收益权众筹走入农业

文｜《农经》特约记者　林笑



收益权众筹走入农业

文｜《农经》特约记者林笑

新型回报投资风口监管规范

随着收益权众筹这种新型众筹回报模式的出现，为亟待破解融资难问题的农业产业提供了新的视角。

将收益权众筹引入农业将为众筹创业者在进行众筹融资时多了一种可操作的模式。

“互联网+”风潮正热，再加上经济下行背景下融资难度的持续加大，作为互联网金融的后起之秀——“众筹”一度成为网络热词，众筹拍电影，众筹买车、买房，众筹3C类创意产品，众筹农产品……可以说“众筹”已经渗入各行各业。两年来，这个金融界的新宠，发展势头不仅丝毫不逊于投资界的“前辈们”，甚至因为具备新事物的良好基因，更有扶摇直上的霸气，从2014年1.88亿元的融资额到2015年114.24亿元，足足增长了61倍！

随着众筹的不断发展，除了权益型众筹、股权型众筹、债权型众筹以及公益型众筹这几种模式外，渐渐兴起了一种新型的众筹回报模式。众筹家数据研究院在即将发布的《中国众筹行业发展报告2016》中，将这种在过去的四分法中难以找到位置的众筹模式单独归为了一类，称为“收益权众筹”。

何为收益权众筹？

收益权众筹是指投资人对企业或项目进行投资，回报以不持有企业的股权，但享有股份收益，通过企业经营而获得可能的经济利益的一种众筹方式。简单来说，就是项目产生收益后，定期拿出一部分收益作为回报提供给投资者。

收益权众筹其实并不是国内首创，在国外已经有很多成功案例和成功的收益权众筹平台。据介绍，在北美，收益权众筹这种模式被称为“royalty-based crowdinvesting”。目前，美国的收益权众筹平台有Quirky、TubeStart、AppsFunder、Lendpool、Gideen等，大有日渐兴盛之势。

据众筹家《中国众筹行业发展报告2016》显示，2014年全球所有众筹类型中增长速度最快的当数收益权众筹，高达336%。

“本质上，这是发起人与投资者之间关于收益权让渡的一份契约。”财经专栏作者叶毓蔚说，“对发起人而言，不需稀释股份，因此规避了关于股权众筹的监管。同时，也不是借贷，因此也不需承担还本付息的责任，需要做的只是将一个自己认为有信心吸引市场关注的项目拿到台前，接受众多投资者的审视。对投资者而言，如果对某一项目前景看好，却不满足于传统的实物众筹平台提供的产品或服务作为回报，而是希望拿到实实在在的金钱回报，目前或许只有债权众筹、股权众筹可以考虑。但债权的回报不高，股权众筹即便放开监管，作为小额投资者也面临一系列的现实问题。”

2.0升级版

一直以来，农业领域的众筹主要采用的是权益众筹的方式，也就是通常所说的实物众筹，投资回报一般是某种农产品。

农业实物众筹实际上是把原有的零售流程倒置，将销售前置，使得农业生产者可以根据销售预定情况了解市场的需求和行情，并可以提前在判断销量后组织生产。这种先销售再生产的模式解决了一些农户资金不足的问题，也在一定程度上将销售风险掌握在可控范围之内，而其中既作为投资者又作为消费者的用户一方，也可通过事前对项目的了解进行考量和选择。

长期以来，农业企业在融资问题上一直处于弱势地位，资金在供求方面存在偏差。众筹家CEO杨勇表示：“农业众筹模式很好地解决了我国中小农业企业融资难的困境，代表着一种全新的农业金融业态，充分有效利用农业众筹模式将会开拓农村新的经济增长点，成为农村市场未来新的投资风口。”

据《中国众筹行业发展报告2016》显示，截止到2015年10月30日，共有2250个农业众筹项目分布在88个众筹平台上，实际融资额已经高达30934.01万元。其中1371个权益型农业项目的实际融资总额为17376.21万元，21个成功项目的实际融资总额达到13557.80万元。

随着越来越多的电商平台以及众筹平台进入农业领域，农业众筹行业发展面临着新的机遇和新的挑战。首先就是时效性问题，由于农产品众筹需要一段时间才能收到产品，与电商平台相比较而言，这就无法满足部分客户对农产品本身即时性的需求，也导致了用户对农产品重复支持率比较低。

无疑，收益权众筹的出现为农业众筹提供了新的视角。“有些人可能认为收益权众筹是一个新玩意儿，但事实上，在过去的许多年间，这种模式早在农业生产中已经非常流行。想想看，一个农夫一时手头紧，于是向亲戚、朋友、邻里筹措资金，承诺这笔钱会用于耕种某种农作物，等农作物上市后，将每一笔销售收入的一部分回报给他们。所有出钱的人，知道这块土地可以长出这种农作物，而且必然可以被外部机构比如当地农业合作社收购，自己的一时救急还可能获取高于本金的回报，于是掏钱相助。”叶毓蔚说。如此看来，收益权众筹与农业有着天然的契合之处。

可以说，依托互联网，将收益权众筹引入农业将为众筹创业者在进行众筹融资时多了一种可操作的模式，而投资者在根据风险偏好选择自己能接受的投资和获益方式时也多了一种选择。通过收益权众筹，投资人获得的回报不仅仅只是单纯的产品，还可以是企业的收益，通俗一点说，就是钱。

在杨勇看来，以众筹为代表的互联网金融行业除了是金融改革的重要组成部分，同时也与“双创”紧密结合。这极大地拓展了互联网金融的外延，实际上为互联网金融服务实体经济提供了另一条更加直接高效的途径。

随着现代农业的发展，规模化已经成为农业产业发展的必然趋势。中国人民大学农业与农村发展学院郑风田教授指出：“如果农业要进行规模化、产业化，需要商业的力量，也需要专业的力量。公众参与的众筹农业，未来要想进一步做大做强，还有不少需要改进之处：包括要进行必须的标准规范，还要有专门的外部监督。”

农业众筹很好地解决了我国中小农业企业融资难的困境，代表着一种全新的农业金融业态，充分有效利用农业众筹模式将会开拓农村新的经济增长点，成为农村市场未来新的投资风口。