S上市公司财务风险及其控制研究

李芳

摘要：风险，是人类在社会和经济发展过程中随时都会面临的问题。经分析得出，S上市公司存在以下问题：短期偿债能力不佳、资本结构不合理，负债充当资本的数额很大、投资决策存在失误，盈利不佳、营运资金周转慢。根据S上市公司风险管理存在的问题，并结合S公司现状，提出了财务风险防范措施：优化资本结构和提高资金利用率、完善投资制度和做出合理的投资决策、加强存货管理和应收账款管理以及对风险管理的意识，并对外部环境的变化做出合理的调整。

关键词：财务风险；上市公司；风险控制

中图分类号：F23

文献标识码：A

doi：10.19311/j.cnki.16723198.2016.27.055

1财务风险的分类

上市公司的财务风险是从现金货币到采购，制造，销售的环节里，存在于整个经营过程，可分为筹资、投资、营运、利润分配风险。（1）筹资风险是指企业由于借入资金，而面临的丧失到期还本付息的偿债能力和引起企业利润或股东收益变化的可能性，以及给企业财务活动带来的不确定性。最开始是筹资风险，有了资金就可以购买生产要素。（2）投资风险是指企业在投资活动中，由于投资的不确定性，达不到目标效果，并且可能导致损失。（3）营运风险一般发生在企业的销售阶段，指企业的应收账款不能及时、完整的收回，给企业的生产经营活动带来不良影响而产生的风险。（4）企业在销售商品后得到利润，而后进行利润分配，其风险在于分配的不科学，且与预期不合，对整个生产经营过程造成了不利影响。

2S上市公司概况及财务风险现状和问题分析

2.1S上市公司概况

S集团是一家在房地产和住宅开发，金融，化工等领域都涉足的上市公司。公司建立于20世纪90年代，后于2010成功借壳上市，成为证券市场主板市场的一份子，而后进军了化工等产业，实现了多元化经营策略。公司凭借高端市场的打造和不断积累的经验而成功入围“中国房地产企业品牌价值20强”，其品牌效应价值超过了16亿元。S企业以福建为后方，向全国全方位发展，在高品质和科学策略的前提下，逐步发展，成为了地产行业的一方霸主。

众所周知，房地产行业是一个高风险高收益的行业，S上市公司自上市以来，企业不断壮大，其涉及的领域由窄到宽，但S集团是主要营业收入来自于房地产，又由于国家政策的改变，使许多购房者和投资者成为了观望者，这同样致使其房地产的囤积，资金周转不灵，且出现了一系列存货结构不合理，应收款项难以及时到账的问题，甚至让企业发展停滞。同时，由于涉足的行业众多，这使各个行业都需要资源进行发展，从而使其发展不够顺利，且不均衡，拖累企业整个发展步伐。

2.2S上市公司财务风险现状存在的问题

综合上文所做的分析，可以直观明白的得出S上市公司存在以下的问题：（1）短期偿债能力不佳；（2）资本结构不合理，负债充当资本的数额很大；（3）投资决策存在失误，盈利不佳；（4）营运资金周转慢。

3对S上市公司财务风险的防范与控制

3.1优化资本结构和提高资金利用率

企业的筹资风险主要是由于过度负债经营，而引起的企业难以及时还本付息的压力。企业为了筹措到足够的资金来满足生存和发展的需要，应当注意筹措的资金不能过多，防止出现闲置的资金，增加公司的债务负担，同时也不能过少，没有合理利用有效资源，因此公司一定要权衡债务比率，确定合理的、符合企业自身发展的资本结构。

一方面，S上市公司在资本筹措方面，应尽量合理化其资本筹资渠道分布，减少对短期负债的融资上，在适当的时期增发新股，吸收其他实收资本的方式扩充企业的资本，在实质上壮大企业的实力。另一方面，在S集团在整个生产经营过程中，因借入短期负债而形成的流动资产，应该尽量减少用在长期资产上，从而有效的降低企业的资本成本，将暂时不用的资金投资于股票等待增值。

3.2制定完善的投资制度和合理的投资决策

企业的投资若没有一个合理恰当的管理制度，所做出的投资决策就会存在很大的盲目性和随意性。投资的管理制度应包括投资机构的权利、责任，投资活动的决策流程，投资项目的可行性研究分析，项目实施过程中的管理和后续的评价工作。建立完善的投资管理制度，可以将企业投资决策的随意性降到最低，减少投资风险。

本质上，企业进行投资也是为了获得更大限度的盈利，因此要根据S上市公司应自身的条件、企业的发展战略以及现有的资金状况，确定恰当的投资目标，制定长期、短期的投资计划。同时，在投资项目收益不太理想的行业，企业应考虑“关、停、并、转”等手段，做到损失最小化。

3.3加强存货管理和应收账款管理

存货方面，作为房地产行业的S上市公司，存货的周转相应较慢，但这并不妨碍企业对存货的管理。S上市公司可以对各类不动产按其不同特性进行分类和评级，对存货质量进行分析，摸清存货变现能力，加强对优质资产的管理和产销。同时对相对劣势的资源通过加大促销力度和广告宣传力度，或者可以在销售房地产的同时，搭配以集团的副业和相应的辅助服务。其次，制定合理的信用政策，将客户分级进行信用评级，

避免企业在不清楚客户经济状况和信用的情况下予以赊销，使企业白白蒙受损失。

至于应收账款管理，S集团应当让专门管理人员进行管理，从而提高应收账款的回收效率。可以编制账龄分析表，根据表了解客户的还款明细情况，将客户分为不同的等级，掌握客户的相关详细信息。委派专人对有交易的客户的信用情况进行分析，在察觉客户发生特殊状况时，立马采取应对措施。同时，按照相关准则，合理计提坏账准备，从而减少不必要的损失。有些确实不能收回的款项，需要在报经上级批准进行账务处理后，仍应做到账销案存，不能停止催还客户还款，如若能收到款项还需及时入账。

3.4加强风险管理意识

风险管理意识薄弱可以从两方面来加强，一方面是加强风险管理技术，另一方面是提升人员素质。S上市公司应当建立合理有效的内部控制机制，实现股权有效的分散与制衡。例如，可以仿照风险价值法，在搜集了大量数据的前提下建立小型数据库，构建综合化信息技术平台，将财务风险的识别和预警可以真正的实现量化。同时，还要在全体职工中建立财务风险制度文化，加强企业职工尤其是高层管理人员的财务风险意识。

3.5针对外部环境的变化，及时调整应对

国家针对当前经济环境下，为抑制房价过快上涨，出台了很多调控政策。这对于以房地产行业为主的S上市公司来说，无疑是不利的。但企业在这种危急关头，就越是需要从众多房地产行业中脱颖而出。为此，S上市公司应当时刻注意当前国家政策方针的调整，以便及时做出相应的政策，例如，根据当前的相关政策，加大对廉租房和经济适用房的投资建设，迎合国家发展的大环境。同时，还要注意市场的供需情况，避免出现供过于求的局面，而引起企业的财务风险。

4结论

可以说，人类的发展历史就是一部与风险不断抗争的历史。虽然人类在认识风险、控制风险的斗争中已经走过了数千年，但是真正将风险加以科学研究，从而进行系统管理，还只是半个世纪以来的事情。诞生于20世纪50年代的风险管理是企业管理的一个重要组成部分，它主要涉及的是对企业纯粹风险的管理。直到20世纪80年代后，企业的经营环境开始发生巨大的变化，以价格风险、利率风险、投资风险、筹资风险等为代表的财务风险开始给企业带来巨大的威胁，才使得企业开始寻求规避财务风险的工具、探索加强财务风险管理的有效对策。简而言之，风险社会化和国际化趋势日益显著。

国家经济依靠企业发展，因此企业的发展状况决定着国家可持续发展方针能否进行。我国上市公司占据的市场份额很大，其财务状况的好坏直接影响着国民经济的发展。因此，选择典型的S上市公司，对其财务风险进行分析、归纳，根据S上市公司风险管理存在的问题，并结合S公司现状，为其找到了较适合的解决办法，那就是优化资本结构和提高资金利用率、完善投资制度和做出合理的投资决策、加强存货管理和应收账款管理以及对风险管理的意识，并对外部环境的变化做出合理的调整。

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