亚投行 延展国际金融多极化

文/本刊记者 刘善伟

亚投行 延展国际金融多极化

文/本刊记者 刘善伟

国际金融多极化的趋势，将助益世界的发展，亚投行亦如此。

2015年上半年，国际经济领域的大事莫过于亚投行的筹建了，对此的正确认知是：亚投行是国际金融多极化潮流中的一件大事。

国际金融多极化，是一个不可阻挡的潮流。因为没有一个国家可以有实力一统国际货币。国际铸币权如果仅仅掌握在一个国家手里，对于世界和掌握国际铸币权的唯一国家，都会带来不良影响。

从布雷顿森林到牙买加：美元无法独撑江山

亚投行被认为是人民币挑战美元霸主地位的一个标志，实际上，从布雷顿森林体系崩溃，牙买加金融体系建立，美国的统治者就已经认识到，如果美元成为唯一主要的国际流通货币，美国的经济就会处于不可持续健康发展的窘境，美国的经济决策就如同坐在火盆上一样承受煎熬难以作为。

二战后期，1944年，西方主要国家的代表在美国新罕布什尔州布雷顿森林，召开联合国国际货币金融会议，美国前财政部助理部长哈里·怀特，凭借战后美国拥有全球四分之三黄金储备和强大军事实力的大国地位，力挫英国代表团团长、经济学大师凯恩斯，“怀特计划”成为布雷顿森林会议最后通过决议的蓝本。建立了以美元为中心的国际货币体系。

在布雷顿森林体系内，各国确认1944年1月美国规定的35美元一盎司的黄金官价，每一美元的含金量为0.888671克黄金。各国政府或中央银行可按官价用美元向美国兑换黄金。其他国家货币与美元挂钩。其他国家政府规定各自货币的含金量，通过含金量的比例确定同美元的汇率，实行可调整的固定汇率。《国际货币基金协定》规定，各国货币对美元的汇率，只能在法定汇率上下各1%的幅度内波动。若市场汇率超过法定汇率1%的波动幅度，各国政府有义务在外汇市场上进行干预，以维持汇率的稳定。

掌握美元这个国际广泛流通的货币铸币权，对于美国来说，最初是一件惬意的事情。美国发行了大量美元，推行马歇尔计划，支持欧洲复兴，但欧洲经济的崛起，让美国尝到了作为近乎独占国际流通货币铸币权的苦果。

各国经济在发展，不可避免地逐渐增加货币的印刷量，当各国拿着印刷的新增货币，在兑换成美元后再要求美国政府负责兑换黄金的时候，美国储备的黄金显然满足不了各国印刷出来的新增的兑换需求。其二，一些国家新增货币多的时候，不可避免地引发对美元贬值，就会形成该国产品的低价竞争优势，影响美国的产业竞争力和国民就业率。这是美国政府不可承受的。

1971年8月15日，尼克松政府宣布实行“新经济政策”，停止履行外国政府或中央银行可用美元向美国兑换黄金的义务。美元与黄金挂钩的体制名存实亡。1973年3月，因为美国实体经济走弱，西欧出现抛售美元、抢购黄金和马克的风潮。主要西方货币实行了对美元的浮动汇率。至此，固定汇率制度完全垮台。

1976年1月，国际货币基金组织(IMF)理事会“国际货币制度临时委员会”在牙买加首都金斯敦举行会议，签定达成了“牙买加协议”，同年4月，国际货币基金组织理事会通过了《IMF协定第二修正案》，从而形成了新的国际货币体系。

牙买加协议正式确认了浮动汇率制的合法化，承认固定汇率制与浮动汇率制并存的局面，成员国可自由选择汇率制度。在牙买加体系下，国际储备呈现多元化局面，美元虽然仍是主导的国际货币，但德国马克、日元随两国经济的恢复发展脱颖而出，成为重要的国际储备货币。

可以说，在1970年代，从牙买加货币体系开始，美国就已经无奈地放弃了美元在国际货币体系中近乎绝对霸权的地位。从此，各国货币开启了竞争的新时代。

新局面生成：储备货币与区域银行涌增

成熟的储备货币离不开两类银行，一类是印刷发行国的央行，另外一类是用储备货币贷款的商业银行。美国在构建布雷顿森林体系的时候，便构建了世行，以美元向世界发放贷款。而当美元无力独占世界流通货币市场的局面稍露苗头后，区域银行则开始涌现。

欧洲是现代金融的发祥地，战后，欧洲人的金融意识在经济稍稍恢复后便显露出来。1958年1月，欧洲投资银行便在美元一枝独秀的局面下成立了。它是欧洲经济共同体各国政府间的一个金融机构，总行设在卢森堡。该行的宗旨是利用国际资本市场和共同体内部资金，促进欧共体国家的平衡和稳定发展。从1964年起，贷款对象扩大到与欧共体有较密切联系或有合作协定的共同体外的国家。在欧元出现后，欧洲投资银行主要用欧元放贷。

即便在最不发达的非洲，也成立了新的区域银行，1963年7月，非洲高级官员及专家会议和非洲国家部长级会议在喀土穆召开，通过了建立非洲开发银行的协议。1964年，非洲开发银行正式成立，1966年7月1日开业，总部设在科特迪瓦的经济中心阿比让。2002年，因科政局不稳，临时搬迁至突尼斯至今。2014年8月12日，非洲开发银行正式将总部从突尼斯迁回科特迪瓦首都阿比让。非洲开发银行向外放贷的货币包括美元、欧元、还有非郎。非郎是西非经货联盟的统一货币，全称是非洲金融共同体法郎，又称为西非法郎。非郎区包括西非经货联盟的8个成员国（贝宁、布基纳法索、科特迪瓦、几内亚比绍、马里、尼日尔、塞内加尔及多哥）与中非经货共同体的6个成员国（喀麦隆、中非、刚果、加蓬、赤道几内亚与乍得）以及科摩罗。法国银行和西非有关各国银行是西非法郎的共同发行部门。

美元失义：金砖国家推动金融合作

各种新货币中，对美元的储备货币地位分流最大的是欧元和日元。美国虽然无奈地放弃了国际储备货币中近乎独霸的地位，但也会经常打击新兴储备货币。比如，美国曾逼迫日元升值，对处于债务危机中的欧洲不断唱空。

世行多次对处于严重债务危机的国家见死不救，也引发了各国对美元贷款银行的冷漠感。比如，在1970年代油价高涨期间，西方银行争相给拉美产油国贷款，但在1980年代石油生产过剩，拉美国家陷入严重的债务危机，这时发达国家的银行则不肯多出力。

2008年美国爆发次贷危机后，推行量化宽松政策，不断增加美元印刷量，降低了以美元作为主要储备货币国家的政府购买力，并引发通胀，增加了一些发展中国家人民生活的成本，街头政治运动使得社会动荡不已。种种失义之举，促使各国开始寻求新的金融途径。

2014年7月，金砖国家领导人第六次会晤在巴西举行。历经近两年时间的论证谈判，金砖国家开发银行在本次会晤中敲定，应急储备基金也同时形成。金砖银行的核定资本为1000亿美元，初始认缴资本为500亿美元，并在金砖国家之间平均分配。银行创始成员为5个金砖国家，银行成立后将吸收新成员加入。应急储备安排初始承诺互换规模为1000亿美元，银行总部选址落地上海。拉美国家冀希望于金砖国家开发银行，改变在危机时外援乏力的局面，减少对发达经济体主导的国际金融机构的过度依赖，增加国家摆脱中等收入陷阱的金融砝码。

亚投行：拓展基建项目造福世界

亚投行于2013年10月2日由***主席提出筹建倡议，2014年10月24日，包括中国、印度、新加坡等在内21个首批意向创始成员国的财长和授权代表在北京签约，共同决定成立亚洲基础设施投资银行。2015年3月12日，英国正式申请加入亚投行，成为首个申请加入亚投行的主要西方国家。随后，法国、意大利、德国等西方国家纷纷以意向创始成员国身份申请加入亚投行。韩国、俄罗斯、巴西等国家和重要新兴经济体也纷纷申请成为亚投行的意向创始成员国。截至2015年4月15日，亚投行意向创始成员国确定为57个，成员遍及五大洲。其他国家和地区今后仍可以作为普通成员加入亚投行。各方商定于2015年的年中完成亚投行章程谈判并签署，年底前完成章程生效程序，正式成立亚投行。

亚投行之所以在世界范围内，引起众多国家加入的兴趣，一个重要的原因是，中国有着超越其他国家的基建能力，由此，各国相信，亚投行将有广阔的投资市场。而人民币自2008年来的表现，也让世界对中国发起的国际银行格外看好。

有机构估测，未来20年，全球基建的需求达到57万亿美元，这么大的市场，即便中国有一流的基建能力，但如果没有银行业的支撑，基建市场仍然难以充分启动。而亚投行恰好可以满足发展中国家基建融资的需求。其实在亚投行成立之前，中国就已投入资金，在世界范围内拓展基建项目。

2014年5月22日，中国与非洲开发银行在卢旺达首都基加利签署规模为20亿美元“非洲共同增长基金”协议，20亿美元全部来自中国，于随后十年内全部投出。开发项目由非洲开发银行推荐，基金不仅提供给中国建设企业，可用于任何在非洲的开发项目，外国企业也可以从中获益，支持非洲基础设施及工业化建设。

中国策划了“一带一路”的宏观方略，2014年11月由浙江义乌直达西班牙马德里的“义新欧”中欧班列开行，行程13000多公里，穿越7个国家，满载着82个标箱小商品的内燃机列车驶出义乌火车西站后，开始了它横贯亚欧大陆的长途旅程，中国通达西欧的陆路运输虽然已经移动，但沿线无论是交通设施，还是基建水准，都存在着巨大的提升空间。

6月3日，商务部在当日召开的中东欧国家经贸合作及中东欧博览会专题发布会上传出消息：结合“一带一路”合作倡议和《中欧合作2020战略规划》，中国和“一带一路”沿线16个国家正制定《中国-中东欧国家中期合作规划》。中国企业正开拓中东欧的核电、火电、高速公路等投资项目。中国在此前对中东欧国家100亿美元专项贷款的基础上，于2014年启动了第二期10亿美元中国-中东欧投资合作基金，并成立30亿美元规模的投资基金。促进“一带一路”战略涉及的基建和装备领域项目落实。

顺应需求：亚投行不排斥美元

亚投行的成立，将助益人民币国际化的进程。可以推理，各国会有人民币贷款的需求。用人民币贷款可以便捷购入中国基建设备、可以便捷地付工程款，也可以便捷地购买中国制造的各种商品。事实上，今年1～4月期间，在中国内地和中国香港与亚太其他地区的支付中，使用人民币的比例高达31%。近三年，亚太地区以人民币与中国内地和香港进行支付交易的金额增加了327%，国际专业机构最新数据显示，人民币已成为中国与亚太其他地区之间跨境支付的第一货币。6月初，七国集团财长又达成一致，愿将人民币纳入国际货币基金组织货币篮子，这将增加各国人民对人民币的信心，获得人民币贷款将是向亚投行申请贷款国家的意愿。

中国是亚投行主要发起国，但中国无意对美元事实上的地位发起排斥挑战。亚投行会与国际货币基金组织以及世界银行开展合作，扩大对有意愿的国家美元贷款规模，在世界范围内，满足各国的基建需求。无论是中国的发展，还是亚投行的发展，美国都会直接从中获益。

世界金融多极化的趋势，不可阻挡，无论是欧元区的崛起，还是非洲法郎区的发展，都是世界经济自然发展的结果。亚投行获得众多国家的响应加入，对于中国在世界范围内拓展项目与发挥多维度的正能量作用，将产生深远的影响。