中国会发生次贷危机吗

郎咸平

本书从金融危机源头讲起，从次级债的形成、扩散，到美国经济增长放缓，泡沫破裂，金融机构资金链断裂、欧美的救市政策等整个过程做了介绍，是一本完整解读国际金融炒家的通俗读物。同时，分析了世界经济衰退可能会对我国经济造成的影响，提出了中国的应对之道，以促成中国经济的良性循环。本文选编自该书。

2008年12月20日国务院办公厅出台了《关于促进房地产市场健康发展的若干意见》，在文件中首次提出，支持房地产开发企业合理的融资需求，希望以此来缓解开发商资金链紧张的局面。另外，央行政策明确规定自2008年10月27日起，购买住房最低首付款比例调整为20％。这些政策无疑会增加银行等金融体系的压力，那么我对这些政策是怎么看的呢?

2009年楼市的问题已经和2008年不一样了，2008年最大的问题是资金乱窜，造成房价暴涨的现象。2009年整个房地产市场被冷冻住才是最可怕的。而房地产市场被冷冻的结果，再加上制造业企业的持续倒闭，将进一步影响到银行体系下一步的安全。

深圳有很多房地产商用零首付来促销，甚至我们的政府允许20％的首付。促销房地产本身，这一点我表示理解。可是对于这种政策，我也希望通过我的书给我们的房地产商，我们的银行，甚至给我们政府也提出一个新观念吧，那就是零首付也好，20％首付也好，这些都是次级贷款，为什么零首付?因为你没有钱。为什么你只付20％?因为你没有钱。所以就让我想起美国的金融危机是怎么来的。

国际金融危机的真正原因，是因为以华尔街为首的国际金融资本的贪婪无度。过去在美国买房子的人，都是信用卓著的，而且我认为都是具有信托责任的一批人。这些人买了房子，塑造出一个繁荣的美国经济市场。次级贷款的真正问题国际金融资本及其马前卒找了一批信用不好的人，同时也缺乏信托责任的人来买房子。所以通过当时很多造假的行为，让这些人合法地取得贷款。到最后的结果是次贷危机爆发，次级贷款债券有多少钱?1万多亿美元，而这1万多亿美元竟然造成如此恐怖的金融危机，你可以想想这个冲击有多大。所以在我们的房地产市场全面停滞状态的情况之下，如果我们推动零首付或者是20％首付的结果，就是立刻把银行推向火线，这很可能就造成另一场中国的次贷危机灾难的开始。

如果在中国也爆发次贷危机的话，那就冲击太大了。所以我建议政府，在这个时刻，要从自己口袋里拿钱出来帮助房地产商，从自己口袋拿钱出来帮助购房者，而不要通过银行的运作，否则银行会立刻被卷入金融危机当中去，会产生我们中国自己的金融危机，我给你举个例子。当美国发生金融危机的时刻，比如说花旗银行，由于购买了很多这种次级贷款债券，大概买了3060亿美元，其中200亿美元亏损了，花旗银行亏损了美国政府怎么救?是从口袋里面直接拿出200亿美元帮助花旗银行。它这么做目的就是绕开金融机构，不要让金融机构负担更多的风险。银行给予更宽松贷款的结果，会使得银行更快地被卷入危机中，爆发中国的次贷危机。

我对于我们的房地产市场，是非常担忧的。我所担心的是从2009年开始整个房地产市场被冷冻住了。讲个最极端状况，那就是不再建造新的楼盘了，这样做的结果会广泛地影响到相关行业，包括钢铁、水泥、型材等等，而这会造成大量的失业。政府在这个时刻，我认为应该直接拿钱来帮助老百姓，我呼吁政府不要允许20％的首付，同时更不允许零首付。因为20％以下的首付很明显会造成中国未来的次贷危机，这一点是我们一定要防范的。