厘清目标灵活配置

张瑾

文前提要：面对投资市场的众多不确定因素，最有效的资产配置方式就是以自身的理财目标为基础，将一部分钱投资短期的固定收益产品，另一部分投资权益类产品。

投资市场的特性，决定了其本身就是一个充满了不确定性的场所，诸多不确定因素也确实容易让人产生各种焦虑。

不少投资者在进行投资时也时常会陷入“两难”：如果只投资固定收益产品，会产生一定的现金流，但不一定能满足理财需求;只投资权益类产品，又无法获得稳定的现金流。那么，该如何解决这个问题呢？最有效的方法或许就是按自身的理财目标进行合理的资产配置，将一部分钱投资短期的固定收益产品，另一部分投资权益类产品。

厘清自身理财目标

从一定程度上来说，投资市场就是与人性弱点搏斗的“斗兽场”，我们不能以一种盲目的态度开始理财，只有厘清自身的目标，才能循序渐进地把“鸡蛋”放在最合适的“篮子”里，构筑合宜稳定的理财现金流。

从个体层面而言，投资者在投资前首先应想好自己为什么要投资，要明确你的金钱、资金和财产与你自身目标的关系。不少理财小白都很难明确地说出自己的投资目标，可能只有“工资外再被动赚一点钱”“想实现财务自由”“别人推荐了这个产品，我也买了试试”等等这些简单的概念和方法。但这些仅仅停留在简单概念和意识上的目标通常不够明确和清晰，因此也无法据此进行有效的资产配置。

在理财目标的设置上，更理性的方式是首先厘清自己未来（可能）的支出大项，如购房、购车、留学、养老、子女教育、医疗等等。其次，是按预计支出大项的具体时间进行目标投资期限分段，如3～5年及以上的长期投资、1～3年的中期投资、1年以内的短期投资。最后，在依次厘清支出标的以及投资期限的基础上，综合考虑和选择实现对应目标的路径以及投资工具，继而合理优化个人和家庭的现金流及资产配置。

结合目标“长短搭配”

环顾当前的投资市场，不同类型的理财产品风险系数高低不同，起购门槛不同，对应的投资期限也各不相同。在资产配置的具体过程中，投资者一般可以按照理财目标的投资期限选择适合的投资工具，将一部分钱投资短期的固定收益产品，另一部分投资权益类产品。

具体而言，短期目标主要是1年以内（不确定什么时候会发生）的大额支出，比如更换手机等电子设备的费用、人情往来举家出游的支出以及家庭的应急资金等。在短期目标的投资选择上，一般可考虑选择货币基金、宝宝类产品，或是银行T+0产品。这类产品的特点是可以随时支取，如货币基金和宝宝类产品每日1万元以内可以随时支取，超过1万元也可次日取出，而银行T+0产品在这方面的限制就更小，一般都可以实现当日无限额的赎回。这些产品都可以满足我们短期、即时、应急的花钱需要。而家庭应急准备金则应该覆盖至少3～6个月的开支，对于职业风险比较高且背负较高债务压力的家庭来说，还可适度提高准备金的数额，避免因职场收入的中断，导致家庭现金流突然中断。

相较于短期目标，中期目标对资金灵活度的要求相对可以降低一些，主要针对未来1～3年需要支出的项目，比如购房款、购车款等。这些项目的共同点在于，本金不能产生大额亏损，否则就可能会对家庭的整体财务和正常生活造成较为严重的打击。在中期目标的投资选择上，借助债券基金、银行理财产品、大额存单等固定收益产品会是不错的选择。这些产品的共同点在于可以帮助资产稳健地增值，如大额存单是银行存款的一种，通常20万元以上起存，3年期的利率将近4%，并且可以保障本金和收益;债券基金和净值型的银行理财产品，本质上都投资于债权类资产，虽然短期内也可能产生亏损，但拉长期限来看亏损的概率很低，市场行情好时候还能获取比定存更丰厚的收益。

长期目标多指至少3年以后才会使用的支出，比如10年以后的子女教育支出，20年以后的退休养老金等等。这些钱在3～5年之内不会使用，一般可以经受较高的风险，可以考虑借助投资股市、权益类基金的投资来增厚收益。比如，在长期目标的投资工具选择上，基金就是适合大部分投资者的理想工具，通过长期持有绩优基金，获得较高的年化收益率，以实现用较少的投入获得较高回报的目的。从权益类基金的业绩表现来看，2020年，A股创业板指暴涨60%，沪指和深成指分别上涨13.87%和38.73%，一批主动权益类基金更是表现不俗，全年标准股票型基金收益率达54.99%，混合偏股型基金收益率为59.57%。如进一步拉长时间线，聚集投资市场上最早成立的第一批“老基金”，这些基金成立18年至今经历了数轮波动，但最终均取得了丰厚的正收益，如果从成立至今一直持有它们，则投资本金至少能增长5倍以上。

平衡心态化解焦虑

总的来说，所谓资产配置就是在多种不同的投资渠道及产品之间作权衡，将一部分钱投资短期的固定收益产品，另一部分投资权益类产品，通过不同权重的投资，来实现现金流的管理以及收益与风险的平衡。而基于理财目标的这种资产多样化组合配比也有助于投资者在一定程度上更好地控制個人和家庭的总体投资风险。

其实说到底，很多时候引发投资焦虑的并非是财富或现金流的多寡，而是缺乏合理的认知与规划。从个人发展角度来看，合理优化个人和家庭的现金流及资产配置，一方面需要我们强化学习意识，保持与时俱进的竞争能力及理财能力;另一方面，也要求我们在竞争和物欲中保持清醒，避免无效的盲从和攀比，合理看待并平衡好财富与幸福的关系。