环境保护与水权市场

王学勘

伴随着人类社会的高速发展，地球生态遭受严重破坏。如何有效地保护环境，已经成为全球关注的话题。运用经济手段，使环境保护市场化，是解决环境问题的有效途径之一。

人类社会的高速发展使地球生态伤痕累累。全球环境问题日益严峻。环境保护问题已经上升为世界性的研究课题之一。各国治理环境的方法有很多，其中，美国通过国内污染物排放权交易政策降低减排成本、推动大气污染治理的经验值得借鉴。

环保：从法案到交易

1970年，美国通过了《清洁空气法案》。在该方案中，美国环保署(Envi ronmental Protection Agency，EPA)制定了国家大气环境质量标准和实施行动计划，在每个行动计划中，都要求公司的排放量必须在规定的总量以下。然而，到20世纪70年代中期，人们发现许多州并没有按照制定的时间表达到国家规定的大气标准。环保局规定，未实现达标排放的州，不能再建立新的排放源。因此，这些地区的新项目有可能因为得不到批准而无法上马，这样就产生了环境保护与经济增长之间的矛盾。

于是，1977年引入了补偿制，这是最早的排污权交易制度。补偿制允许未达标地区的新上项目可以通过替代现有企业完成减排任务而得到相应的排污权。1979年，EPA公布了一项名为“州执行计划中推荐使用的排污削减替代”的政策，提出了所谓的“气泡政策”，规定企业可以通过购买其他企业的减排量额度，或者与其他企业打捆一起在总体上实现减排目标。在运用了一段时期以后，美国认识到排污许可证必须市场化，才能提高运行效率。

1992年9月25日，EPA指定芝加哥期货交易所(CBOT)管理SO₂年度额度拍卖，以拍卖形式每年进行SO₂额度交易。目前，国际上已经形成两种排放量交易市场：一是美国的交易市场；二是因应京都议定书而产生的温室气体(greenhouse gas，GHG)交易市场。其中，美国市场发展相对较为成熟。

市场：污染气体排放量交易

为了应对1990年的美国空气净化修正案——在2010前，将发电厂SO₂排放量减少50％，美国采用上限交易(cap ana trade system)机制。每家工厂每年配发一定的可排放量，额度可以买卖或存放备用，如果当年的排放量超过上限，有30天时间可设法买进额度，否则就要受到惩罚。配额有年度之分，每一年份的配额都在主管机关负责的资料库存档，经过确认后才能进行买卖交易。

交易方式主要有5种：一是年度拍卖，自1993年，CBOT代为EPA执行拍卖，EPA也掌握部分配额可供拍卖和销售，拍卖机制同时提供价格信息；二是柜台(OTC)交易；三是现金交易，三天之内完成交割，并转移配额；四是远期交易和期权交易，远期交易期间可达10年，期权交易主要为欧式期权，期间可长达18个月：五是组合式交易，配额年份的交换(swap)、不同污染源配额的交换，例如用SO₂的配额交换氧化氨的配额等。

SO₂排放量交易1990年美国进行了最早的一次大规模的排污权交易行动。针对引入的大气污染源SO₂排放的交易系统，美国要求在全国范围内建立一个排污权交易市场，以便到2000年将S0₂的排放量削减到1980年水平的一半。美国的酸雨计划是总量分配系统，限于110个主要的燃煤企业之间(主要是火力发电厂)进行交易，交易的对象是S0₂的减排额度。绝大多数的排污权按照企业原有排污量的权重分发，只有少数由EPA持有，以供新企业之需以及在CBOT拍卖。

CO₂排放量交易芝加哥气候交易所推出了CO₂排放量交易。交易所与大机构签订合同，如福特，杜邦、美国电力公司，芝加哥市政府，塔夫斯大学(Tufts)等。这些机构同意自愿降低其CO₂的排放量，按1998年到2001年的平均水平再降低4％，如果排放量的下降幅度超过4％以上，这些机构就可以获得额外的CO₂排放权，并可以通过互联网卖给其他公司。因此，该方式是通过规定企业排放CO₂上限指标进行环境污染控制，而不是通过行政性命令操作实施。

排放量期货交易美国芝加哥气候交易所于2002年成立，2003年12月开始交易运作，交易品种为6种温室气体(CO₂、CH₂，N₄O，SF₆、PFC_S、HFC₅)。芝加哥气候期货交易所是芝加哥气候交易所的全资子公司，提供与减少温室气体、SO₂排放有关的环境保护方面的期货合约，主要交易SO₂排放额度期货合约。

思路：限额交易

限额交易是利用经济手段解决环境问题的一种方法，即把排污权作为一种商品进行买卖。具体来说，首先确定一个地区的污染物排放总量，即环境容量允许范围内的排放量，并将该总量在各个排污单位之间分配；各个单位的排放量可以买卖，当一个企业通过污染物治理削减一定排放时，它就可以将缩减的排放量卖出，卖给那些治理污染成本过高的企业。也就是说，那些容易控制或减少污染量的企业可以把节省的指标给那些排放量超过排放配额的企业。此类交易的结果，就是污染治理由治理成本最小的企业来进行，而污染物排放总量不变。

实际运作中，限额交易在许多污染企业之间以不同价格交易，以下例说明。有两个电厂，电厂甲每年排放600吨CO₂，电厂乙排放400吨，每年总共排放1003吨。那么，环境保护当局为两个电厂确定的年C02排放量为700吨，比以前减少30％。

传统的运作方法是，这两个电厂都要按照指令性计划减少其30％的排放量。电厂甲必须每年减少排放量180吨，至420吨。电厂乙必须减少排放量120吨，至280吨。每个电厂减少排放量的成本取决于工厂的效益和使用什么燃油(如煤或天然气)。该例中，减少排放量，电厂甲的平均成本为50元／吨，电厂乙为25元／吨，两个电厂的总成本为1.2万元。

而限额交易方法是，每个电厂都在寻找减少排放量的最低成本方法。一开始，电厂乙减少排放量的成本比电厂甲低，所以，它可以把其额度卖给电厂甲。然而，电场乙排放量减少得越多，进一步减少排放量的成本越高。最终，两个电厂减少单位排放量的成本将趋于相同。

限额交易的结果是，两个电厂都能在规定限额内达到排放量减少的目标，而成本大大降低。该例中，两个电厂的总成本为9000元，与传统运作方法相比，成本下降了

25％。

传统方法的不足在于，关注排放率和采取先进技术，不注重满足环境目标。例如，对污染者苛税并不保证环境受益。有的企业认为，交税比减少排放量更容易。限额交易排放量则有两大优点：一是企业在完成限定目标方面具有灵活性；二是排放限额很明确，可以总量控制，减少环境污染。

借鉴：中国水权市场框架

水是基础性自然资源和战略性经济资源，是人类生存的生命线，也是经济社会可持续发展的重要物质基础。我国是一个严重缺水型国家，水资源利用方式粗放，用水效率不高，且浪费严重。为了合理利用水资源，可以借鉴美国排放量交易市场的限额交易理念，发挥期货市场的作用，培育和构建我国水权市场。

水权交易标的选择水权交易应建立在有偿使用基础上，即水的使用权的取得如果是行政审批取得，其转让应经过行政许可。如果国家已建立了水资源有偿使用制度，已行使了使用收益权，某一主体向国家交纳水资源有偿使用费，取得水资源使用权后，则可以允许其依法进行有偿转让。由于水权交易旨在节约和保护水资源，所以可转让的权利应限制在因技术和资金投入、通过节约用水和水资源保护措施节余的水量。可见，实际上有两部分水，即“计划水”和“市场水”。“计划水”可以在交易所拍卖，属于现货，远期市场。“市场水”可以在合约项目标准化基础上，在交易所进行期货交易。

水权合约开发策略首先，建议和协助政府水利管理部门建立水权额度分配和交易的现货市场。期货市场可以考虑与国家水利管理部门取得联系，建立固定的联络关系；并根据国家水利政策法规发展情况，建立国家水利行政管理部门通过交易所协商分配水权额度的拍卖机制，建立年度额度分配市场，举办年度拍卖会。

其次，设计水权期货合约，建立水权期货交易市场。要建立分类入市，区域开发机制；要结合水利部门管理政策，设计水权期货合约，可以与水利行政管理部门合作，发展水利会员，提出节水型指标，形成剩余额度的交易市场；交易所和水利部门联合起来，发展全国各地用水会员。

水权交易实现步骤首先要明晰初始水权。初始水权是国家根据法定程序明晰的水资源使用权。由于水资源是以流域为单元，因此首先要根据流域的水资源规划，进行流域初始水权的分配，再确定各区域的用水权指标。在各流域或区域分配初始水权时，要保证生态用水和环境用水需求，并注意保留一部分用水权指标，作为经济社会发展的水资源储备。例如，多年来，黄河平均径流量为580亿立方米，初始水权分配时，首先要扣除210亿立方米的河道内生态和环境用水，剩下的370亿立方米才是可用于分配给沿黄省区的水权。

其次则是要确定水资源宏观总量与微观定额两套指标体系。水资源的宏观总量指标体系的作用在于明确各地区、各行业乃至各单位，各企业，各灌区的水资源使用权指标，实现宏观区域发展与水资源承载能力相适应。例如，根据国务院的黄河分水方案，配给各省区一定数量的黄河初始水权，这就是水资源宏观控制指标，各省区再把总量指标层层分解下去，层层都有指标，这就是总量控制。水资源的微观定额指标体系的作用在于规定单位产品或服务的用水量指标，通过控制用水定额的方式，提高水的利用效率，达到节水目标，即各省区可以对辖区各行业以及各项工业产品制定用水定额标准。

最后要制定水权交易市场规则，建立水权交易市场，实行水权有偿转让，实现水资源高效配置。初始水权分配后，对新增用水需求，主要通过水权交易市场，进行水权有偿转让解决。这样，买卖双方都会考虑节水，社会节水积极性被调动，水资源的使用就会流向高效率、高效益的领域。

按照上述步骤，可在1～2年内，由国家水利部门指定现有交易所为水权年度额度交易市场，选择试点，初步形成额度由行政配置与市场交易相结合的水权管理体制，并设计和开发水权期货合约，为期货交易奠定基础。在2～5年内，可组织实施水权期货交易试点，以点带面，逐步扩大市场范围。如此一来，相信中国的水资源将得到有效改善。

编辑：邱玉琴