个人养老金账户终于来了

冯庆汇

11月4日，关于“个人养老金”的几个重磅文件正式发布。

人社部、财政部等5个部门，联合发布了《个人养老金实施办法》。同时，财政部、国税总局发布《关于个人养老金有关个人所得税政策的公告》，银保监会发布《商业银行和理财公司个人养老金业务管理暂行办法（征求意见稿）》。

加上早在今年4月，国务院已经发布的纲领性文件《关于推动个人养老金发展的意见》。这些文件基本上明确了个人养老金制度的具体操作流程、各参与方的职责。，以及在个税、金融产品准入标准等方面的细化。

个人养老金账户

个人养老金是什么？指的是一种补充的养老形式，和国家发放的养老金不同。一般来说，养老的三大支柱，意思是，养老一般都是采取政府、企业、个人三方共同承担。政府发放养老金是第一支柱；目前有少部分企业和雇主会提供企业年金，这是第二支柱；个人养老金指的就是第三支柱，是一种补充养老形式。

类似的，中国香港的个人养老金账户叫做“强积金”，美国有401K，和我们这次的个人养老金账户都是有点类似的，但是规则不一样。

根据各方解读，个人养老金参加的流程可以概括为4个方面。

第一步，需要确定个人养老金资金账户。个人可以通过银行开立或指定唯一的个人养老金资金账户，可以到机构柜台或者网上银行等电子渠道开立；也可以通过个人养老金产品销售机构，来指定已有银行账户作为个人养老金账户。比如，我们在投资基金时候，已经有关联银行账户了，那么就可以指定这个账户为个人养老金资金账户。

第二步，向这个资金账户缴费，每年1.2万元可以税前扣除，可以一次性完成也可以分批缴费。这里需要注意的是，一旦向该账户缴费，该账户资金除了出国定居或者完全丧失劳动能力等特殊情况下可以领取外，只能封闭运行到退休才能领取。所以个人可以获得税收优惠，但是需要锁定账户用于养老的目的。

第三步，个人养老金投资。每个人可以完全自己决定，根据自己的具体情况，来选择产品和投资金额。投资有多个渠道，除了银行本身外，也可以通过其他个人养老金产品销售机构进行，但是要确保这笔资金从个人养老金资金账户划款。投资结束后资金仍然回到个人养老金资金账户，确保资金封闭运行。个人养老金资金账户里的现金，是按照银行约定的存款利率及计息方式计算利息。

第四步，个人养老金领取与纳税。其中有3点比较重要：一是领取条件，必须达到退休年龄才能领取基本养老金，但是退休后也可以不着急领取个人养老金，继续进行投资。二是领取可以分为一次性和分期领取，既可以固定月数领取，也可以固定额度领取，领完为止，比较灵活。三是领取的时候必须转入社保卡，这个由银行通过与人社信息平台对接完成，不需要个人提供。四是只有实际领取部分才纳税，还在个人养老金账户进行投资，不转入社保卡账户的部分不纳税。

投资方向

个人养老金账户里可以投资哪些产品？

按照目前的信息，个人养老金可投资的产品包括储蓄存款、理财产品、商业养老保险、公募基金等金融产品。具体的产品名录，未来将由相关金融监管部门进一步明确。

总体上，个人养老金产品可以大致分为3类：一是保障类，主要是商业养老保险产品；二是储蓄类，主要是养老专项储蓄等，重在保值；三是投资类，包括理财产品和公募基金。目前根据业内的一些信息来看，理财产品以稳健增值为主。公募基金有稳健类的，也有积极成长类的。对于大众来说，怎么去选这些产品其实也是有难度的。

基金可能是个人养老金可投资产品中最主要的种类之一。可投基金类型方面，《暂行规定》指出，在第一年试行阶段，优先纳入近4个季度规模不低于5000万元或者上一季度末规模不低于2亿元的养老目标基金。

全面推开后，再逐步纳入投资风格稳定、投资策略清晰、运作合规稳健且适合个人养老金长期投资的股票基金、混合基金、债券基金、FOF和证监会规定的其他基金，这一名录将由证监会确定，每季度发布。

另外还规定，对个人养老金账户投资的基金份额不得收取销售服务费，可以豁免申购限制和申购费等销售费用（法定应当收取并计入基金资产的费用除外），且可以对管理费和托管费实施一定的费率优惠。

140多只基金符合條件

第一批先行的“养老目标基金”，基本都是FOF（基金中的基金）的形式。根据统计数据，截至今年三季度末，共有192只养老目标基金产品。其中符合规模要求（近4个季度规模不低于5000万元或者上一季度末规模不低于2亿元）的养老目标基金，超过140只。

其中规模比较大的有交银安享稳健养老一年、兴证全球安悦稳健养老一年持有、南方富誉稳健养老一年、汇添富添福盈和稳健养老目标一年持有、民生加银康宁稳健养老一年。

养老产品往往对稳定性要求很高。目前市场上的养老目标FOF，大多把固定收益产品投资的比例设置在50%以上。

养老目标基金主要分为两种，一种是目标日期型养老FOF，另一种是目标风险型养老FOF。其中目标日期型养老FOF设立了明确的退休时间（目标日期），随着目标日期的临近，会逐步降低FOF组合的整体风险。

而目标风险型养老FOF往往将资产配置比例动态调整至一定范围，将整个基金的风险水平维持稳定，并分为“稳健”“平衡”“积极”不同风险等级的基金，投资者往往可以根据自己的投资偏好来配置不同的产品。