2017半年报两重天 日海通讯：营收减5% 利润增188%

逄丹

日前，日海通讯发布2017半年报。报告显示，其上半年实现营收10.17亿元，同比减少5.16%；实现净利润2870.96万元，同比大增187.94%。

此外，报告指出，2017上半年，日海通讯研发投入3298.6万元，同比减少11%。日海通讯称，今年上半年优化了研发流程，精简研发人员，相应的研发人员薪酬和研发支出减少。

网络投资放缓 导致营收下滑

4G已缓，5G未来。因网络升级换代空窗期导致的寒冬开始蔓延。日海通讯在半年报明确指出，营收减少主要受这一因素影响。

作为一家通信网络基础设施解决方案提供商，日海通讯主要为电信运营商提供有线宽带/光纤宽带网络建设解决方案及产品、移动宽带/无线站点建设解决方案及产品、通信网络的勘察、设计、施工及代维服务，毋庸置疑，公司的经营业绩受电信运营商和中国铁塔资本开支和建设节奏影响明显。

日海通讯在半年报中指出，4G投资步入后期，LTE部署高峰已过，现阶段正处于由4G迈向5G过渡期，各大运营商放慢4G建设投入，同时由于中国铁塔集中统一建设和运营铁塔资源，推行共建共享节省了三大运营商的资本开支。

与此同时，局部产能过剩的局面导致市场竞争非常激烈，运营商的招标规则仍是偏重价格。日海通讯表示，公司产品价格和工程服务价格经受较大的竞争压力。

种种挑战导致有线产品的销售收入有所减少，天线产品和塔房产品的销售收入保持平稳；工程服务业务，收入平稳增长，但受人工成本上升和工程劳务外协的成本增加的影响，通信服务业务的毛利率略有下降。

利润大增188%的背后

一个值得注意的现象是，在营收下滑的同时，日海通讯的利润则几乎实现翻番。

对此，日海通讯称，主要是因为转让子公司股权所得和收到业绩补偿款。

相比2016上半年，今年上半年的财务费用减少857万元。其中，2016年下半年转让日海设备及其子公司股权，日海设备归还欠款，故从2016年下半年起公司短期借款总额减少，相应的，今年上半年利息支出较上半年同期减少。

此外，日海通讯在今年上半年收到较大金额的业绩补偿款，其中收到日海通服原少数股东考核补偿款项2042万元；收到深圳瑞研少数股东考核补偿款316.19万元。

据了解，日海通服原是日海通讯的控股子公司。今年6月初，日海通讯宣布收购日海通服少數股东股权。7月，日海通讯发布公告称，日海通服已完成股权转让的工商变更登记手续。变更后，日海通讯出资比例为95.7745%；深圳海易出资比例3.452%。

在当时的收购公告中，日海通讯称，本次交易收到各少数股东支付的补偿款合计5960.01万元，其中，以前年度补偿款3917.86万元，2017年新增补偿款2042.15万元。

而深圳瑞研则是日海通讯于2012年底通过全资子公司收购而来，当时，其斥资5000万元收购后者51%股权。

面对未来，日海通讯预计下半年三大电信运营商和中国铁塔在通信网络基础设施的投资仍将维持高景气度，公司产品销售和通信工程服务的市场需求仍比较旺盛，为应对激烈的市场竞争，公司调整了经营策略和管理架构，推行降本措施提升公司竞争力。

不过，由于三大运营商和中国铁塔的建设节奏和投资规模的波动，日海认为，公司业绩也具有一定的不确定性。