农业上市公司+PE加速产业整合

文｜唐小山

农业上市公司+PE加速产业整合

文｜唐小山

［√］农业上市公司发起的基金相继成立，农业企业进入资本角逐的新时期，也是农业产业整合的加速期，传统农业上市企业积极吸收新的农业技术，整合农业商业新模式，有利于加速产业的转型升级。

Wind数据显示，今年1月以来，已有16家农业板块上市公司通过发起设立或参与设立的方式成立产业投资基金，并且已有上市公司通过产业投资基金进行了对外投资。“成立产业投资基金，可以充分利用资本市场蓬勃发展的趋势，以及专业机构的经验和资源，在并购重组领域也可以借助产业并购基金的优势。”业内人士表示。

布局主线业务

梳理发现，农业类上市公司设立产业基金多数是围绕“农业”展开投资，利用产业投资基金继续做大做强主业，并在上下游深挖拓展。

大北农、金正大、普莱柯三方同意共同发起设立一家面向现代农业的产业投资基金，基金认缴总规模为8.08亿元，大北农、金正大、普莱柯的认缴出资额分别为5亿元、2亿元和1亿元。其中，大北农是重点面向养殖业发展的国内领先的饲料、动保、种业及农村“互联网+金融”产品和服务领域具备较为广泛的市场影响力的企业；普莱柯是国内兽用生物制品和动保产品的主要生产企业； 金正大则重点服务于种植产业链，以研发、生产和销售复合肥、缓控释肥、硝基肥、水溶肥及其他新型肥料为主业。据介绍，该基金将紧紧围绕金正大、大北农和普莱柯的发展战略及业务方向进行投资，着力为三家上市公司培育和孵化优质标的资产。

敦煌种业出资不超过2亿元，与昂巨资产等合作设立农业产业并购基金，围绕敦煌种业既定的战略发展方向开展投资、并购、产业资源整合等业务。在投资领域，该基金拟主要投资于敦煌种业产业链上下游的优质种业，及大农业、大健康产业中技术领先或独占市场且盈利模式明确的科研、种植、养殖和食品加工企业。

南宁糖业拟出资2.5亿元发起创立产业投资基金，同样将与主营业务相关的、能形成规模效应或者协同效应的、行业前景看好的行业或企业作为主要投资方向。基金成立后，已于2016年9月联手南宁糖业两家子公司以16.8亿元购买英联食品旗下的4家糖厂。

农业行业内规模较大的产业投资基金由雏鹰农牧、隆平高科、海大集团发起，其中雏鹰农牧拟出资6700万元，隆平高科拟出资2亿元，海大集团出资6800万元。产业投资基金计划募集资金总规模不超过50亿元，重点关注农业及相关领域的投资机会。

也有公司选择投资“多元化”领域。主营林业的云头生态将旗下产业并购基金作为并购整合国内外生态产业优质资源的平台，发掘环保、节能、环境工程等方面的投资机会，从而服务于公司的外延发展。

业内人士表示，作为行业内的龙头企业，这些上市公司具备整合多方资源的能力，并且已经在现代农业领域进行了快速地市场布局和扩张。产业投资基金的出现，能够打破农业发展融资难的瓶颈，为农业企业注入新鲜血液。产业基金能整合优势资源、撬动社会资本、分散运营风险，具有财务处理优势，退出机制灵活，同时产业基金模式实施门槛低，普适性强。通过“上市公司+资本”成立产业并购基金的模式，有助于农业产业升级，实现多维发展。

以扶贫促产业

雏鹰农牧还参与设立了兰考中证产业扶贫投资基金和中信现代农业产业投资基金，该基金管理公司的股东之一中扶公司，前身为成立于1988年的国务院扶贫办直属事业单位中国扶贫开发服务中心，一直以产业扶贫为主要工作方向，全方位参与中国扶贫项目建设，为中国扶贫开发提供服务。杨晓东表示，资本市场敢于担当，不断推动体制机制创新，通过上市公司带动、金融机构支持打造金融扶贫新模式。

牧原股份发起、多家上市公司联合成立的中证焦桐产业扶贫基金，是国内第一只由贫困地区上市公司主导的产业扶贫基金，投资方向面向全国所有贫困县。该基金注册资本2亿元，总规模50亿元，初期规模20亿元，将采取完全市场化的运作模式，主要投资贫困地区现代农业、环保产业、旅游业和现代服务业等。

谈到发起设立扶贫产业基金的目的，中证焦桐产业扶贫基金发起人、牧原股份董事长、中证焦桐管理有限公司董事长秦英林表示，一方面，通过借助专业机构的经验和资源，可以更好地发挥产业资本和金融资本相结合的模式，带动扶贫工作快速发展；另一方面，可有效利用资本平台实现上市公司产业发展的可持续性，为牧原股份实现资本增值提供支持，促进整体战略目标的实现。

上市公司+PE成为农业企业延伸业务的主要方式，一方面降低企业战略成本，另一方面提高了企业并购的成功率。而将企业战略与国家扶贫战略相结合，更容易借助政策导向，获得政府资源，实现大的产业布局。

过去一年，由农业上市公司发起的基金相继成立，农业企业进入资本角逐的新时期，也是农业产业整合的加速期，传统农业上市企业积极吸收新的农业技术，整合农业商业新模式，有利于加速产业的转型升级。