基于PCA的贵州2009年至2017年上市高新技术企业财务发展能力评价

时间：2024-05-18

李成云齐津

摘要：“高新技术企业”作为“高新技术产业”的“细胞”，日益成为推动技术进步的动力和经济增长的核心。本文基于2009—2017年贵州省上市高新技术企业样本数据，从企业营运能力和发展能力两个方面运用PCA提炼出了贵州省上市高新技术企业财务发展水平的主成分因素，并进而对其财务发展能力进行了评价，评价结果对于贵州省高新技术企业可持续发展和政府扶持政策制定具有重要借鉴意义。

关键词：高新技术问卷调查 PCA 营运能力发展能力评价

中图分类号：F275 文献标识码：A 文章编号：1672-3791（2018）11（a）-0-04

“高新技术企业”作为“高新技术产业”的“细胞”，日益成为推动技术进步的动力和经济增长的核心。近年来，贵州省加大对高新技术企业的培育力度，促进了企业在优化产品结构，提高核心竞争力上迈出了新的步伐，在引导贵州省高新技术产业逐步壮大，引导企业提高创新与运用核心自主知识产权能力，引导企业持续、高效地进行研究开发投入等方面取得了明显成绩，充分体现了国家高新技术企業的政策向导作用。但是，贵州作为西部欠发达地区，其高新技术企业的可持续发展能力因受制于其财务能力问题仍很突出，故本文试图通过评价贵州省高新技术企业财务能力来发现贵州高新技术可持续发展能力的短板，为提高贵州高新技术企业财务能力进而提高其可持续发展能力提供一些借鉴。

1 基于PCA的贵州上市高新技术企业财务发展能力分析

李晓等（2005）在设计企业的财务能力评价模型时，认为企业的资产负债率和应收账款周转率来作为衡量企业的负债能力和经营能力是最佳的选择，并且这两个指标能够更好地反映企业当前的财务能力。徐绪堪、周彤（2007）在对我国企业财务能力分析认为托宾Q值能够比净资产收益更好地解释企业的成长能力，并根据主成分分析法，提炼出相关影响因子，结果表明托宾Q值与企业的财务能力关系密切。借鉴《国有资本金绩效评价规则》，本研究共选取了企业发展能力和企业营运能力共10个指标。

我们在针对贵州省10家高新技术企业进行了基于因子分析法的主成分分析，根据表2所示，其中流动资产周转率、总资产周转率以及总资产增长率相关系数过高，导致在KMO检验和Bartlett球形检验时不满足正定矩阵检验条件，故删除这3个变量，保留应收账款周转率等7个变量进行主成分分析。

各个主成分线性组合如下：

计算综合因子得分：公式为，其中。由表3可知。

由于第一因子“营运A因子”第二因子“营运B因子”贡献率都超过19%，说明企业的营运能力成为研究贵州高新技术企业财务发展能力的重要指标。根据上述主成分分析结果，我们对贵州省2009—2017年上市高新技术企业进行了财务发展能力评价，结果如表5。

我们根据相同的财务指标，对贵州省上市高新技术企业的经营能力和发展能力进行主成分分析，提炼出3个主要成分，分别为“营运A因子”“营运B因子”和发展因子。从表5的结果来看，贵州省企业整体的分数偏低，各年各主成分的分值都在1以下，甚至在0以下，说明贵州省高新技术企业的发展能力和营运能力较差。贵州省上市高新技术企业的经营能力和发展能力排名第1的企业和其他企业间的差距很大，说明贵州省各上市高新技术企业间发展很不均衡。

2 相关建议

为了更好地发展贵州省高新技术企业，提高其财务发展能力，我们应该从以下几个方面入手。

第一，企业应该注重资产周转情况和企业负债水平，完善财务预警机制。加强对资产使用状况的监控，密切注意企业应收款项收回情况，降低企业的坏账率；企业针对市场变化应及时调整销售政策，提高企业产品周转速度。

第二，企业应加强对于闲置资金的利用，提高企业资本保值率和利用率。对于闲置的固定资产企业应通过经营租赁等方式转化为企业的额外收入；对于应收账款，企业可以选择向银行或者金融机构进行贴现，以保证企业现金流量能够充分满足日常的经营活动，保持一个良好的经营状况。

第三，政府应降低高科技企业税赋并且予以优惠财政政策上支持以减少企业财务上的压力。为高科技企业提供更多的融资渠道以缓解企业紧张的资金状态。

参考文献

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