“一带一路”背景下中国对中亚五国对外直接投资现状分析

□王志倩

（江西科技师范大学 江西 南昌 330038）

中国从20 世纪90 年代开始对中亚五国进行直接投资。21 世纪以来，中国对中亚五国的投资不断增加，目前已成为中亚五国重要的投资合作伙伴。“一带一路”倡议提出以来，中国与沿线国家和地区在能源、矿产、基建等诸多领域展开了密切的投资合作。中亚五国毗邻中国新疆，是“新丝绸之路经济带”上的重要支点，也是中国企业“西行”的第一站。

1 引言与文献综述

中亚五国指狭义的中亚，包括哈萨克斯坦的亚洲部分、乌兹别克斯坦、吉尔吉斯斯坦、土库曼斯坦、塔吉克斯坦。中亚五国作为“一带一路”重要的节点国家，在地理位置上毗邻中国新疆，是贯通亚欧大陆的重要交通枢纽；在语言及文化等方面与中国新疆少数民族有很大的渊源；拥有十分丰富的自然资源，特别是石油、天然气等资源储量巨大。但不容忽视的是，中亚五国的基础设施十分落后，资金和技术都十分欠缺，依靠自然资源发展经济的方式缺乏可持续性，而且长期依靠自然资源发展会导致其工业、制造业等更加薄弱。因此中亚五国亟待通过“一带一路”倡议这样的区域合作方式引入外资，优化产业结构，完善基础设施建设，提高经济发展水平。

朱瑞雪和刘秀玲（2015）[1]认为，中国对中亚五国的直接投资存在投资程度较低、投资环境有待改善和合作制度不健全等问题。李宏超（2016）[2]认为，与中亚五国合作可以缓解中国的资源需求，使中国更好地走可持续发展道路。张志刚（2016）[3]通过实证分析得出，中国对中亚五国的直接投资整体上具有贸易创造效应，直接投资存量对贸易的创造效应更为明显，且不同国别间有明显差异。魏兰叶和陈晓（2017）[4]认为，中国加大对哈萨克斯坦、塔吉克斯坦和乌兹别克斯坦国的投资，有助于增加对这些国家的出口需求。刘珅和张金玉（2018）[5]对吸引中国对外直接投资的影响因素进行实证分析发现，中亚五国的市场规模、劳动力成本和科学技术水平对中国对外直接投资有显著正效应。李锋和张小男（2018）[6]通过实证分析得出，中亚五国的市场规模对对外直接投资有显著正效应，而劳动力成本对对外直接投资的效应不显著。段秀芳和殷禛昊（2020）[7]认为，加强对中亚五国的投资可以带动中国经济发展。中国学者从中国对中亚五国直接投资存在的问题、效应、影响因素、对中国经济的影响等方面进行了定量和定性分析，从中国对中亚五国直接投资的流量、存量、投资产业结构和投资方式等方面分析中国对中亚五国的直接投资现状，从而找到中国对中亚五国直接投资中存在的问题，最后提出对策建议。

2 中国对中亚五国的直接投资现状分析

2.1 中国对中亚五国的直接投资规模

中国与中亚五国的经济合作有较明显的结合性与互补性。与中亚五国投资合作，开拓中亚五国的市场，可以连接境内外市场，进而拓展中国在全球的经济合作规模。“一带一路”倡议提出以来，中国企业一直都在积极开拓国际市场，进一步打开和中亚五国经济合作的版图。

2.1.1 中国对中亚五国的直接投资流量分析

从投资国别来看，中国对中亚五国投资流量最多的是哈萨克斯坦，10 年间的总投资额占五国总投资的56.32%；其次是塔吉克斯坦和吉尔吉斯斯坦，分别占17.78%、16.93%；中国对乌兹别克斯坦的投资额占总投资额的比例为7.60%；中国对中亚五国投资最少的国家为土库曼斯坦，仅占1.36%。

从投资流量变化趋势来看，中国对哈萨克斯坦的投资流量变化最大。2012 年和2017 年，中国对哈萨克斯坦的直接投资流量都超过了20 亿美元。2014 年和2015 年，哈萨克斯坦对中国出现了反向投资，2015 年哈萨克斯坦对中国的反向投资额达到了25.1 亿。中国对吉尔吉斯斯坦、乌兹别克斯坦、塔吉克斯坦和土库曼斯坦的直接投资流量均较小，波动也不明显。中国在2011 年、2013 年、2015 年、2016 年、2018 年对土库曼斯坦的直接投资流量均为负值。

中国对中亚五国的直接投资相较于中国在全球的直接投资比重较低。2009—2018 年，中国对中亚五国的直接投资流量占中国对全球直接投资比重最低的是2015 年，为-1.6%；2012 年占3.84%，比重最高；其余年份比重均在1%左右。总体来说，中国对中亚五国的投资比重较低。

2.1.2 中国对中亚五国直接投资存量分析

从2009—2018 年中国对中亚五国直接投资总量来看，除了2015 年、2016 年有所下降外，总体上呈逐年上升趋势。从国别来看，截至2018 年末，中国对哈萨克斯坦的投资存量最高，达到了73.41 亿美元，占2018 年中国对中亚五国投资存量的50%；其次是乌兹别克斯坦，2018 年末投资存量达36.9 亿美元，占比为25.13%；中国对乌兹别克斯坦和塔吉克斯坦的直接投资存量呈逐年平稳增加的态势；中国对土库曼斯坦的直接投资存量最少，至2018 年末仅有3.12 亿美元，占比为2.13%。

2.2 中国对中亚五国直接投资领域分析

2.2.1 哈萨克斯坦

哈萨克斯坦鼓励投资者向一些优先发展的领域投资，并且给予一定优惠。2005—2019 年中国对哈萨克斯坦的投资和联合项目总额达350 亿美元。其中，电力行业吸引的中国投资额最多，达242.8 亿美元。

2.2.2 吉尔吉斯斯坦

在石油和天然气开采领域，在吉尔吉斯斯坦投资的中国企业主要包括中国石油化工集团、中国石油天然气集团、中国海洋石油总公司、中国新疆国际实业公司、吉尔吉斯亿阳实业有限公司等。在吉尔吉斯斯坦的交通运输基础设施建设领域，中资企业发挥着十分重要的作用。

2.2.3 乌兹别克斯坦

乌兹别克斯坦的发展战略与“一带一路”倡议在很多方面不谋而合。中国和乌兹别克斯坦应该在战略规划方面展开密切合作，抓住在通信、道路运输、能源、工程建设、工业、农业、旅游业等行业的合作契机。

2.2.4 塔吉克斯坦

中国在2000 年以后才开始投资塔吉克斯坦，但近年来中国在塔吉克斯坦的投资已经超过俄罗斯。在塔吉克斯坦的中国公司主要从事采矿业、建筑材料业，还修建了水泥厂。在“一带一路”倡议的推动下，中塔合作快速发展。

2.2.5 土库曼斯坦

虽然中国对土库曼斯坦的投资起步晚，但发展较快，双方近年来在能源领域的合作密切。中国石油天然气集团和中国石油化工集团等企业积极部署海外战略，纷纷投资土库曼斯坦的石油、天然气工程项目。

3 中国对中亚五国直接投资的建议

3.1 加强政府间合作与政策沟通

中国与中亚五国有着紧密的地缘关系，双方在经济上又有很强的互补性。当前，中国和哈萨克斯坦、乌兹别克斯坦建立了全面战略伙伴关系，和土库曼斯坦、塔吉克斯坦、吉尔吉斯斯坦建立了战略伙伴关系。中国和中亚五国高层频繁互动，政治互信也不断加强。

3.2 加大财政和金融扶持力度

中国政府应对在中亚五国开展重大投资合作项目的企业给予一定财政支持，引导和支持有实力的企业有针对性地对中亚五国进行油气、矿产资源相关的直接投资。

另外，应在中国政府指导下，以市场化运作方式设立投资基金，为中国企业提供多样化、多层次的融资产品，为中国企业在中亚五国顺利开展直接投资提供充足资金。

3.3 构建投资风险防范机制

在应对中国企业海外直接投资风险方面，中国政府相关部门应加快完善对中亚五国投资的风险评估体系，注重投资风险的综合测评，帮助企业准确分析风险，并以此作为提供财政和信贷支持的依据。此外，中国政府还应加强政策性风险补偿机制建设，鼓励中国企业主动购买境外投资保险。

3.4 创新企业对外投资模式

鼓励中资企业对中亚国家全产业链进行投资，由单项投资转向全产业链投资，形成研发、加工、生产制造、物流管理、金融等协作体系。产业链集群发展不仅可以使中国企业在国外相互协作，降低交易成本，还可以提高产业整体竞争力，形成品牌效应。