快速过会！蚂蚁集团上市带来哪些投资机会？

邱于

蚂蚁科技集团股份有限公司（以下简称蚂蚁集团）自今年7月宣布将在A股和H股同时发行上市的计划后，市场关注度保持高位。8月25日，蚂蚁集团向上交所及港交所递交上市招股文件。9月 18日，上交所科创板上市委发布公告称，蚂蚁集团首发获通过。且据彭博报道，蚂蚁集团拟将 A+H 上市募资额从300亿美元上调至350亿美元;蚂蚁集团于9月22日提交注册，预计10月底上市。

蚂蚁集团上市会带动哪些板块？

我们先来看看的蚂蚁集团主营范围和营收比例。2019年全年公司营收1206亿元，净利润为180.7亿元。招股书上显示，蚂蚁集团的营收由数字支付与商家服务、数字金融科技服务、创新业务及其他共三大门类构成，2020 年 1～6 月三大项占比分别为 35.86%、63.39% 和 0.75%。

蚂蚁集团起步于支付宝，他们的业务主要来自基于电商平台衍生出的消费金融和理财服务等场景。公司正在向数字金融科技业务拓展，而且数字金融科技平台已成为公司最大收入来源。招股书显示，截至2020年6月30日的12个月内，公司在国内的总支付交易规模达到118万亿元。蚂蚁集团的上市势必对公司股东、管理层、员工及产业链上下游带来明显的支持。从目前的市场情况来看，利好方向大致可分为两类：

第一类是参股蚂蚁集团的股东、机构和战略配售的公司们。蚂蚁集团上市后，这些机构和个人将直接受益于市场科创板溢价（截至9月25日，科创 50 PE（TTM）为79.88 倍）;

第二类是螞蚁集团参股的公司及业务合作方。一旦蚂蚁上市后，品牌效应和资金的支持或使这些公司受益。

这些公司的基本情况如下：

宁德时代（300750）：2020年8月20日，鱼跃医疗公告称，拟与蚂蚁集团、千方科技、国泰世华、宁德时代、南洋商业银行及中国华融共同出资80亿元在重庆设立“重庆蚂蚁消费金融公司”。

卫宁健康（300253）：2019年年报披露：上海云鑫创业投资有限公司持有公司4.98%的股份，上海云鑫和支付宝（中国）网络技术有限公司均为浙江蚂蚁小微金融服务集团股份有限公司的全资子公司。

创业慧康（300451）：2018年6月13日公告，公司将与浙江蚂蚁小微金融服务集团股份有限公司就共同打造结合互联网、移动支付、信用体系、大数据、人工智能等创新技术和“未来医疗”新模式开展长期、紧密、深度的合作并签署了《合作框架协议》。

润和软件（300339）：2018年6月3日公告，公司与北京蚂蚁云金融信息服务有限公司签署《业务合作协议》，其中，上海云鑫与蚂蚁金融云均为蚂蚁金服的全资子公司。

恒生电子600570：蚂蚁金服间接持有恒生电子20.62%的股份，曲线入主恒生电子。

未来投资机会还有哪些？

回顾中芯国际7月16日科创板上市，热度较高让部分资金产生聚焦效应。当天创业板股平均跌幅4.75%，科创板其余股票平均跌幅 6.69%。有了前车之鉴，本次蚂蚁集团上市将要募集的350亿美元，可能带来市场提前反映。如果因此产生优质公司的回调，对投资者来说是一次较好的布局机会。

展望第四季度，投资者可以重视两个方向：政策和“需求”。从政策面来看，9月28日政治局会议公布了在10月底进行十九届五中全会，届时将会审议第十四个五年规划和远景目标，相关政策利好有望提升部分行业景气度，让行业确定性更高。而从真实需求角度来看，无论是产业涨价还是最后业绩超预期都离不开市场的高需求！目前可见的像消费电子中苹果产业链上涨、光伏板块和新能源车个股都是以市场需求作为强有力支撑，回调时可以逢低关注！（作者系国金证券分析师，执业证书编号：S1130518110002）