全球海事业务负责人Carsten Wiebers表示，自去年开始，KfW银行将航运业投资方向从传统型船舶转为邮轮及海工船舶，并将与海运业务相关的部门统称为海事部门，而不再是航运部门。KfW银行在去年年报中表示，海事部门新增的28亿欧元贷款中海工船舶和邮轮占很大比例。银行投资海工船舶等非传统型船舶有助于缓解传统型船舶因产能过剩而给上下游产业链带来的恶性循环。

为减少投资风险，KfW银行更关注投资船舶的节能性。KfW银行通过调查认为，符合能效标准的绿色船舶的信贷风险相对非节能型船舶的信贷风险要小很多。KfW银行联合德国劳埃德船级社子公司FutureShip 创新一种船舶能效评估方法。该方法结合船舶能效设计指数及国际海事组织标准，旨在改善船舶柴油引擎的燃料使用效益，减少CO2及硫化物排放量。KfW银行表示其投资的88%商船符合这一能效评估标准。endprint