ＥＶＡ价值管理体系及其在我国商业银行的应用

谢树江

随着我国部分银行上市和银行间竞争激烈程度的加剧，将银行价值最大化作为经营管理的最终目标已经成为现代商业银行的股东、管理者和经营者的共识。因此，探索一套行之有效的绩效评价体系，已成为市场参与各方的重要目标。近年来，经济增加值(EconomicValueAdded，简称EVA)作为一种价值管理工具，被应用于商业银行的绩效

考评，弥补了传统财务指标在业绩衡量方面的不足，成为一种科学的绩效评价体系。

一、EVA的价值管理体系

EVA是企业经营所得在扣除投入资本的成本后所剩下的利润，在经济学上称为经济利润。EVA的核心思想是以经过会计调整后的净利润扣除所有资本成本后的余额作为股东评价管理者的业绩指标，不仅考虑了债务资本的成本，而且考虑了权益资本的成本，因而更能真实地反映企业的经营业绩。其基本公式是：

EVA=税后净经营利润-资本总额*加权平均资本成本率。

EVA考虑了权益资本的成本，调整了会计报表信息对公司管理者真实业绩的扭曲，克服了传统业绩评价指标容易被操纵的缺陷，因此，EVA作为企业管理者的业绩评价指标，相对于传统的业绩评价指标更能向投资者真实地反映信息。此外，EVA指标的计算具有一定的弹性，更适合于评价多个行业公司管理者的业绩。EVA的出现，为企业的业绩评价体系，特别是企业内部管理者业绩评价提供了一种全新的思路。

EVA塑造了企业良好的战略管理架构，并渗透到企业各个经营管理领域、各个业务环节。它的功能体现在以下四个方面（4M）：评价指标（Measureme-

nt）、管理体系（Management）、激励制度（Motiva-

tion）和理念体系（Mindest）。EVA评价是基础，管理体系是手段，激励制度是核心，理念体系是先导，从而逐渐形成了比较全面的价值管理体系。

（一）评价指标

EVA是准确衡量企业经营业绩的尺度。在计算EVA的过程中，首先对传统收入概念进行一系列调整，从而消除会计运作产生的异常状况，使其尽量与经营的真实状况相吻合。例如，公认会计准则把研发、培训等费用直接计入当年费用，而在EVA计算中，把此类费用从利润表中剔除，作为资本性支出来处理，以鼓励研发、培训等能为企业带来长期效益的行为。

（二）管理体系

在EVA体系下，管理决策的很多方面都包括在内，如：战略企划、资本分配、并购或撤资的估价、制定年度计划。公司可以把EVA作为全面财务管理体系的基础，这套体系涵盖了所有指导营运、制定战略的政策方针、方法过程，以及衡量指标。

（三）激励制度

在EVA激励制度之下，管理人员为自身谋取更多利益的唯一途径就是为股东创造更大的财富。这种奖励没有上限，管理人员创造的EVA越多，可得到的奖金就会越多，股东所得的财富也就越多。不仅如此，超额奖金可存入“奖金库”，并按一定比例在以后年度支付，这意味着管理人员的一些过往收益处于风险中，从而遏制他们的短期行为。

（四）理念体系

EVA财务管理制度和激励报偿制度将使公司的企业文化发生深远变化。在EVA制度下，所有财务营运功能都从同一基础出发，为公司各部门员工提供了一条相互交流的渠道。EVA为各分支部门的交流合作提供了有利条件，为决策部门和营运部门建立了联系通道，并且根除了部门之间互有成见、互不信任的情况。

二、EVA在我国商业银行的应用

当前，我国商业银行面临资本市场和内部“谋生存、求发展”的双重压力，需要理顺内部的委托代理关系，加快改革经营机制，实现又好又快发展。而学习、借鉴国外方法，构建科学的EVA绩效评价体系，将是一条合适的路径。

（一）基于EVA的商业银行绩效评价

银行绩效管理系统建立在对数据的采集、处理和分析的基础上。随着信息技术的快速发展和市场竞争的加剧，我国各商业银行不断加大科技投入，建立起比较完善的数据中心和业务处理系统，形成了大量的基础报表数据，为实施EVA绩效分析提供了数据支持。

一个完整的绩效评价体系应该覆盖机构和产品，而合理的组织架构是绩效评价体系良好运行的组织保障。商业银行应按照业务和产品类别划分业务部门，并在此基础之上设立责任中心，以科学评价各层级的经营绩效。

1. 责任中心的绩效评价。计算责任中心的绩效时，应在税后净利润的基础上，对内部转移收支进行调整，并扣除接受其他部门服务应分摊的成本或其他应分摊的费用。

对于各个责任中心分配的经济资本回报率，可以根据其风险大小或银行发展的战略需要，在基础回报率的基础上进行调整。如对高风险部门，可设定较高的经济资本回报率，而对于目前收益不高但对银行长远发展有益的业务部门，可通过设定较低的回报率予以鼓励。

2. 产品的绩效评价。过去的绩效考评体系一般不涉及对产品的绩效评价，但近年来，为应对激烈的市场竞争，我国商业银行逐步细分客户市场、开发个性化产品。对个性化产品进行准确的绩效评价，有助于识别金融产品的赢利能力，从而做出正确决策。

（二）基于EVA的商业银行激励机制

基于EVA的激励制度具有以下特点：一是明确以EVA作为薪酬激励的依据，不再按权重设置众多的业务指标对业务量进行考核。二是侧重对增量EVA的鼓励，关注增量与速度。三是对不同地区、不同劳动的回报进行调整。四是薪酬的分配机制更加透明。基于EVA的商业银行激励机制主要包括以下两个方面：

1. 总量激励机制。分支行或责任中心绩效工资总量与EVA挂钩分配，EVA分为基期EVA与增量EVA，其中分支行基期EVA根据各地区生产率和生活成本差异分档设置收入水平调节系数，而收入水平调节系数主要依据各地人均GDP指标、人均工资、贷款资源集中度、存款同业占比确定，增量EVA设置统一挂钩系数分配绩效工资。

2. 员工激励机制。由于我国商业银行内部工作岗位在分行层级、部门条线、岗位职能、地区差别等诸多方面的复杂性，制定适用全行的员工绩效工资制度还不够成熟，但可以通过设立目标奖金进行过渡。目标奖金是指实现目标可以得到的奖金额，目标奖金额的确定一般应体现行业同类岗位的平均水平，一般是占到薪金的某个百分比。通常一般管理人员的为50%，而高层比例较高，为100%。目标奖金一般每年设立一次。不同管理层级的人员可根据不同组织层级的经营绩效确定奖金。

（责任编辑 代金奎）