如何优选股票和基金

甄爱军

文前提要：如果考虑追求长期收益，可以投资股票、基金等权益类产品。比如买入一些股息率较高的高息股，还可以通过投资历史上表现稳健的股票型基金、混合型基金，以获取稳定收益。

高息股可以重点关注

在权益类产品中，股息率较高的高息股可以为投资者带来长期收益。

如何界定高息股，对此没有标准答案，但一般认为每年股息率能达到4%以上、派息政策比较稳定的股票可以划入高息股范畴。统计下来，最近5年高息股主要来自银行、房产、建材、建筑、消费、食品、高速公路等行业。比如建设银行、万科A、格力电器、中国建筑、梅花生物等，均是如此。

股息率在某种程度上也是衡量一家企业盈利水平高低的重要标志。以万科为例，作为国内龙头房企，自2018年以来，股息率一直保持在4%以上，2020年更是达到了5.19%。再比如四大行之一的中国银行，最近5年来的股息率更是一直保持在5.45%以上（具体高息股可见表1）。

需要提醒的是，如果持有时间过短，股息红利需缴纳个人所得税。2015年，财政部规定，个人从公开发行和转让市场取得的上市公司股票，持股期限超过1年的，股息红利所得暂免征收个人所得税。而持股期限在1个月以内（含1个月）的，其股息红利所得全额就需要计入应纳税所得额;至于持股期限在1个月以上至1年（含1年）的，就暂减按50%计入应纳税所得额。而且所得统一适用20%的税率计征个人所得税。

投资高息股也需要留意股价大涨带来的风险。一般情况下，股价大幅上涨之后，回调的概率较高，因此此时千万别冲动，尽可耐心等待股价回调之后再入场。此外，在股票价格较低的位置买入，同等金额能够买到更多的股数，如果把时间周期拉长来看，能够获得更多分红。

高息股还有另外一个作用，即可以作为打新股的“底仓”。按照规定，申购新股必须在前20个交易日日均持有一定数量的非限售A股市值。就目前而言，打新基本能做到稳赚不赔，因为没有“套牢盘”，所以很少出现上市便破发的情形，能够为投资者带来额外收入。

基金也是一种选择

另外一种权益类产品也值得关注，即历史上表现稳健的股票型基金、混合型基金，投资此类产品，也能获取稳定收益。

买基金主要看基金經理的管理水平。如果一只基金在较长的时间里都保持着不错的收益情况，这表明基金经理的管理水平较高，能够根据市场的具体变化适时作出调整，从而给投资者带来合理的回报。在表2中，我们推荐了部分在最近3年里表现突出的基金，供投资者参考。

相比较而言，挑选基金要根据自己的风险承受能力来判断，风险承受能力较强者，可以优先选择股票型基金，风险承受能力中性的人则可以考虑购买混合型基金。

对于主动型基金来说，5亿至50亿元之间规模，对投资者比较合适。如果基金规模太小，建议尽量不要去碰，因为这类基金面临较大的清盘风险。另外，有些规模太小的基金，持有的底层资产过于集中，也会导致净值出现较大波动。