浅论中国金融市场的现状与发展

时间：2024-05-04

陈苏

(江西财经职业学院江西九江 332000)

浅论中国金融市场的现状与发展

陈苏

(江西财经职业学院江西九江 332000)

21世纪中国金融市场是必须好好发展的，中国金融市场关系着中国的经济血脉，本文就中国金融市场的现状，分析金融市场存在的问题，并提出改进方案，寄予中国金融市场美好的未来。

中国金融市场；现状与发展

1 引言

金融，即指货币资金的融通，是货币流通、信用活动及与之相关的经济行为的总称。金融是现代经济的核心，是经济的血液，金融的发展速度与信贷结构影响着经济的发展速度和结构；但经济也决定着金融，经济的发展水平也决定着金融的发展水平。而金融市场，就是指金融商品的交易场所。因此，一个国家的金融市场的发达程度影响着一个国家经济发展的前景。中国的金融市场经历了几百年的历史，可谓历经沧桑，然而中国金融市场也在这几百年的变化中一步步积累沉淀。特别是1978年改革开放以后，中国金融市场作为市场经济的重要组成部分，得到迅速的改革与发展。

2 我国金融市场现状

2.1 企业资金筹集市场。我国企业资金筹资也是以间接金融为主，从1984年以来作为直接金融的股资市场虽然几度很热，但从整体上看，直接融资规模仍然有限，1993年以来，主要金融机构融资规模(存量)已近4万亿元，而股票和债券累计发行额不过3千亿元，商业银行是企业的主要间接融资机构。由于银行对企业连续大量贷款，也形成超贷现象，严重依赖中央银行资金供应以放大贷款，目前国家专业银行从中央银行净借款已超过3000 亿元；专业银行超额贷款，从企业的角度看，就是企业自有资金严重不足，目前我国企业的负债率在70% 以上，这在世界经济史上是无先例的。

2.2 我国短期拆借、票据市场。目前，我国最主要的货币市场形态是银行同业拆借市场，现已形成有形市场和无形市场相结合的拆借市场格局，资金拆借较为活跃。从票据市场的现状看，我国的发展水平很低。日前我国票据市场仍是一种无形市场，商业票据不能交换，合格商业票据的评定制度仍未确定，商业票据缺乏必要的安全性和流动性，因而其不仅难以成为企业、银行流动性管理的一种手段，而且离作为中央银行借以进行公开市场业务操作和再贴现以及为之担保提供再贷款工具仍有差距。

2.3 债券市场情况。改革开放以后，我国债券市场发展较快。1994年我国出现了众所周知的“国债年 ”，这不仅是指国债发行量及其发行方式的变革，而且还是指国债二级市场及其衍生市场(包括国债回购市场和国债期货市场)有了较大发展，国债期货交易量己逐渐超过期货市场其他合约的交易量，国债期货交易量也远远超过同期股票交易量。更有其深远意义的是，中央银行将结合金融体制的改革，开展公开市场业务，正式介入国债市场。

3 我国金融市场存在的问题

3.1 金融市场的分割性。金融市场的分割性这从两方面表现出来：(1)同业拆借市场的松散性和区域性。我国同业拆借市场的绝大部分是在无形市场上进行的。即通过金融机关的相互联系，直接进行对手交易。(2)同业拆借市场和其他金融市场未形成相互联系和有机运行的整体。在日本金融市场上金融市场工具具有明显的替代性，市场参与者通过买卖各种短期金融商品将各个子市场紧密联系在一起，尤其作为中央银行的日本银行作为金融市场供求的最终调节者，对协调各子市场之间的联系起到了巨大作用，强化了金融市场一体化运作机能。而我国中央银行还没有介入短期资金市场运作。

3.2 市场融资用途的经营性。金融的货币市场与资本市场的主要区别是，资本市场是为了融通中长期进行投资活动的机制，而金融的货币市场的基本功能之一是为银行、企业、政府部门和家庭经济单位提供流动性管理便利。

3.3 市场形态的单调性。我国的金融市场产生的最初动因是为了调剂由于临时性、区域性因素引起的货币资金的余缺，以抵消条块因素分配信贷规模的不合理性。尽管经过这几年的发展，已经形成了以中心城市为依托的对短期货币资金进行集散的格局，在短期拆借、票据、债券市场方面都有了一定程度的发展，但是从总体上看，仍然表现出明显的单调性，从而对金融政策的作用形成制约。

4 中国金融市场的未来展望

4.1 政府要加强金融监管。中国的金融市场目前还处于不成熟阶段，政府必须要加强监管才会有利于金融市场的发展。首先，要健全金融市场的法规体系，尽量让所有在金融市场发生的案例都能够有法可依，这也就会减少金融犯罪的次数，也对市场参与主体的行为规范起到一定作用；其次，在建立法规体系的基础上，要加强金融机构的自律程度，只有当各个金融机构都做好自律，才会对金融市场的发展有积极意义；再次，要监管好金融机构的会计财务状况，防止出现会计欺骗、做假账来欺骗投资者以及上手或者下手的合作者。事实证明：跨部门监管对金融市场的合规和健康发展有很大的好处，因此要特别注意结合跨部门监管对金融市场进行监管。

4.2 加大金融创新。20世纪70年代以来，西方主要发达国家的汇率制度由原来的固定汇率制度转变为浮动汇率制度，市场利率和汇率的波动加大，导致各类金融机构的竞争更加激烈，为了降低风险，适应市场发展的需要，为了规避政府管制，增大利润空间，西方发达国家的金融机构掀起了金融创新高潮。因此，为了中国的金融市场与国际接轨，必须加大金融创新的力度，要敢于用金融创新工具和敢于发明创新工具，当然在创新的同时要把创新的力度和幅度把握好，才不会急于求成。

4.3 完善金融体系。近年来，中国的金融体系在一定程度上有了很大的发展，但发展是远远不够与国际接轨的，中国的金融体系还需要进步完善。包括金融结构进一步的合理，金融产品的创新，金融产品的运用问题。金融组织系统要进一步完善，要保持中央人民银行的独立职能，商业银行的改革也要进一步抓紧，以及要培育好投资银行，投资银行在金融市场上起着举足轻重的作用，发展好它才会让我国的金融市场更好更快的发展。同时要完善金融市场的支付系统，使支付效率更高，让资金运作更有效率。