我爱现金流

陈悦

文前提要：理财的目的是什么？很多人认为拥有的资产量越高越好，但光有资产就能给我们带来幸福生活吗？不一定，因为真正能让我们过上幸福生活的不是资产的多寡，而是现金流。

对于“理财人”来说，如果要用“我爱________”填充造句的话，你会填上什么呢？很多人的答案可能是资产，是财富，是收益，甚至是买房……

填上“收益”？

如果你选择“收益”这个词，简直再正常不过了。理财新人，通常上来就会问“有什么收益高的产品吗？”而对于理财老手而言，绞尽脑汁，最终也还不是为了那几个点的收益吗？自己的收益越高，便觉得是理财能力越强，内心的满足感也会更大。

虽然理财收益非常重要，不过话又说回来，达到怎样的收益率才能让一个人感到满足呢？这似乎是一個无底洞——当我们刚刚了解理财的时候，往往最大的愿望就是抵御通胀;此后我们便发现当前我国的通胀水平并不高，只需要普通的固收产品就可以跑赢通胀;随后我们又希望跑赢M2，想要通过买房、炒股、买基金等方式来实现;然而即使某天理财收益率超过了M2的增幅，四周看看也总会找到股票赚得更多的、投资收益超过自己的人，这时，我们便又对自己已经获得的收益率不满意了……

可见，当我们把“收益”作为理财的终极目标的时候，未必能给生活真正带来多少幸福，因为收益最终只能化为一个数字，并不能直接作用到我们的生活上。

填上“买房”？

某种程度上，会说“我爱收益率”的大概已是有一定经验的投资者了。而许多没有投资经验的人，在决策之前，甚至不会去细想那些关于收益率的细节，而仅仅是出于某种对于资产贬值的焦虑感。

而且，这种焦虑经常会化作一种“想要买房”的冲动！

难道不是吗？近年来，许多被顶上“热搜”的理财新闻往往都和超负荷买房有关，一些人几乎将个人理财与买房完全画上了等号。比如前几年曝出某大厂员工借首付贷高杠杆买房，导致意外失业后房贷断供的窘况;也有持有几套房的父亲，在女儿生病时竟拿不出治病的钱，而在网络上募捐……

为什么中国人如此热衷于买房呢？也许是平时没有太多时间研究各种理财产品，对股市和基金的风险望而却步;也许是近年来银行理财产品取消刚兑，收益率也在不断下行;又或者是过去几十年来的房价涨幅，给了许多人一种错觉，把买房当作了最佳理财方式。

事情各有不同，但值得我们注意的一点，是这些例子的主人公其实并非是没有钱的“穷人”，如果以他们的收入、财富、资产来看，甚至足够称得上是“中产”人士，但却为何如此缺“钱”呢？因为他们缺的其实只是“现金流”！

房价上涨，或许会带来资产的增值，但因为背负沉重的房贷，而不敢随便跳槽，更害怕失业。此外，每月还完房贷后，可用于消费的资金匮乏，生活水平也得不到提升。在急需用钱的时候，更是因为把所有资金都押注了房产，缺乏保障配置，而拿不出充足的现金应对生活的危机。可见，“买房”并不总能买来幸福。

“现金流”是什么？

现在可以来谈谈现金流。

在个人理财层面上，“现金流”首先是现金形式的资产，同时也是“流动”起来的——100万元长期放在银行活期账户里，是现金，但却不是现金流！而每个月稳定获得的一笔工薪收入是现金流，每月出租房产获得的租金收入是现金流，每年股票的稳定分红是现金流，每年到期的固收产品或利息也是现金流……

此外，现金流也存在于你的应急准备金账户，需要用钱的时候马上就能花出去，而不久又能用新的收入补足这个账户，虽然在这个应急账户中始终保有着3～6个月的基本支出，但其中的资金是始终在流动着的，就好像一个人的血液，不断为我们人体输送新的养料。

现金流，其实就是理财中的“循环系统”，健康的现金流意味着良好的财务状况。好的现金流规划，既能让钱为我们输送“养料”，满足各类生活需求，保证生活质量;又不至于让资产“凝固”，不能产生良好的收益。

我们的生活质量和各类消费支出，并不是直接通过理财的高收益来实现的;我们的财务平稳和生活安全感，也并不是以拥有多少房产来衡量的。只有良好的现金流，才是投资和生活的桥梁。

那么，普通人现金流的来源是什么呢？第一，是我们的主动性收入，也就是职场工作的收入，特点是每月固定时间发放，金额也比较稳定，不会有太大的波动;第二，就是财产性收入，也就是通过理财获得的收入，但并非所有的财产收益都可以作为一种稳定现金流的来源，比如说自己住的房子即使涨了20%也和现金流没有关系，但是一套出租房每月获得的租金收入就是现金流。总的来说，产生现金流的是生息资产。

把握核心三点

投资理财中，规划好现金流的核心就是1）找到生息资产，2）做好资产配置，以及3）预防风险。

首先来说说生息资产，就是能够给自己带来稳定现金流的投资品种，如银行的存款、债券等大多数固定收益产品，由于投资期限大多在1～3年左右，到期后的本金和收益就构成了滚动的现金流;再比如房产，从现金流的角度来看，直接买房的租金回报率较低，不如投资Reits产品以获得更高的稳定收益;在股市方面，如果看中现金流的话，可以投资高息股，每年获得稳定的现金分红。这些产品具体有什么特点，应该怎么投资呢？在之后的篇章中，我们会针对每一类生息资产作详细的介绍，以及作投资方法的指导。

其次是资产配置。找到了各种生息资产以后，我们应该怎么投呢？是全部投一种，还是投几种？这就涉及到资产配置的问题。在实际生活中，我们可以把资金主要分为两部分，一部分是短期要花的钱，可以购买较稳健的投资品;另一部分是追求长期收益的，可以投资股票、基金等权益类产品。当短期的资金消耗掉一部分，长期投资又获得了一定的增值，可以将部分股票、基金和投资性房产变现，补充短期资金。

最后是预防风险。因为即使做到了以上两点，突发的“黑天鹅”事件也可能会伤害到我们的现金流稳定性，比如说生病了，发生事故了，失业了，家庭成员过世了，等等。为了应付突发事件对家庭现金流的冲击，我们就要通过购买保险的方式来规避风险。如购买健康险、医疗险以应对大额医疗费用的支出;意外险和定期寿险可以防范意外和死亡对家庭收入的影响;车险可以解决与车辆事故相关的人身与财产损失;年金保险也可以在利率不断走低的背景下，锁定相对较高的收益率……

以上我们介绍了现金流的概念和重要性，以及做好现金流规划的主要方法。最后，还应当指出的是，在个人理财中，现金流为什么值得被反复谈及呢？要知道，好的现金流并不一定等于很高的收益，但它却几乎可以等同于理财方法的科学化。这就好像当一个人在对待各种现实问题的时候，不能总是逞一时之快、看重短期的利益，而是要更多地进行长期的、理智的、全面的思考，我们就可以认为其从少年期走向了成熟期。同样，当我们“理财人”愿意在本文开头的横线上填入“我爱现金流”的时候，或许也正意味着我们在理财方面的思维和理念已经成熟了。