军工企业知识产权证券化利益分享研究

刘源 安毅锦

【摘 要】知识产权证券化是一种促进许多投资者进行投资的融资方式，而军工企业开展这种融资方式对该企业内部每一个投资者或者发起人以及企业其他的服务人员都是百利而无一害。军工企业建立知识产权证券化的利益分享体系，通过这种体系来明确该企业的发起人的利益，相关投资者的利益以及军工企业内部的其他服务者的收益，并且其也可以对该企业的知识产权证券化项目进行可行性的评估，目的都是为了保证军工企业知识产权证券化的顺利实施。

【关键词】军工企业；知识产权；证券化利益；分享研究

知识产权证券化是在美国首次出现，再此之后，知识产权简称IP，在资产证券化中成为世界上最有广阔前景的资产类别。在二零一二年我国重新开启资产证券化及其相关的业务，这使得资产类别更加多样以及资产的范围更加广阔，同时为知识产权证券化的实施提供了机会。军工企业知识产权证券化是一种繁杂的融资方式，比如说其开展的过程非常复杂，以及参与的相关人员数量极为庞大等。在IP证券化的期间，军工企业不仅需要对其交易的结构及其风险的控制等方面进行时刻的关注，还需要对军工企业内部各个参与者的利益进行既充分有合理的考虑，这样才可以让企业内部的参与人员实现双赢。

一、军工企业主要利益的相关者

除了军工企业知识产权以外，还存在其他相关的知识产权，比如说军工知识产权，国防IP以及国防科技工业知识产权等，这些知识产权之间的不同之处主要在于它们的IP作用以及其来源。本文的军工企业知识产权是指在军品或者民品研制开发及生产销售的两方面中，军工企业随之出现的知识产权。借鉴资产证券化的基础含义，将军工企业IP证券化定义成：在军用产品或者民用产品的生产及其开发销售方面，把军工企业将来能够产生可预料的又稳定的相关现金流的知识产权以及与之相关的其他权益构成资产池，同时在一定程度上对它们进行合理的结构构造，并对相关投资者的信用进行有效的升级，发行以资产池将来所出现的现金流为担保的证券的过程。

知识产权证券化交易都会让相关的托管人设置资金托管账户，这样做的目的是为了在证券化交易的过程中，交易的资金都可以在这个已经设置好的账户里进行资金的流入和资金的流出。账户的收入来源主要有军工企业未来的合格费收入，少量的资金运转收入以及证券募集的发行资金。同时它的支出项目主要包括支付给军工企业发起人的转让费用，将来支付给该企业投资人的债券本息以及支付给每一位提供服务的相关人员的服务费。

在资金收入的款项中，证券募集资金的多少取决于军工企业债券的发行价格，发行利率以及营销商的销售能力；将来的合格费收入的多少取决于合格费的支出方法，被许可人对知识产权的应用水平以及许可人员对被许可者提供的相关服务质量等；军工企业的资金运转营销收入的多少取决于交易托管者的运转经验是否丰富及其能力的大小在资金支出的款项中，未来的企业债券本息支出与其本身的支付方式和產生的利率有一定的关系；军工企业在每一项工作正常运行的过程中产生的费用支出一般都是依据该行业的收费标准在一定区域中波动的，大多数情况下，每项运转的费用支出是按照单笔交易固定价格进行支出的，极少数情况下，是按照资金比例进行支出的，因此，如果军工企业知识产权证券化发行的规模广，可以通过降低本企业内部的各个单位的费用支出。企业的发起人更长远的目标是考虑本企业各个投资方的利益，并结合当前的发展状况以及长远的企业运营情况来考虑，使得企业资金托管账户的收益实现最大化。所以要将军工企业内部的各个投资人员的相关利益实现做大化，考虑的因素主要有本企业的根本资产选择，债券的发行价格和发起人转让的收入，以及发行的本息确定。

二、军工企业知识产权证券化利益分享的研究

针对在实际应用中频繁使用的知识产权证券化利益分享进行探讨，研究。

（一）军工企业内部提供服务的相关人员的利益

提供服务的相关者的利益其实就是IP证券化的各项相关费用。各项相关业务的支出费用是一个固定的数值。对提供服务者来说，只要可以参与在军工企业知识产权证券化的交易中，就会有一个比较固定的收益，并且从中会获取更多的利润。军工企业如果想要在未来的发展领域占据一席之地，就必须关注相关人才的培养和培训。同时其应该尽量获取适宜的企业收益，以此将整个IP证券化交易的成本给降低，并提供优良的业务服务，使得企业的声望获得良好的建设和传播，从而实现企业资产证券化的长期发展。

（二）军工企业内部投资者和发起人的收益

当企业的风险确定的状况下，军工企业的投资人员预期的收益率生产目标是同期的国债利率。相关部门发行证券的收益率必须比同期国债的大，这样做的目的是保障该企业投资人员的投资知识产权支持证券化。

军工企业知识产权证券化从本质上讲就是以军工企业将来的许可应用费用作为根本发行证券，为了在证券购买人的手里获得更多的利益以及现金流。军工企业实施IP证券化通常会将获得资金在融资成本更高的收益业务中应用。

三、结束语

在中国颁布相关知识产权的政策之后，国防科工局积极地对国防知识产权战略进行实施，从而大力实现国防专利质量的提高以及与其相关数量的相应提升。每一种融资方式都包括企业内部参与者的融资金额支出，军工企业在实施知识产权证券化之前，必须明确投资人员或者其他相关的服务者的投资收益，并对其进行合理的评估，这样为了保障军工企业知识产权证券化能够顺利的实施。

【参考文献】

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