五大国有商业银行年报收官：“四大关键词”

据报道，截至3月31日盘后，五大国有商业银行的2015年年报全部亮相。从曾经两位数以上的净利润年度增幅，到如今百分之零点几、与亏损一步之遥的净利润增长比例，国内银行业面临的经营压力可见一斑。

在经济增速下行、调结构、去产能、去杠杆逐步展开的当下，我们应该注意到五大行业绩上体现出的哪些关键词呢？

关键词一：“净利润增幅”——只剩零头

截止到昨晚公布的工农中建交五大国有商业银行年报显示，2015年他们的净利润同比增幅分别是0.5%、0.7%、0.74%、0.28%和1.03%。如果往前推到两年以前，国有大行们还坐拥两位数的净利润增长，股份制银行里甚至还有超过50%的惊人表现。那时候的金融业高管们恐怕也没觉得这个数字会下降得如此之快。而放在经济增速下滑、结构调整、去产能去杠杆压力较大的当下，这样的利润在每一位行长、董事长的眼里恐怕也算来之不易了。工商银行董事长姜建清表示，去年国家也是加大了企业的去产能、去杠杆的过程，所以我们也加大了不良贷款的核销力度。在核销了不良贷款600亿元之后，我们的利润依然有2777亿元。我们现在的利润、去年的利润相当于2000—2007年八年的利润的总和。

从2013年的两位数、2014年的6%左右，到去年的不到1%，加上经济大环境的趋紧，可以想见到今年的大银行业绩更加不容乐观。正负之间几个点之差，人们的心理往往是微妙甚至脆弱的。中行行长陈四清预期今年的业绩会是“稳定”。而建行首席财务官许一鸣则表示“今年的目标是争取正增长”。如果说去产能，钢铁要在未来五年去1—1.5亿吨。煤炭今年要压减，未来五年要减少5亿吨的产能，要通过兼并重组压减5亿吨，大约10亿吨。这样的安排，在今年、在当下还没有详细的安排，这样，对银行资产端去产能的影响，还做不到很详细的对号入座。关键要看政策落地幅度。

关键词二：“债转股”——只是解决不良的方法之一

随着经济下行压力的加大，曾经煤炭、钢铁等传统领域里的优质贷款如今可能一不小心就变成了坏账，让大大小小的银行们忧心不已。比如年报显示，截止2015年底，农业银行的不良贷款余额为2129亿元，不良资产率2.39%，比上年同期大幅上升了0.85个百分点，成为了五大国有银行中第一家不良率超过296的银行。农行风险总监宋先平表示，农行2015年在不良贷款批转出表方面，比同业平均水平少了300亿元，留在账面上的不良贷款就多一些。

坏账多了，当然需要处理。对于银行来说，用自己计提的拨备来冲抵坏账毕竟损耗利润，所以更多的金融创新方式都在高管层们考虑的范畴内。之前，中国最大民营造船厂熔盛重工一纸公告，拟向22家债券银行发行股票实现债转股，将“债转股”这个处理不良的方法摆在了桌面上。但年报业绩会密集召开期间，所有国有大行的高管层们对此态度统一：细则未出，积极关注。工行董事长姜建清表示，在解决债转股的过程中间，作为一个债权人，一定作为一个市场的主体，要本着市场化、商业化、法治化的原则，稳妥地来开展债转股。现在有关的细则并不是很明确，还没有下来。商业银行会积极地关注这种新的处理不良资产的渠道。本着银企双赢的目的，我们也会积极地、审慎地来推进这项业务。

关键词三：“净息差”——恐怕将继续收窄

净息差，通俗讲就是存款利率和贷款利率之间的差值。年报显示，去年中国银行的净息差由2014年的2.25%收窄到了2.12%，其他几家也是不同程度有所收窄。息差小意味着利息收入更少，所以净息差恐怕“还会降”，成为除了坏账外2016年大银行们必须要面对的重要挑战之一。中行行长陈四清当天在记者会上表示，今年将努力确保利差水平在可控位置：

陈四清：要在负债端吸收存款这一方面，降低利息支出，比如说大量吸收低息、无息的存款，去年沉淀低息无息资金5000多亿，这样负债成本降低。中国银行有一些利差也是降无可降。更多的是我们将近有30%的资产是摆在境外的，美元现在是加息的，美元资产加息程度远远超过负债加息程度，所以我们有理由相信，我们在银行同业当中利差还会降，但是降低幅度说得谦虚一点是比较小的。

关键词四：“营改增”——影响待观察

根据中央全面推进营改增试点的工作部署，财政部、国税总局日前发布通知，其中金融业和生活服务业的增值税适用税率被定在了6%。这个税率对于国有大行的利润究竟会有多大影响？金融业内还在等待着相关细则的出台。建行行长王祖继表示，现在对整个金融业的营改增政策还有很多内容正在制定过程当中，按照“两会”有关部门给大家提供的情况来看，营改增整体来讲在各个行业，税收是持平或者说是减少的。对于银行业来讲，有税基调整的问题，就看税基调整的幅度，这个还在测算过程当中。总体来看，对我们会产生一些影响，这些影响关键还是要看基数调整的幅度。