基于财务价值链的财务流程再造效果评价指标体系的构建

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（山西大学商务学院 山西太原030031）

一、引言

全球化和技术变革使许多行业的竞争规则迅速改变，在这种环境下，企业通过原有财务流程表现出来的企业财务能力不具备动态特征，无法适应现实多变的环境。因此，企业财务流程的再造与优化已成为适应时代发展要求和加强企业竞争能力的必然选择，并日益受到企业界和管理学界的重视。在业务流程及其实施效果的评价方面，许多国内学者已经做了较为深入研究。徐贤浩、马士华（2000）分析了供应链绩效评价特点，研究了供应链业务流程的绩效评价指标。刘飚、蔡淑琴、郑双怡（2005）提出了一套反映业务流程综合性能的流程评价体系，该指标体系由业务流程效率、业务流程成本、业务流程顾客满意度和业务流程质量四个宏观指标构成。关于财务价值链的定义没有明确的解释，杨雄胜（2004）在《高级财务管理》书中提到，随着CFO逐渐深入业务环节，要让财务管理只能增值，财务流程必须从自身和它们服务的业务两方面有所改变。财务专家常用“财务价值链”来定义整个财务流程。从财务战略一直到各操作过程，“财务价值链”被认为是一个充分了解财务职能的有力工具。邓小龙（2007）认为，上市公司财务价值活动是由价值链的内部联系联结起来的。根据价值链理论，上市公司财务价值链涉及的范围主要包括三个方面，即资金筹集财务价值链、资金运用财务价值链和资金调控财务价值链。由此可见，少数学者提出财务价值链的概念与财务流程的定义混淆，并且财务价值链的模型也各有异同。在财务价值链与财务流程再造效果评价方面，国内的研究更为少见。鉴于此，本文拟以财务价值链的提出为理论基础，在国内相关文献研究基础上，构建一套企业财务流程再造效果的评价指标体系。

二、财务价值链的引入

财务价值链的提出是利用价值链理论和方法分析企业财务活动。在新经济时代下，软资源已经成为企业核心竞争能力培育和维持的核心，财务管理的对象不能再拘泥于传统的物质资金运动的管理，财务管理对象应当拓宽顺应时代的发展，企业财务活动也应当有所延伸，未来财务管理将更注重财务战略、投资管理及价值分析等。所以通过计算企业价值环节的内在财务价值，形成财务价值链，通过对财务价值链的管理和控制，从而实现经营效率的最大化。即财务价值链指财务战略、投资管理、融资、成本计划与预算、财务运作、价值分析等各财务活动的集合。财务价值链模型如图1所示。

三、基于财务价值链的财务流程再造的目标

（一）保证企业资金链周转顺畅。财务资金链周转顺畅企业的资本是企业得以生存和发展的根本，因此，财务流程再造的首要目标就是保证企业资金链周转顺畅，这就要求企业强化投资决策减少资本的闲置和低效使用，对应收款进行有效管理，不断提高企业效益，以良好的资本运转保证企业的财务目标。

（二）整合优化财务职能。财务职能是财务管理是否能够有效实施的前提，很多企业重视与银行的关系，但是忽略了资本投资的决策、使用和存量调整等控制职能的发挥，因此，财务流程再造其中的一个目标就是要对财务职能进行整合优化，通过好的财务职能提升企业财务能力。

（三）提高企业盈利能力与偿债能力。盈利能力和偿债能力既有统一性，又有矛盾性。财务流程再造应促进两者趋向统一，减少冲突。在实际工作中不能忽视偿债能力，片面地强调盈利能力，否则最终将影响企业的长期盈利。

四、基于财务价值链的财务流程再造效果评价依据

企业财务活动与日常生产经营活动有所不同，不能够提供实物产品或服务，满足顾客的需求，但财务活动却是支持企业经营活动的基础。通过对资金有效运作和管理，为企业投资提供财务决策，为生产提供资金支持等，财务活动为企业创造了潜在的价值增值。对企业财务活动流程进行分析、改进或重新设计无疑可以发挥财务价值链的增值功效。

（一）可以借助财务价值链对企业财务流程进行分析，与其他企业进行比较，找出自身财务流程的不足及缺陷，进行财务流程再造。并且对企业财务流程根据“二八”原理，判断那些价值创造活动是否有重大影响，是否效率低下以及价值活动成本的合理性及可行性。通过财务价值链分析把握现有流性及程的特征、优势和缺陷，找出财务流程存在的合理性。

（二）企业财务流程的重要性以是否对创造顾客价值有重大影响为判断标准。顾客价值的获得是企业价值获得的基础，企业只有在内部发展出具有为顾客创造价值的核心财务流程，企业的价值才能够获得不断的提升。企业可以观察和了解哪些是顾客最关心的，反过来，从问题追溯企业内部财务和业务流程。

（三）财务价值链为企业财务流程再造提供了这样一个整体框架及分析方法。财务流程再造是在对企业现有财务流程分析的基础上对其进行改进或重新设计。财务流程再造的基本思路是通过重新设计企业经营和财务运作流程，使得这些流程的增值最大化，相关的成本费用以及风险最小化，从而提高企业业绩。

五、基于财务价值链的财务流程再造效果评价指标体系的构建

根据财务价值链在财务管理中的重要意义，财务管理主要运用价值形式，对企业资本活动实施管理，并通过价值形式这个纽带，把企业管理工作有机地协调起来，从财务的角度保证企业管理目标的实现。企业财务流程再造是流程再造的一种，它将重点放在财务流程的再设计上，旨在提高企业财务方面的性能，进而提高企业竞争力和经济效益。因此，以财务价值链为理论基础，在参考、借鉴其他学者的理论研究成果基础上，从财务评价指标、流程运行状况、客户价值、团队运行状况、可持续竞争力五个方面建立一套完整的财务流程再造效果评价指标体系（如图2所示）。

图2财务流程再造效果评价指标体系

六、基于财务价值链的财务流程再造效果评价指标的分析

（一）财务评价指标。

1.盈利能力。是指企业获得利润的能力。通常由销售利润率、资产净利率、成本费用利润率和权益净利率来表示。销售利润率是企业净利润与营业收入的比率，该项比率越高，表明企业盈利能力、市场竞争能力越强。资产净利率是指企业一定时期内获得的净利润与企业资产总额的比率。资产利润率越高，表明资产利用的效益越好，企业获利能力越强。成本费用利润率是反映企业生产经营过程中发生的耗费与获得的收益之间关系的指标。权益净利率是企业一定时期净利润与股东权益的比率，反映1元股东资本赚取的净收益。

2.营运能力。是用于衡量企业管理和营运特定资产的能力和效率的比率。常用的营运能力比率有总资产周转率、流动资产周转率、应收账款周转率和存货周转率。

3.偿债能力。是指一定时期内企业能否及时偿还到期债务的清偿能力，偿债能力可以分为短期偿债能力和长期偿债能力。长期偿债能力主要通过负债比率、权益比率等财务结构比率反映，短期偿债能力主要通过流动比率、速动比率、现金比率三个指标来实现。

4.增长能力。是指企业未来生产经营活动的发展趋势和发展潜能，可以从增长率指标来分析，主要包括股东权益增长率、收益增长率、销售增长率和资产增长率等指标进行分析。

（二）流程运行状况。财务流程运行状况主要是流程的运行效率、流程的成本以及核算流程的优化。流程的运行效率主要是业务处理延迟率、业务处理时间指数及集中式处理业务的能力。核算流程的优化是财务会计人员从接到报账单计算开始，一直到稽核以及最后的付款，而用最少的流程步骤做完，从而简化工序，最终给财务人员节省时间，提高工作效率。

（三）客户价值指标。企业提供的产品和服务的价值难以直接用定量指标来衡量，但是可以从客户对企业产品和服务的实际反映角度来间接加以衡量。具体可以使用以下指标：（1）客户忠诚度。是对客户的重复选购的计量。客户的忠诚度表明客户对企业的产品和服务质量的肯定。该指标可以用客户保持率来衡量。（2）新客户取得率。为实现企业销售的增长，除要设法保留老客户以外，还要设法争取新客户。该指标可以用一定时期企业新客户的增长率来衡量。（3）客户满意度。客户满意度能够表明客户对企业产品质量和服务质量的评价，预示着产品和服务的竞争力。

（四）团队运行状况。

1.员工满意度，即员工对自己在企业内获得的发展的满意程度。可通过问卷调查的方式，用满意人数除以员工总人数来衡量。该指标是一个综合指标，与前两个指标有一定的关联度。

2.团队凝聚力。团队凝聚力反映了团队对每个成员的吸引力和向心力，以及团队成员之间相互依存、相互协调、相互团结的程度和力量，是反映财务流程再造实施团队运行状况的重要指标。团队凝聚力由环境因素、个人因素、团队因素、领导因素四个方面组成。

（五）可持续竞争力。可持续竞争力可通过以下指标反映：（1）智力资本比率。是指企业（价值链）总资产中无形资产和人力资源价值所占的比重。（2）企业新产品储备率。是指企业储备的新产品占企业正在生产的产品种类数的百分比。（3）企业知识创新能力。要综合考虑企业的创新资源投入能力、创新管理能力、创新倾向、研究与开发能力等多方面的复杂因素，实际应用可采用专家评分法，通过逐项打分后进行综合评分。

总之，本文主要在财务价值链基础上通过分析财务流程的再造目标，采用自上而下的指标体系构建方法，尽量满足全面性和代表性。但指标的筛选没有经过相关性检验、没有确定各个指标的权重，也没有进行相关实证分析，这有待于今后做进一步深入和扩展研究。