防控、隔离与分担：思考商业银行投贷联动业务风控机制研究

张鹏

摘 要：随着各大新兴产业的发展，促进了新型公司的成立，而公司的创新与开拓必然会需要一部分甚至是大量的资金周转；为了解决中小型公司资金困难的问题，商业银行可以向有需求的公司进行投资，同时，还可以通过投放信用贷款等方式给予公司资金上面的支持。

关键词：商业银行；投贷联动业务风控；风控机制研究

一、引言

在金融领域，大型的公司很难打破传统的企业发展模式，而中小型企业创新战略具有灵活性。商业银行和财政部门、税务部门、科技部门等增强了联系，明确分工，不断地开拓、开发与研制了更多适用于一些新型公司的金融科技产品[1]；推动了商业银行投贷联动业务的开展，为今后的金融科技道路奠定了良好的基础。

二、投贷联动的概念

投贷联动是指主要是对中小型科技技术企业，在风险投资机构评估、股权投资的基础上，商业银行与风险投资机构以“股权+债权”的融资模式对企业进行投资，形成股权投资和银行信贷之间的联动融资模式[2]。商业银行在防控、隔离风险的前提下，向新型的企业进行资金投资，这样一来为新型企业的融资开辟了道路，也有利于商业银行优化收入结构，创新服务方式，拓宽综合化经营的范围，提高服务专业性[3]。

三、我国中小型企业的发展现状分析

（一）结构单一化。在我国，绝大对数的中小型企业在一些项目工程面前，因为自身内部的资金不足而导致不能进行大规模的生产。由此可以看出，中小型企业内部资金的不稳定性和缺乏性。同时，企业的人力、场地布置、活动开支等预算都需要企业内部来解决，企业作为资金的供给方，也属于需求方，所以，资金上的不足是现阶段中小型企业面临的最直接、最根本的问题。

（二）企业申请困难。商业银行的信贷主要是给予国有企业和一些大型企业融资支持，而一般中小型企业因为发展不稳定，从中小型企业内部的发展条件来看，营销、开发、服务与制造等方面相比于大规模的企业来说，自身存在些局限性；或者是一部分的中小型企业制度不完善，抵押的财产不满足可以向银行贷款的条件，因此，很难通过商业银行的贷款批准。

（三）融资成本过高。在银行贷款和民间借贷的两大融资渠道中，相比于国有企业和大型的企业来说，中小型企业融资成本过高，这就从正面反映出了，中小型企业融资困难。

四、中小型企业融资困难的主要原因

（一）申请资金高。商业银行的贷款申请流程十分的繁琐，如若中小型企业想要获得商业银行的贷款批准，就需要准备一系列的申请材料，比如企业内部的财务报表和经营执照等，然后商业银行就开始按照流程进行审核，在此过程中，为了获取银行相关部门的信任，有时候还需要缴纳一部分的公关费用。一些刚刚成立或者是成立不久的公司，发展起步晚，发展的过程缓慢，因此内部还需要优化、完善自身的内部结构，主要体现在加大财务部门、审计部门以及会计部门等方面的劳动人力，充盈部门的发展，将公司的规模逐步扩大化。当中小型企业规模扩大化，需要交纳税费。这些都能够体现出我国中小型企业申请资金所需要花费的成本高。

（二）商业银行放贷的谨慎性。银行为了防控、隔离放贷的风险程度，在与企业融资的过程中，需要企业在时间规定里向商业银行提供财务报表、制度管理等信息[4]。由于我国中小型企业成本低、收益效果達不到银行的放贷要求，银行考量风险程度加强了对中小型企业放贷的谨慎性，让中小型企业融资进入到了“瓶颈”期。

（三）商业银行股权投资的局限性。从我国相关法律的明确规定内容来看，商业银行不能够直接对企业进行股权投资，商业银行股权投资具有局限性。当银行提供贷款给中小型企业，如果企业面临破产等风险，银行的资金就会出现紧缺、流转不过来的情况，从而遭到损失。

五、投贷联动运作模式

（一）“银行与第三方机构”的模式。即表现为股权投资的机构直接受到商业银行的贷款，这些贷款主要是针对于股权投资机构的目标客户，从而中小型科技金融领域的企业受到银行的贷款资金支持[5]。

（二）“银行与PE投资机构协作”模式。在股权投资机构对目标企业尽调评估和投资基础上，商业银行与私募股权投资机构约定股权分享机制，为借款企业提供融资，实现股权与债权的联动具体又可细分为投贷联盟和期权贷款模式[6]。投贷联盟是银行跟随私募股权投资机构对企业给予一定比例的信贷支持甚至融资解决方案；期权贷款则是银行在与企业签订贷款协议时，约定可以把贷款作价转换为对应比例的股权期权，在客户通过IPO或股权转让等实现股权溢价后，由股权投资机构抛售所持部分股份，按照初始约定比例与银行共享分成[7]。

（三）“银行合资”模式。在2011年末，上海浦东发展银行和美国硅谷银行获得了中国银监会的合资批准，诞生了一种新型的投贷联动模式，上海浦东发展银行有限公司以及美国硅谷银行有限公司各持有浦发硅谷银行一半的股份。于2012年中下旬，浦发硅谷银行正式开业，这是一家国内外协同合作发展商业银行投贷联动的合资银行，也是一家专注于为中小型科技企业服务的合资银行，它的成立实现了投贷联动模式的多样化，为中小型科技企业提供资金方面的支持，也搭建了全球化发展平台[8]。

（四）“商业银行直接融资”模式。这种模式的建立主要开始于国家农业银行与国家开发银行。国家开发银行能够通过基金直接的把专项债券资金融入到实体经济中，这就表明了国家开发银行下属于全资子公司，即国家开发银行可以成为其股东，直接融资到中小型科技企业中。但是目前这一种模式只对国家农业银行与国家开发银行开放，其他的商业银行暂时还不能够使用。

六、我国商业银行投贷联动出现的问题

（一）商业银行开发产品能力有限。商业银行的投贷联动业务少不了产品体系的建立，这一种体系的建立主要是依据中小型科技企业在发展的过程中，给其量身定制投贷联动的产品体系，带动中小型企业在经济市场上的发展。商业银行在展开投贷联动业务的过程中，中小型科技企业会受到商业银行对目标客户（中小型科技企业）详细的调查与询问，了解后再依据调查的结果，筛选出可行的投资产品进行有效的投资。投资方案内容较丰富，其中“投贷联动”就是一个具有个性化的投资产品。正因如此，在设计产品的时候，需要考虑各方面的风险问题，在实现收益风险最小的情况下，还要确保自身的发展。endprint

（二）商业银行投贷联动合作业务机制不完备。商业银行与PE或者是第三方投资机构合作，股权投资机构是其中斡旋周转的机构。投贷联动的过程中涉及的机构不同，因此需要彼此相互的磨合。在磨合阶段，需要增大协调、沟通的成本，为此来实现彼此在合作目标上的一致。

（三）商业银行投贷联动业务风控机制不完善。中小型科技企业向商业银行申请贷款时，通常需要进行资产上的抵押，但是，中小型科技企业满足不了抵押的条件。投贷联动的业务本身就存在着信贷业务中普遍性操作上的风险、信用以及市场上的风险，还增添了由于股权投资所形成的股权质押风险、变更风险等其他特殊性质的风险，这就考验了商业银行对于投贷联动业务风险的防控力。

七、我国商业银行投贷联动的发展策略

（一）优化与完善商业银行投贷联动业务风控机制。商业银行在发展投贷联动业务过程中，首先要做的就是打破传统信贷业务体系的局限性，扬长避短，不断的创新与开拓，致力于知识产权质押、股权质押、联合担保等资产抵押业务；抓住核心风险，尽量规避其他的风险，如若出现了风险信号，及时整顿出合理妥当的处理方案进行有效的防控。

（二）打造出专业的业务团队。新型的投贷联动相比以往传统型的投贷业务体系来讲，专业性高、技术含金量高、风险高。因此，就需要打造出相对专业的团队，可以从传统型投贷业务管理层面的人员进行系统化、专业化地培养与训练，请金融领域的专家以及企业管理领域的专家进行讲解与指导；还可以重点培养相关专业的人才，致力于打造出专业的业务团队，增强团队的专业性。

（三）选好目标企业。同一种类型的中小型科技企业数量众多，如何海选出最具有优势的企业是业务发展的关键点。商业银行在选择的过程中，首先得要分析出目标企业（中小型科技企业）的发展历史与发展的前景。采用“择优”的方式，选取具有优势的中小型科技企业。

八、结语

本文主要从投贷联动的概念出发，深入的分析出了我国中小型企业的发展现状主要表现在结构单一化、企业申请困难、融资成本过高；中小型企业融资困难的主要原因为申请资金高、商业银行放贷的谨慎性、商业银行股权投资的局限性。总体来看，投贷联动是一种新兴的服务产业，主要有“银行与第三方机构”的模式，“银行与PE投资机构协作”模式，“银行合资”模式，“商业银行直接融资”四种运营模式；针对我国商业银行投贷联动出现的商业银行开发产品能力有限，商业银行投贷联动合作业务机制不完备，商业银行投贷联动业务风控机制不完善等问题，制定了优化与完善商业银行投贷联动业务风控机制、打造出专业的业务团队、选好目标企业的发展策略。

参考文献：

[1]郑超. 我国商业银行投贷联动的运作模式及发展策略[J]. 南方金融， 2016（6）：20-25.

[2]廖岷， 王鑫泽. 商业银行投贷联动机制创新与监管研究[J]. 国际金融研究， 2016， 355（11）：45-55.

[3]朱柯达. 商业银行投贷联动的实践研究[J]. 浙江金融， 2016（7）：36-42.

[4]中国工商银行天津河北支行课题组. 我国商业银行投贷联动业务模式探索与实践——基于美英成功做法的经验借鉴[J]. 浙江金融， 2017（5）：37-46.

[5]陈隽侃. 集团化视角下商业银行投贷联动业务研究[J]. 福建金融， 2016（6）：64-66.

[6]张小东， 康立. 商業银行投贷联动的金融支持研究[J]. 国际金融研究， 2017， 362（6）：45-53.

[7]蔡洋萍， 肖勇光. 我国商业银行投贷联动模式选择构想——以国家开发银行为例[J]. 北方经贸， 2014（7）：174-175.

[8]随文杰. 商业银行投贷联动的运作模式分析以及优化路径探讨[J]. 经济师， 2017（1）：156-157.endprint