陌陌走向衰退 原因何在？

龚进辉

三个核心数据下滑

今年春天，一场突如其来的疫情给不少企业造成了冲击，但也使直播、游戏、在线教育等线上业态从中受益。被外界调侃为直播公司的陌陌原本应该赚得盆满钵满，但其第一季度业绩实在不敢恭维，交出了一份非常难看的成绩单。更让人“无语”的是，陌陌方面竟然把第一季度业绩差归因于疫情，而不从自己身上找原因。

陌陌第一季度财报到底有多难看，三个核心数据首次出现负增长便是最佳证明：一是净营收下滑，第一季度陌陌净营收达35.941亿元，尽管高于公司之前给出的业绩指引上限35.5亿元，但仍同比下降3.5%，这是其净营收历史首次出现下滑；二是月活跃用户数下滑，从2018年第四季度开始，陌陌就已出现月活跃用户数增长乏力的苗头，去年增速放缓迹象愈发明显，四个季度增速分别为10.75%、5.09%、3.26%、1.06%。今年第一季度更是演变为比增长停滞更可怕的局面，月活跃用户数首次出现负增长，同比下滑5.59%至1.08亿，跌回至2018年第二季度水平；三是付费用户下滑，直播业务、增值服务是陌陌两大主要营收来源，各自付费用户数量的多寡直接决定陌陌净营收的高低，第一季度陌陌直播服务与增值服务付费用户去重后总数达1 280万（包括探探付费用户420万），同比减少8.6%，即120万，这是其近两年来付费用户首次出现负增长。

在笔者看来，三大关键指标只要有一个出现下滑，就值得陌陌警惕，更何况三个指标同时出现下滑，且都是有史以来第一次，明显传递出危险的信号，给陌陌敲响警钟：第一季度是陌陌由盛转衰的开端，其必须拿出强有力的自救举措。

值得警惕

上述论调绝对不是危言耸听，陌陌管理层必须重视第一季度财报折射出来的消极信号，具体来看：其一，净营收体现的是公司成长空间，规模下滑代表公司增长动力出现问题，尽管单个季度下滑并不具备代表性，但这一不好苗头必须第一时间加以重视，如若不然很有可能从增长动力下降恶化到增长动力缺失。考虑到直播业务是陌陌营收担当，占到六七成，因此其第一季度净营收下滑，必须全面审视直播业务的疏失。

其二，月活跃用户数是陌陌最宝贵的资产之一，必须想方设法保持长期增长局面，但事与愿违，第一季度月活跃用户数竟然同比减少640万。要知道，疫情带火了直播，使陌陌等玩家成为香饽饽，按理来说其月活跃用户数应该出现正增长，再不济也不至于走向下滑，但陌陌偏偏就是不争气。

其實，在疫情发生之前，陌陌就已陷入月活跃用户数增长乏力的窘境。比如，去年第四季度月活跃用户数仅同比增长1.06%，几乎陷入增长停滞的局面，今年第一季度月活跃用户数首次出现同比下滑，真怪不得疫情，要怪就怪“抖音”等劲敌加速分流陌陌用户。陌陌主打颜值娱乐直播，近年来“抖音”等短视频平台也开始发力，在入口、公会扶持、平台分成等优势的加持下，对陌陌用户正面掠夺已悄然发生，导致其月活跃用户数增长陷入困境。

其三，正如前文所言，直播业务的兴衰直接决定陌陌整体净营收的走势，重要性不言而喻。第一季度陌陌直播业务收入为23.32亿元，同比下降13%。对此，陌陌方面解释道，疫情对付费用户，尤其是头部用户的付费需求造成负面影响。言外之意就是强调付费用户减少120万，是直播业务收入锐减的一个重要原因。

这显然站不住脚，同为直播玩家，斗鱼、虎牙在疫情防控期间表现却格外抢眼，第一季度付费用户分别增长26%、13%，月活跃用户数也均实现两位数增长，均突破1.5亿大关。为什么疫情没有拖斗鱼、虎牙后腿，唯独跟陌陌过不去？

事实上，陌陌直播业务出现颓势，不仅与付费用户下滑有关，还与付费热情削减密不可分，即ARPPU值（每付费用户收入）表现不佳。鉴于陌陌公布的数据不全面，所以ARPPU值只能估算，以陌陌直播业务收入和增值服务收入为分母，公司总付费用户减去探探付费用户为分子，大致估算出《陌陌》APP的ARPPU值。

当然，得出的数据不可避免与真实情况有所偏差，但可以从中看出趋势的变化情况。数据显示，第一季度《陌陌》的ARPPU值为363元，略低于去年同期，但与过去三个季度相比明显下跌，跌幅超过80元以上，代表用户直播打赏的热情已呈现降温态势。

另外，被陌陌寄予厚望的探探付费用户增长情况也不尽如人意。2年前陌陌收购探探，意在将探探打造成新的营收增长点，但去年4月探探因传播“违规内容”遭到下架，对自身乃至整个陌陌都造成不小的影响，最直观地体现就是从此付费用户难回巅峰。

去年第一季度，探探付费用户达到最高点500万，受4月下架事件影响，付费用户便进入下滑通道，第二季度暴跌至320万，重新上架后的第三季度、第四季度付费用户增长势头良好，均达到450万，但仍不敌巅峰时期的500万，今年第一季度则再度下滑至420万。这意味着，《陌陌》和《探探》付费用户分别下降40万、80万。