新常态下“互联网+”时代的新金融发展策略

黄 　钫



新常态下“互联网+”时代的新金融发展策略

黄 钫

摘要：新金融包括新兴的互联网金融和互联网时代的传统金融。在中国经济新常态下，在“互联网+”进入我国政府顶层设计的时代背景下，互联网金融迅猛发展，存在着大量无法预知的风险。传统金融业出现分化，传统盈利模式受到颠覆性的冲击。对于新兴互联网金融应该加强监管，充分保护消费者的合法权益。传统金融应该正视互联网金融带来的挑战，采取积极的应对方式。

关键词：新常态；互联网+；新金融

在经济新常态下，经济增速放缓，经济增长动力发生转换，产业需要转型升级。国家提出的“互联网+”战略为国民经济各行业带来了新的生机，其中金融业更是受到深刻的影响。新兴的互联网金融在迅猛发展的同时也产生了不少问题，互联网时代的传统金融业生存发展受到挑战。金融作为经济的核心，是经济发展的重中之重，促进新金融持续健康发展是当务之急。

一、新常态下“互联网+”时代对金融业的影响

1.新常态下金融业受到的影响

***总书记提出：“中国经济呈现出新常态，有几个主要特点。一是从高速增长转为中高速增长。二是经济结构不断优化升级，第三产业、消费需求逐步成为主体，城乡区域差距逐步缩小，居民收入占比上升，发展成果惠及更广大民众。三是从要素驱动、投资驱动转向创新驱动。”①可以认为，新常态经济突出表现为经济结构的全方位优化升级，具体来讲，我国经济发展将呈现出“速度放缓、产业结构不断升级和调整、经济劳动成果共享以及动力增强”的新态势。

在经济运行机制中，金融为重中之重，也是经济平稳运行的关键。在我国经济发展的新态势下，金融业的发展将进入到一个全新的阶段。实际上，新常态下金融领域将会受到广泛的影响，这种影响是深入且复杂的。

第一，经济增长幅度缩小的过程中，金融风险产生的比例增大。目前我国经济增长率控制在8%以下，对比2012年以前，经济增长速度明显下降，这就造成了金融价格档位的变化。在经济增长速度放缓的情况下，金融机构的信用风险明显增加，进而造成不良贷款率的上升。以金融领域的银行业为案例，根据我国相关监督协会的权威数据显示，截止到2015年第三季度，我国商业银行所产生的不良贷款规模已经超过了11800亿元，不良贷款率达到1.59%，比2015年年初上升了0.34个百分点，大幅度超越2014年的新增规模。在经济速度放缓的经济态势下，企业的生产和经营面临着巨大的挑战和困难，利润空间明显缩小，亏损率也大幅度提高，银行无法及时收回贷款，进而造成信贷增长速度的下降，也为银行带来了一定的损失。

第二，金融领域将伴随着产业结构的升级和转型进行调整和升级。对金融领域而言，经济是其发展赖以生存的基础，经济结构的变化势必会对金融行业的结构造成巨大的影响。伴随着经济结构的调整和优化，第三产业所占的比重将会持续增加，金融行业属于第三产业，因此会增加更多的潜在服务兑现。另一方面，在经济新常态下，商业银行主张创新经营，对自身的信用贷款业务结构进行调整和升级，将会给予中小型企业和创新性产业更大的支持，进而推动银行业的升级与转型。

第三，伴随着经济体制的变化，金融领域的资源配置将呈现出“市场化”的特点。在这样的基础上，经济将焕发出更大的活力，资本也能够得到有效的利用，特别是在微观领域中有着鲜明的体现。以银行业为例，通过市场所发挥的作用，银行将不再把信贷资源大规模地集中在一些相对过剩的行业，如国有企业、石油企业等，而转向于支持一些具有良好发展空间的新型企业和中小型创新企业。另一方面，银行也会加大对“三农”信贷的支持力度，进而使金融资源的配置达到最优。

第四，金融政策将会随着经济政策的转变而转变。在经济新常态下，经济宏观政策的定位发生了变化，国家将逐渐以“微调政策”为主对经济进行管理。相对应地，金融政策也必须要符合经济宏观政策的相关要求，重新进行精准定位，实现由需求导向型金融模式到新结构主义金融政策的转变。金融行业必须要以经济发展的新常态为重要前提和基础，对一些不符合经济发展现状的金融战略及时进行调整，保证金融行业市场的发展方向始终科学，保证金融行业能够持续、健康发展。与此同时，金融行业要想保持长久的生命力，在激烈的市场竞争中处于不败之地，就必须重视金融创新。

2.“互联网+”时代金融业受到的影响

《2015年政府工作报告》共有三处提及了互联网发展，这也是互联网发展出现在政府工作报告中次数最多、篇幅最重的一次。首先，对2014年度的互联网工作进行了高度的概括和总结，提出支持互联网金融行业的发展、推动移动互联网建设。其次，在2015年的工作部署中强调，加快“三网”融合的步伐，大力建设网络基础设施，提高光纤网络的覆盖率和网速，大力支持和鼓励互联网消费。最后，制订了“互联网+”的工作计划，提出实现互联网行业和现代物流、数据管理等领域的融合，从而推动互联网金融等行业的迅速成长和良好发展，积极开拓国际市场。“互联网+”工作计划为国家互联网金融以及相关行业的发展提供了正确的策略和前进的方向。该计划能够最大程度地利用互联网的优点，实现互联网和其他领域的融合与交流，通过产业结构的升级和调整，促进经济发展，并最终实现社会财富的积累。“互联网+”的外在表征是互联网+传统产业，其深层目的是在经济新常态下，促进产业升级和经济转型。“互联网+”对金融业的影响深远。

第一，新兴互联网金融发展迅猛。2013年是互联网金融元年。在传统时期，互联网和金融业泾渭分明。2013年这个清晰的界限被彻底突破，两大行业巨头相互角力，代表事件不断发生，各种微创新层出不穷，新一轮产业发展浪潮蓄势待发。互联网金融元年，浪潮率先爆发在3个领域：第三方支付、P2P和众筹。2013年11月，党的十八届三中全会提出“发展普惠金融”，《2014年政府工作报告》首次提出“互联网金融”的概念。2015年1月，国务院总理李克强考察了我国首家互联网民营银行，并作出承诺：国家会为互联网金融行业的发展提供便利的条件和发展的空间。从2014年和2015年的政府工作报告中不难发现，我国政府高度重视和支持互联网金融的发展，认可互联网金融对经济所发挥的作用，希望通过互联网金融推动其他传统企业和传统产业的创新，从而实现经济的长远发展。

第二，传统金融业受到前所未有的冲击。在“互联网+”时代，传统金融业受到互联网金融的冲击表现为对商业模式和思维方式的冲击。新兴互联网金融以其虚拟快捷的服务方式、高效率的服务质量、开放的网络平台、公开透明的经营环境、个性化的创新产品，以及比传统金融业更为透明的管理方式对传统金融业形成了巨大的冲击和影响。在“互联网+”时代，传统金融业在经营过程中面临诸多问题，例如，存款业务可能会低位运行，信贷有效需求可能会减小，信贷风险管控压力可能会增大，中间业务增收可能难度增加，盈利空间可能逐步缩小，获得可支配资源的能力可能会减弱，等等。

二、新金融的发展状况和存在问题

在我国经济新常态下，“互联网+”催生了新金融即互联网时代的金融。在金融领域中普遍认为互联网金融就是以网络基础所开展的金融服务，典型的模式包括P2P网络贷款、在线支付、互联网理财与投资等，而金融互联网是指代金融机构业务的网络化，如网络融资平台等。笔者认为，互联网金融和金融互联网的融合程度正在不断提高，同属于互联时代的金融业务范畴。互联网时代的金融，包括了目前一切使用了互联网或网络技术的金融服务和相关活动。与其他传统金融所不同的是，互联网时代的金融服务方式发生了前所未有的改变。金融业服务网点的应用空间转移到了移动互联网中，所覆盖范围更加广阔，服务对象更加多样。

互联网时代的金融(即新金融)已经形成了3个重要的力量：一是新兴互联网中介机构，如众筹平台、P2P平台、第三方支付等；二是传统金融机构也推出了一些互联网金融产品；三是互联网企业，最典型的就是BAT(百度、阿里巴巴、腾讯)，正在全力开展互联网金融业务。

本文为了阐述研究成果的方便，根据经营主体的不同，把新金融划分为新兴的互联网金融业和“互联网+”时代的传统金融业来进行研究。

1．新兴互联网金融业的发展现状及存在问题

新兴的互联网金融发展的业务模式，大致有以下几种：第三方支付、P2P即网络贷款、众筹、虚拟货币(非常少)等。第三方支付一般是将存在银行里的钱放在第三方支付的账户上，国内主要是两种方式，第一种是代替银行的支付功能，快钱、汇付天下等都属于这一种；第二种是具有担保功能的第三方支付，比如支付宝、财付通等。P2P就是个人对个人的贷款，是基于个人信用的贷款，不需要担保和抵押，而现在银行贷款可能要抵押、担保。P2P的利率更加市场化，也更高。但是中国目前信用系统不完善，所以模式不同于国外。2015年7月央行等十部委联合印发的《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》对P2P的界定是信息中介。众筹实际上就是股权合作模式。“大众创业，万众创新”，采用众筹是非常好的方式。目前众筹的规模比较小，2014年全国才有110多家众筹平台，而且做股权类的只有27家，可以说是一个尚待开发的领域。

根据中国互联网金融行业协会的资料，到2014年年底，中国的新兴互联网金融规模已经突破10万亿元。②当下，第三方支付平台、互联网贷款、互联网金融网站如雨后春笋般大量出现，互联网金融行业正以迅猛的势头发展，人们已经迈入了互联网金融时代。但是，在互联网金融迅速发展的背后，也存在大量无法预知的风险。在市场增长的良好表面下，金融风险得以藏匿。但是在互联网金融发展的长期过程中，市场的急剧膨胀，将会给互联网金融平台带来严重损伤。一旦风险控制失效，就会对互联网金融平台造成毁灭性打击。在互联网金融中存在一切金融领域存在的风险，同时互联网金融还有特定的产业风险，比如说黑客攻击。2014年就有晓风网贷技术漏洞事件，使得144个P2P平台受到黑客攻击，20多家系统瘫痪。银监会把P2P定义为信息中介而不是信用中介，是有一定道理的。另外就是杠杆率风险。新兴互联网金融平台实际上不是金融机构，只需要工商局注册即可，注册的资本金很多是一百万元。而且现在是认缴制，实际资本公积金可能比注册的一百万元要少很多，甚至可能只需要几万元本金。但是互联网金融运作非常大的资金，所以杠杆率非常高，违约率也会很高。

互联网金融的问题主要体现在三个方面。首先，互联网金融行业的服务与活动时常会处于国家监督和管理的灰色地带，甚至可能会突破法律的底线，如非法集资、欺诈等。其次，我国缺乏健全的客户资金第三方存管制度，互联网金融业务存在着不可忽视的安全问题，这种安全隐患典型出现在P2P借贷业务中。伴随着资金的沉淀，很有可能出现互联网借贷平台携款逃跑等问题，这不仅会给放贷人带来严重的资金损失，同时也会给整个互联网金融行业的发展带来消极影响，严重破坏互联网金融企业的形象。最后，互联网金融企业的风险管理制度存在漏洞，一些企业过于追求盈利空间，激进地选择了一些风险较高的交易方式，但却没有建立相应的保护机制，如客户身份识别、交易记录分析等，一些不法分子可能会乘虚而入，将互联网金融平台作为洗钱和欺诈的场所，与此同时，一些企业的管理水平不高，可能会造成客户信息泄露等情况。

2．传统金融业的发展现状及存在问题

传统金融机构在互联网金融机构的发展下，已经难以继续“闭着眼赚钱”的盈利模式，经济增长速度放缓，造成银行坏账率上升，同时银行的利息差也开始缩小。传统金融行业要想在市场竞争中取得有利地位，就必须要及时对自身的盈利模式进行调整。任何一个金融企业都必须把创新经营作为重要的生存之道。

银行部门里的全球第一大行——中国工商银行，在2015年确立了互联网金融战略，有三个业务平台和三条业务线，三个平台是融E购、融E行和容E联；三个业务线是支付、投资和融资。最主要的平台是融E购，这是一个开放平台，通过这个平台可以促使大家网上消费，工商银行经常跟一些大型公司搞活动，使用户可以买到比较便宜的商品，目的就是为了掌控更多的数据。互联网时代的金融本质上就是数据，有了数据之后就有了推送服务。而且通过这个平台，可以实现支付功能的把控。在融E购上不仅可以用工商银行的卡，所有银行的卡都可以用，因此工商银行实际上还拿走了其他银行的支付。从工商银行的三大平台来看，实际上就是将原有的金融业务通过互联网来进行。与此同时，中国银行、华夏银行等商业银行纷纷开展了移动金融业务，平安银行更是推出了“光子支付”，用户在没有银行卡、不具备上网条件的情况下仍然能够进行支付，而浦发银行则开展了点贷业务，用户通过微信等平台，短时间内就可以自主办理贷款业务，这些都是互联网+传统金融业展现出的成果。

互联网+时代传统金融业存在的问题主要表现在以下几个方面。

第一，部分传统金融企业并没有对互联网金融行业竞争形成一个正确的认识。互联网金融将是一个全新的时代，其意义不局限于单一的产业或是服务，传统的工业社会和工业文明，正在被互联网革命解构与重塑。例如：智能手机的出现，颠覆了音乐行业、手机制造业等行业的发展，而数码技术的出现则导致了胶片行业的淘汰。腾讯公司的微信正在侵占传统的电信领域。金融企业要想在激烈的市场竞争中获得有利地位，不被互联网金融行业所淘汰，就必须在经济发展常态转变的过程中，抓住有利机遇，实现自身的调整和成长。

第二，某些传统金融企业没有完全拥抱互联网。某些传统的金融企业，例如一些商业银行，只是开展一些手机银行、网上转账等业务，就以为是互联网化了，其实还没有完全理解互联网+时代的本质。传统金融企业可以和互联网金融企业展开深度的合作，实现双方优势的互补，进而达到共赢的效果，传统金融企业具备丰富的资金、优秀的管理人才以及大量的经营经验，而互联网金融企业具备更大的创造力，所能达到的客户理解程度也很高。两者的合作与交流势必会产生良好的效果。例如，商业银行可以和网络贷款平台展开合作进行信贷业务，网贷平台拥有大量的客户但缺乏充足的资金，而商业银行却可以为其提供充足的资金。再比如，任何的移动支付和第三方支付，都必须要以商业银行为重要前提，因此商业银行可以和第三方支付平台展开合作。传统金融业必须要和互联网实现亲密接触与交流，才能够在激烈的市场竞争中获得有利地位。

三、推进新金融健康发展的建议

1．加强新兴互联网金融的监管

有效的监督和管理，是所有经济行业健康发展的重要前提，互联网金融的监管机制尤为重要。由于互联网金融行业所涉及的主体范围十分广泛，牵扯的技术问题也较为困难，因此，必须进行有效的监督和管理，具体的内容包括以下几方面。

第一，国家要健全和完善互联网金融行业监管的相关法律、行政规定等。目前，我国金融行业以《证券法》《银行法》等法律作为行业服务和业务活动的重要法律基础，但相关法律条款中，并没有针对互联网金融业务进行详尽的规定。而一些早期出台的网上银行管理法规，已经无法适应目前经济发展的特点，需要进行及时的调整和更新。由于网络借贷和互联网金融业务的监管不到位，造成风险的大量存在，必须及时制定相应的法律法规给予该行业充分的支持。

第二，要加大对个人征信的监管力度，实现保护消费者合法权益的法律目的。在消费者权益得到保护的前提下，互联网金融行业才能够得到健康、持续、长久的发展，才能够焕发出更大的生命力。由于互联网金融市场中的信息复杂，消费者的知情权时常被侵犯，也无法对其中的内容进行正确的识别。因此，我国应及时出台相应的法律法规对消费者权益进行保护。在互联网金融行业中，一个薄弱环节就是征信问题，由于涉及用户的个人信息，因此大多数金融机构所建立的个人信用数据内的信息，基本上都是独立的，并不存在关联。因此需要采取以下措施对个人征信业务进行有效的监管：首先，商业银行以及国家金融机构等应当建立起一个统一的个人信用数据库，实现信息的联合；其次，要保护好金融用户的隐私，并通过建立金融市场信用激励机制实现诚信交易；最后，要选择采用一个共同的数据标准，实现对个人信用数据资源的整合。

第三，要积极建设金融领域的信息统计平台。在互联网金融迅速发展的情况下，混业经营的现象更加普遍，趋势更加明显。如果没有建立起一个完善的信息统计平台，势必会对金融监管部门的工作造成一定的难度。因此，要想保证金融行业稳定、持续发展，有效避免金融风险，国家应当积极主持立法工作，对于混业经营下的数据监管进行有效的管理，实现数据的深度应用，为数据的共享和交流提高良好的环境和平台。

2．创新传统金融业的发展路径

第一，利用传统金融行业的资金基础好、经验丰富等特点，提高客户服务的质量和水平。传统金融行业对一些大型企业、国有企业提供了专业化和优质的服务，而互联网金融则以一些中小客户为主要服务主体。因此，传统金融行业应当深入挖掘客户服务关系，通过创新和改革与客户建立良好的沟通。对比互联网金融行业来看，传统金融行业具备更加广阔的网点渠道，应将这一特点作为发展的优势。首先，必须要对服务内容进行创新，对不同的客户进行分区处理，在增加咨询人员和引导人员比例的同时，积极增添电子业务设备。其次，利用网点渠道这一优势，对网点业务进行综合化处理，保证每一个网点都能够办理所有的业务，与此同时保证工作人员的效率能够提高，减去一些不必要的业务流程，为用户提供更大的便利。最后，为客户提供良好的服务体验，通过产品创新，提高对客户的吸引力。

第二，在全新的经济态势下，通过创新跟上时代的步伐。一方面，互联网金融特色体现的一个重要标志就是金融产品的创新，强调金融企业在开发新服务和新产品时，必须要结合互联网和金融市场的特点，实现竞争优势的最大化。例如，传统金融企业可以通过建立电子商务平台从而在市场竞争中获得有利位置。另一方面，在互联网金融企业不断开拓新业务的过程中，传统金融企业的客户群体不断减少，传统金融行业必须要对管理制度、管理方法进行及时的创新，从而达到满足互联网金融的时代要求。在保证互联网时代特色充分发挥的基础上，对风险进行有效的预防和控制，选择效率较高的行政管理机制和办法，通过对数据价值和信息内涵的挖掘，对数据管理进行创新，并加大金融服务能力和产品的创新程度。

第三，多层面的积极应对。将“互联网+”作为发展的重要契机，正视互联网金融带来的挑战，采取积极的应对方式，针对一些关键性的技术领域进行深入研究，实现资源的合理配置，从而保证满足互联网时代的金融服务要求。另外，应当主动和一些具备良好发展空间、发展基础较好的互联网金融企业如电子商务平台、第三方支付机构展开合作，有效控制自身电子商务平台的建设成本，并通过科学的布局、良好的分工，实现资金、平台以及客户信息的聚合，找到全新的突破口提供更优质的金融服务。

注释

①***：《谋求持久发展，共筑亚太梦想——在亚太经合组织工商领导人峰会开幕式上的演讲》，《人民日报》2014年11月10日。②参见中国银行业监督管会统计信息，http://www.cbrc.gov.cn/chinese/home/docViewPage/110009.html.

责任编辑：涪潞

Development Strategy of the New Finance in the "Internet Plus" Age Under the New Normal

HuangFang

Abstract:New finance includes the new internet finance and the traditional finance in the internet era. In the new economic normal of China, as the "Internet plus" gets into our government top-level design, the age of the Internet financial industry develops rapidly, companying with lots of unexpected venture. This paper describes the impact of the new normal and the financial industry in the "Internet plus" era. For division of the traditional finance, the old profit model was seriously damaged. The new internet finance should strengthen its′ supervision, protect the consumer′s lawful rights. Meanwhile, the traditional finance should take positive measures to cope with the challenge from the internet finance.

Key words:new normal; internet plus; new finance

中图分类号：F832.1

文献标识码：A

文章编号：1003-0751(2016)03-0037-05

作者简介：黄钫，男，四川大学经济学院博士生(成都610065)。

收稿日期：2016-02-03

【经济理论与实践】