中小微型企业民间借贷融资的财务风险管理

黎倩

我国中小微型企业为了获得丰富的资金用于生产和运行，可能会通过民间借贷的方式来寻找相对应的资金，但是在这种借贷模式下可能会产生一些风险问题，对于中小微型企业的发展产生限制，甚至导致企业的管理者承担巨额的债务，使中小微型企业不得以破产，严重影响市场经济体系的平衡。因此，本文针对中小微型企业民间现代融资方面的财务风险问题进行分析，寻求相对应的财务风险管理措施，更好地帮助中小微型企业应对财务风险。

一、了解民间借贷的实际情况

民间借贷方式是公民以及法人、公民和公民，还有公民和其他的组织之间产生的一种借贷方式，只有借贷双方当事人都确定各自的意见真实，才能够认定民间借贷行为有效，同时和民间借贷方式相关联的抵押也生效，但是民间借贷的利率不可以超过人民银行所规定的借贷利率，从而对民间借贷方式进行规范。

实际上，中小微型企业进行的民间借贷融资是在一定地域范围内开展的中小微型企业以及自然人之间直接融资的方式，而中小微型企业向银行进行借贷则是一种间接的方式，民间借贷这种筹资方式效率要比银行借贷方式更高。中小微型企业在发展的过程中由于资金方面的问题，需要更加快速地获得资金，而如果向银行借贷时获得审批，通常会浪费很长的时间，同时中小微型企业也很难获得这种银行借贷资金，导致他们更多会通过民间借贷的方式来获得融资资金。但是应当明确，民间借贷方式的开展必须要充分了解国家方面的法律法规基础，按照相应的基础原则，遵守法律法规中的规定，体现出自愿、诚实、信用的基本原则。但是当前有很多地区产生了民间借贷的过程中老板跑路的问题，这就导致民间借贷面临着更大的风险，需要中小微型企业能够重视这个问题，正确认识民间借贷融资风险，能够帮助中小微型企业渡过风险期，解决在其发展过程中面对的困难。

二、中小微型企业民间借贷融资过程中存在的财务风险

中小微型企业由于采取了债务筹资方式，而导致产生偿付能力的丧失，这本身就是重要的财务风险，这种风险问题最终是由权益资金的所有人来承担的。产生财务风险的主要原因和固定的债务、利息以及优先股股利存在关联性，如果息税前利润降低，相应的息税利润负担的利息成本就会增加，使股东们能够得到分配的利润减少，这也就是企业财务风险产生的关键原因。

实际中，中小微型企业优先股的股利一般是税后支付，因此将这部分股利进行转变，使其成为税前的优先股股利。在中小微型企业中，财务杠杆系数越大，企业所面临的财务风险就会相应越大，利息以及优先股股利和财务杠杆系数本身会呈现出同一个方向的变化，息税前利润和其财务杠杆系数的方向则呈现出相反的特点。也就是说，对于中小微型企业来说，但凡会导致企业利息受到影响的因素产生变化，均会导致中小微型企业蒙受财务风险。中小微型企业的资本规模、债务比重情况以及债务的利率，都会导致中小微型企业在发展的过程中面临财务风险问题。由于中小微型企业在企业运行以及发展的过程中要获取更高收益，需要获取大量的资金，他们会选择负债筹资的方式，而中小微型企业一般难以从银行等正规的金融机构获得贷款，他们在筹资时很多时候都是通过民间借贷的方式来获取的，这种方式的利率极高，甚至会达到20%以上。这就代表着中小微型企业要获取这些资金，务必会承担极高地债务利息，即便他们预期的息税前利润本身比较高，但是由于债务利息在息税前利润中占据的极大比重，使中小微型企业发展过程中财务杠杆系数也极高，很容易会产生财务风险问题，对于中小微型企业的长远发展产生影响。

三、中小微型企业民间借贷融资环节财务风险的产生原因

1.中小微型企业的管理者对于风险的认知不足。一般来说，中小微型企业中的管理者是相关决策的制定者，他们对于企业在运行以及发展过程中开展的各项筹资、运营和决策工作，都会产生决定性的作用。实际中，由于中小微型企业的管理者本身的财务管理知识比较缺乏，管理水平也比较低，在管理的过程中会更加关注经济方面的收益，而忽视企业运行中可能会面对的财务风险。为了获取资金而完全忽视民间借贷融资过程中会存在的一些高风险问题，使中小微型企业在发展的过程中对于风险的控制效果不理想，也导致中小微型企业面对着一定的财务风险问题。

2.中小微型企业管理模式落后。当前中小微型企业一般是家族性的企业，在其发展中会使用熟悉的人员，导致所有权和经营权无法完全的分离。中小微型企业管理的过程中可能会产生领导者集权以及个人独断专权的问题，这种落后的管理方式和现代企业发展过程中的具体治理方式无法产生全面的融合。另外是中小微型企业的财务管理体系并不是十分健全，人员的职责分工也不是十分明确，管理的过程中极其混乱，缺乏科学的决策制度来开展相对应的工作。另外，即便中小微型企业有了一定的制度体系，管理的过程中管理者并不会严格按照制度来进行管理，存在一些越权管理的现象，以及管理效果不理想的问题。除此之外，中小微型企业在发展的过程中，忽视了财务管理工作的重要性，没有任用专业的财务管理工作人员，导致财务管理工作中无法及时地发现风险，容易产生决策失误的问题，阻碍企业的进步。

3.中小微型企业在制定财务决策时没有重视风险控制工作。中小微型企业在发展的过程中可能会忽视风险方面的管理工作，僅仅看到了短期的经济收益。具体来说，首先是中小微型企业对于企业的长远经营和发展方向没有进行明确，忽视了自身的能力，片面地追求一些热门的产业，致力于投资房地产等，使中小微型企业的投资风险增加。另外是中小微型企业在项目建设以及投资的过程中可行性分析效果不理想，还有在可行性分析的过程中太过于乐观，而忽视了分析环节可能会存在的风险问题，他们会使用更低的折现率计算净现值，这就导致计算出的结果将收益看得太高。这种盲目性使中小微型企业在投资决策环节无法看到潜在的一些重大风险，以及这些风险问题对于企业的发展产生的影响。还有就是在中小微型企业对项目进行投资时，使用的资金通常是一些自由的资金和来自于借贷方面的资金。一般正规的金融机构由于对中小微型企业的实力存在疑问，不愿意将资金提供给实力水平较低的中小微型企业，导致中小微型企业无法获得正规金融机构的建设资金。在其建设的环节，就必须要通过民间借贷的方式来获取资金，而这种借贷方式中存在众多难以掌控的问题，导致中小微型企业的筹资风险进一步提高。

四、中小微型企业民间借贷融资财务风险管理的措施

1.使中小微型企业的管理者提高风险认识水平。在中小微型企业的发展过程中，需要企业的管理者重视财务管理知识的学习，扩充财务知识的储备，认真地了解在中小微型企业发展过程中对于财务风险可能会产生影响的关键因素，体现出相应的防范效果，使其重视企业实现经济利益提高，同时也能够综合考虑到发展过程中潜在的一些风险问题，防止盲目的投资而导致企业的长远发展受到限制。与此同时，要综合考虑在中小微型企业发展过程中的经营风险和财务风险，对企业的整体风险进行严格的控制。

2.完善中小微型企业的管理模式。由于受到落后的管理模式影响，在中小微型企业的发展过程中，首先需要转变思想，完善一部分不合理的管理制度体系，将中小微型企业的所有权以及经营权完全分离，并且适当聘用一些更高素质水平的管理人员，使其参与到中小微型企业的实际管理环节，体现出管理人员的重要价值。重视民主管理工作，由企业的管理者来完成经营管理的决策，而不是由企业的所有者完成经营决策，防止所有者的想法太过于片面，无法考虑到全局而导致企业的发展受到影响。其次是需要进一步完善中小微型企业的财务管理体系，在财务管理的过程中应用一些更加專业的财务管理人员，合理设置企业的财务管理结构，使财务管理过程中工作人员能够相互制约，确保财务管理效果更加理想，要求财务管理人员具有更加先进的风险防范意识，正确开展相应的风险防范工作。

3.在中小微型企业财务决策环节重视风险的控制。中小微型企业的投资决策环节，必须要明确企业的长远发展方向，而不是仅仅追求一些热门的行业进行投资。投资的环节要确定投资规模的大小以及投资时间的长短和投资资金的来源，使整个投资工作都能够有计划地执行和落实。对中小微型企业进行财务风险的合理性分析以及判断，防止太过于追求高利润而忽视了资金链保持的重要性，防止盲目借入大量的资金产生资金无法收回的债务风险，影响中小微型企业的发展。同时还需要规范民间借贷资金的合理性使用，制定出更加严格的资金使用计划，防止借入超过自身还贷能力的资金，绝对不能冒太大的风险将由民间借贷机构借入的资金用在回收期比较长的投资项目上，防止中小微型企业资金链断裂。

总而言之，中小微型企业针对民间借贷融资体系方面的财务风险控制意识仍然不够强烈，在此基础上需要结合实际情况来完善中小微型企业的发展模式，对其财务制度进行规范，合理控制财务体系，及时了解在财务管理过程中存在的各种风险问题，促进中小微型企业的长远发展。

（作者单位：深圳市释诚财务咨询有限公司）