本金安全是关键

钱朵朵

辛苦操劳了一辈子，如今50后们大多已进入了退休阶段，子女也到了独立的年龄。像祝阿姨这样的年纪，有人退休后还在继续工作，有人在四处游玩旅行，也有人在为自己的孙子孙女操心……无论选择怎样的退休生活，都离不开金钱规划。

作为饱经风霜的一代人，很多人身上仍保留着勤劳朴素的美德，在理财方面也更偏爱低风险，不喜欢投机。那么，“50后”叔叔阿姨们的养老钱该怎样进行理财呢？以下是给祝阿姨的3条建议。

1. 提高风险意识

很多人更偏爱固定收益类产品，因为简单、省心，不用为涨跌而担惊受怕。问题是，固收类产品就没有风险吗？

祝阿姨此前的理财经验以银行存款和理财产品为主，利率在4%左右;如今将200万元借贷给了一家私人公司的老板，利率8%且每月付息。看起来，两者好像都屬于固定收益类产品，没有风险，后者的利率还远高于前者，但实际情况是什么呢？

如今银行提供的经营类贷款的利率大约为4%左右，也就是说，这家公司向银行融资的成本远远低于8%，那么老板为何还要以高成本向个人借款呢？有人说，这是因为小公司融资困难，需要抵押房产、担保等条件，但只要反过来想想就知道，这就是银行为什么赚钱多又不容易倒闭的原因之一，因为有科学的风险管理和定价体系！但即使是银行抵押贷款，一旦遇到贷款人还不上钱需要拍卖房产的情况，也是一件麻烦事，有极大的坏账风险，更何况是个人对个人的“无抵押、纯信用”贷款呢？

回到祝阿姨身上，也许有人认为坚持不碰股票、基金等高风险的产品，就是风险意识高的体现。但其实最重要的“风险意识”，是知道最坏的情况，以及自己能否承受最坏的情况。

什么是最“坏”的情况呢？假设200万元用于买股票型的公募基金，短期内指数从3400点跌到1700点，就是极坏的情况了，这时基金的净值可能也会跌去一半，200万元变成100万元，是不是很让人心痛？那么，私人借贷又怎样呢？最差的情况，就是公司的经营状况发生问题，钱还不上了，200万元变成0元。现在再来看看，哪一种情况更糟糕？哪一种产品的风险更高？我们可能就会得出不同的结论。

祝阿姨能否承受200万元的损失呢？显然是不能的。她和丈夫已经65岁以上，兼职收入也将终止，这笔钱占了他们“养老钱”的67%，全部损失的话无疑会对退休生活的质量造成重大影响。

所谓的“固收类产品”，大多是指债权产品，区别于股权产品，但固收产品并非没有风险，有些情况下风险还很大，这是需要每个投资者牢记。尤其是老年人的养老钱，不要问“怎样才能有更高收益”，首先该问能保住本金吗？

1. 保持现金流充足

现在，让我们来思考一个问题：在上海有一套500万元的房产、300万元金融资产，15万元现金和一辆小汽车。这样的祝阿姨，究竟缺不缺钱呢？

目前家庭每月结余扣除年度支出还剩下5.7万元，失去兼职收入以后，每月结余仅有3500元，全年4.2万元，不足以覆盖旅行、人情及医疗支出4.5万元，资金缺口为3000元。但是别忘了，朱阿姨还有300万元金融资产，只要收益率达到0.1%以上，利息收入就有3千元，弥补了资金缺口，可见祝阿姨并不“缺钱”，为何还要冒着本金损失的风险去争取8%的收益率呢？

真正应该让祝阿姨担心的，是现金流问题。三年期的大额存单利率为4%左右，但不能提前支取，否则会损失利息。而且，市面上的大多数产品为到期一次性还本付息的产品，如果将300万元全部买成一张3年期的存单，就不能满足每年的现金流需求。

有两种解决方法：一是购买月付型的大额存单，每月支付利息，到期后一次还本，不过目前这类产品数量较少，利率也较一次性还本付息产品低。二是将300万元分成3个100万元，存3年期大额存单，确保每年有一笔到期（包括100万元本金和4万元左右的利息），取出需要使用的资金，把剩余的资金再买入3年期大额存单即可，这样即可保障每年的现金流充足。

此外，15万元的现金资产过多，只需留下5万元作为应急备用金即可，可购买货币基金或银行T+0产品增加收益。有临时的旅行、医药或人情支出，可以先从应急金中扣除，到每年存单到期时，再从利息中拿出一部分补足5万元即可，每月的1500元结余也可补足应急金。

1. 做好长期养老规划

通过以上方案，眼前的问题大致得到了解决，不过，祝阿姨还需要考虑未来长期的养老方案。

比如，在收支方面，随着年龄的不断增长，可能不再需要开车，车辆的开支减少，同时旅行和人情往来的支出也会逐步减少，但医疗费用可能有所增加。

此外，由于子女长期不在身边，未来居家养老的方式可能并不适合祝阿姨和丈夫，提前选择一家合适的养老机构很有必要。未来，可将部分金融资产作为养老机构的先期投入，再将目前的自住房产出租，租金收入用于支付养老机构每月的费用。

综上所述，如果要问老年人的养老钱应该怎样打理？第一，提高风险意识，保障本金安全;第二，比提高收益更重要的，是保障现金流的充足;第三，根据自身情况，提前做好未来长期的养老方案。其中，最重要的无疑是第一点，养老钱，保住本金最重要，如果连本金也保不住，就根本谈不上第二点、第三点了……最后，以上3点建议，不仅适用于本案例中的祝阿姨，也可供所有处于退休阶段的老年人及其子女作为参考。