2017上海企业100强经营业绩综合分析

张培荣

2016年上海企业全面贯彻落实党的十八大精神，按照按照市委市政府坚持创新驱动发展、经济转型升级，建设科创中心的要求，主动适应经济发展新常态，坚持稳中求进，努力探索转型发展的新思路，企业保持持续平稳健康发展，经济效益增长、综合实力有一定提高。本报告根据2017上海企业100强（以下简称：上海百强）2015、2016年经营业绩数据，对它们的经济运行状况进行研究分析，以资有关方面参考。

一、主要经营指标继续增长，经营规模扩张明显

从整体上看，2016年上海百强经营规模还处于扩张阶段，营业收入、净利润、资产总额、所有者权益、纳税总额、研发费用、从业人数七大指标都呈现增长态势（见表1）。

1.营业收入

上海百强2016年的营业收入总额达到57260亿元，增长3306亿元，增长率6.13%，平均每家企业营业收入达到572.6亿元。其中，有17家企业营业收入超过1000亿元，有52家企业营业收入在100-1000亿元之间，有31家企业营业收入在100～45.5元亿之间。营业收入最高的上海汽车集团股份有限公司达到7564亿元，第2～3名交通银行股份有限公司、中国宝武钢铁集团有限公司分别达到3512亿元和3096亿元，100强最低入围门槛达到45.5亿元，

2.净利润

上海百强的净利润合计为3736亿元，增长158亿元，增长率4.43%，平均每家企业37.36亿元。96家企业盈利，4家亏损，其中有7家企业净利润在100至676亿元之间，有32家净利润在10至100亿元之间，有57家企业净利润在10亿元以下。交通银行、浦发银行、上汽集团分别以677亿元、537亿元、440亿元分列前三甲。

3.资产总额

上海百强的资产总额是266162亿元，增长36528亿元，增长率15.91%，平均每家企业2661.62亿元。其中28家企业总资产在1000～84032亿元之间，38家企业总资产在100～1000亿元之间，34家企业在100亿元以下。交通银行、浦发银行、上海银行以84032亿元、58573亿元、17554亿元分列前三甲。

4.股東权益

上海百强的股东权益合计是43628亿元，比上年增长4833亿元，增长率12.46%，平均每家企业436.28亿元。其中有13家股东权益在1000～6324亿元之间，有33家企业在100-1000亿元之间，其他54家企业在100亿元之下。交通银行、浦发银行、宝武集团分别以6324亿元、3729亿元、3372亿元分列前三甲。

5.纳税总额

上海百强纳税总额合计为4427亿元，比上年增长312亿元，增长率8.00%，平均每家企业44.26亿元。其中，有9家企业的纳税总额100～913亿元之间；有35家企业的纳税总额在10～100亿元之间，有41家企业的纳税总额1～10亿元之间，其他15家企业的纳税额1亿元以下。上汽集团、上海烟草、交通银行分别以912亿元、885亿元、332亿元分列前三甲。

6.研发费用

上海百强中提供研发费用数据的有68家，合计总额为439亿元，增长40亿元，增长率9.89%，平均每家企业6.46亿元。有8家企业研发费用在10～94亿元之间；35家企业1～10亿元之间，25家企业低于1亿元。其中上汽集团、宝武集团、上海建工分别以94亿元、51亿元、35亿元分列前三甲。

7.就业人数

上海百强合计人数187.65万人，比上年增加7.29万人。增长率4.04%，平均每家企业1.88万人。其中，就业人数10万人以上的企业4家，1万～10万人之间的企业有36家，就业人数在1千人～1万人之间的企业有47家，1千人以下的企业有13家。其中宝武集团、中国远洋、光明集团分别以16.63万人、14.88万人、10.65万人分列前三甲。

二、特大型企业规模占比继续略微下降、经济效益占比和人均效益效率明显提升

占比主要反映企业的数量及其相对规模的分布结构，以分析企业和企业群体对百强企业经营业绩的贡献度。我们采用企业排名中前20名企业作为特大型企业的2015年、2016年各项经济指标占上海百强100家企业各项经济指标的比率作为其集中度指标值：占比，以统计分析它们对百强企业整体业绩的贡献度及其变动趋势。（见表2、表3）

2016年，前5位企业的营业收入合计为19476亿元，占上海百强营业收入总额的34.01%，占比下降0.77个百分点；净利润为1866亿元，占上海百强净利润总额的49.95%，占比增长2.95个百分点；资产总额为166134亿元，占上海百强资产总额的62.42%，占比下降0.08个百分点；净资产17124亿元，占上海百强净资产的39.25%，占比增长0.17个百分点；纳税总额为1778亿元，占上海百强纳税总额的40.17%，占比增长0.54个百分点就业人数达到50.59人，占上海百强就业总人数的26.96%，占比下降4.29个百分点。

前10位企业的营业收入合计为29381亿元，占上海百强营业收入总额的51.31%，占比下降0.40个百分点；净利润为2107亿元，占上海百强净利润总额的56.41%，占比增长3.01个百分点；资产总额为185214亿元，占上海百强资产总额的69.59%，占比增长0.05个百分点；净资产21734亿元，占上海百强净资产的39.25%，占比下降0.62个百分点；纳税总额为2218亿元，占上海百强纳税总额的50.11%，占比增长1.25个百分点；就业人数达到82.13人，占上海百强就业总人数的43.77%，占比下降5.36个百分点。

而前20家企业的数据显示，营业收入、净利润、总资产、净资产、利税总额、就业人数的占比分别为70.90%、69.36%、75.60%、62.97%、80.38%、58.16%：占比分别增长0.16、2.41、-0.38、-1.25、1.11、-5.47个百分点。endprint

统计数据显示，前10家企业除所有者权益、就业人数外集中了上海百强超过一半的营业收入、净利润、资产总额、纳税总额。其中上汽集团、交通银行、宝武集团、太平洋保险、浦发银行有限公司、这五家居前企业，在营业收入、净利润、资产总额、净资产、纳税总额和就业人数等几个方面继续在上海百强中占有举足轻重的作用。

通过上述2015年和2016年数据比较不难发现，上海百强前5名、前10名、前20名的营业收入、资产总额、从业人数等经营规模数据的占比呈现下降态势。这一现象已经延续了三年，显示特大型企业群体的经营规模经过多年来的高速增长后，增速相对于其他企业正在趋缓（个别企业除外）。而净利润、纳税总额两项效益数据的占比均有明显提高，与营业收入、资产总额、从业人数占比的降低形成明显的对照。说明特大型企业的经济效益、劳动效率相对于其他企业提升明显。

三、服务业、制造业、建筑业三大产业分析

将上海企业100强分成服务业、制造业、建筑业三大产业分析，数据显示，入围上海百强的服务业企业有57家，制造业企业有33家，建筑业10家。按照三产业的经营数据看（详见表4、5、6、），2016年上海百强中服务业营业收入，净利润、总资产、净资产、从业人数5项指标总量都明显高于制造业和建筑业，制造业纳税总额继续保持居前。各项指标的增速方面，服务业在营业收入、所有者权益，从业人数增长率三项指标上居前；制造业在净利润增长率指标上居前；建筑业在资产总额、纳税总额指标上居前。

1、三大产业主要经营数据分析

按照产业经营业绩分别统计，上海百强三大产业的经营状况如下：

营业收入指标。2016年57家服务业企业营业收入达到28508亿元，增长1795亿元，增长率6.72%，平均营业收入为500亿元；33家制造业企业营业收入达到24504亿元，增长1282亿元，增长率5.52%，平均营业收入为7425亿元；10家建筑业企业营业收入达到4294亿元，增长233亿元，增长率5.73%，平均营业收入为429亿元。服务业营业收入规模总量和增长率居前，制造业平均规模居前。

净利润指标。2016年57家服務业企业净利润达到2503亿元，下降77亿元，增长率-2.97%，平均净利润为43.91亿元；33家家制造业企业净利润达到1141亿元，增长237亿元，增长率26.23%（制造业增长率大幅提高的重要因素是新组建的宝武集团2016年实现扭亏为盈，其2015年净利润基数为负数，2016年净利润52亿，增长192亿元。扣除宝武集团因素，制造业净利润增长率达到4.33%），平均净利润为34.56亿元；10家建筑业企业净利润达到92亿元，下降2.35亿元，增长率-2.47%，平均净利润为9.244亿元。百强企业中服务业群体净利润规模居前，但出现了十年来未见的净利润同比下降的现象。制造业企业是三大产业中净利润唯一保持增长的产业群体，制造业的增长数额超过了服务业和建筑业净利润下降的数额，拉动百强企业净利润的增长。

资产总额指标。2016年57家服务业企业资产总额达到227672亿元，增长32311亿元，增长率16.54%，平均资产总额为3994亿元；33家家制造业企业资产总额达到33683亿元，增长3533亿元，增长率11.72%，平均资产总额为1021亿元；10家建筑业企业资产总额达到4846亿元，增长689亿元，增长率16.57%，平均资产总额为485亿元。服务业资产总额规模和平均规模居前，建筑业增长率略微高于服务业。结合服务业、建筑业股东权益增长率明显低于资产总额增长率、制造业股东权益增长率与资产总额增长率基本持平现象推论，制造业资产负债率基本不变，建筑业、服务业资产负债率上升明显。

纳税总额。2016年57家服务业企业纳税总额达到1733亿元，增长206亿元，增长率13.51%，平均纳税总额为30.40亿元；33家制造业企业纳税总额达到2514亿元，增长84.39亿元，增长率3.47%，平均纳税总额为76.17亿元；10家建筑业企业纳税总额达到181亿元，增长24.20亿元，增长率15.45%，平均纳税总额为18.08亿元。制造业纳税总额规模和平均规模居前；建筑业、服务业纳税总额增长率较高，建筑业增长率略微高于服务业。

从业人数。2016年57家服务业企业从业人数达到99.31万人，增长9.97万人，增长率11.16%，平均从业人数为1.74万人；33家制造业企业从业人数达到12.67万人，下降2.46万人，增长率一3.14%，平均从业人数为2.30万人；10家建筑业企业从业人数达到12.67万人，下降0.22万人，增长率-1.72%，平均从业人数为1.27万人。制造业从业人数平均规模居前服务业从业人数总量居前，同时也是从业人数增长的产业；制造业，建筑业从业人数均有所下降，制造业下降较明显。

根据以上数据可见，2016年制造业经营业绩总体表现较好于服务业、建筑业，其中制造业较高的净利润增长率和增长值，抵消了服务业、建筑业的下降因素，拉动了百强企业整体净利润的增长。

2、资产效率和效益分析

从资产效率和效益来看（见表6、7、8），服务业企业资产周转率为12.52%下降1.15个百分点，总资产利润率为1.10%，下降0.22个百分点，净资产收益率为8.57%，下降1.42个百分点。

制造业企业资产周转率为72.75%，下降4.27个百分点，总资产利润率为3.39%，上升0.39个百分点，净资产收益率为8.39%，上升1.0个百分点。

建筑业企业资产周转率为88.61%，下降9.09个百分点，总资产利润率为1.91%，下降0.37个百分点，净资产收益率为10.96%，下降1.39个百分点。

服务业、制造业、建筑业的总资产周转率均有降低，其中建筑业下降较大；制造业的总资产利润率和净资产利润率指标均保持增长，服务业服务业、建筑业总资产利润率和净资产利润率指标略有降低。endprint

3、服务业拉动力减弱制造業拉动力增强

近年来，上海百强企业业绩增长主要依靠服务业的高速增长，拉动营业收入和净利润和利税总额等主要经营指标增长。而2016年，这一格局开始发生新的变化，服务业拉动力减弱，制造业拉动力增强。

从增长率看，资产增长率指标：服务业的资产总额、所有者权益增长率高于制造业，对百强企业拉动力较强，依然具有吸引资金能力强的特点。营业收入指标：服务业增长率仅比制造业高1.2个百分点，拉动力减弱。经济效益指标：制造业净利润增长率26.23%，利税总额增长率9.64%，制造业的拉动作用明显；服务业净利润增长率-2.97%，利税总额增长率3.16，均低于平均增长率数值，服务业对百强企业净利润增长率有降低作用。

从增长值看，营业收入指标：百强企业平均每一企业增长33.06亿元。服务业57家企业增长合计1795亿元，平均增长31.5亿元，制造业33家企业增长1282亿元，平均增长38.8亿元，制造业高于平均值，服务业低于平均值。净利润指标：百强企业增长158.5亿元，平均每一企业增长1.59亿元。服务业平均增长一1.14亿元，制造业平均增长6.40亿元；制造业33家企业增长236.97亿元，对百强企业增长值的贡献度达到149.5%。服务业57家企业降低76.59亿元，对百强企业增长值的贡献度是-48.3%。利税总额指标：制造业33家企业增长321.36亿元，对百强企业增长值的贡献度67.77%，服务业57家企业增长129.62亿元，对百强企业增长值的贡献度是27.33。

制造业之所以增长率较高，主要是上汽集团、宝武集团、上海石化、复星国际、上海华信等大企业增长较高，其中权重庞大的上汽集团继续保持营业收入、净利润双双较高速增长，有力地拉动制造业业绩的增长；宝武集团、上海石化净利润回升力度较大，对制造业净利润贡献不小。制造业虽然有3家亏损，亏损额36.86亿元，占30家盈利企业净利润的3.13%，其拉低制造业整体业绩的作用不大。制造业亏损企业中，1家为太阳能行业，长期处于低迷的状态，另2家则是造船业，正处于世界航运业长期低迷传导的压力中。

57家服务业企业有56家企业盈利，净利润达到2502.63亿元，降低76.58亿元，增长率-2.96%；服务业有1家企业亏损0.02亿元，占56家盈利企业净利润的0.0006%，拉低服务业整体业绩的作用微弱。服务业之所以净利润增长率为负数，主要原因是银行业，保险业、证券业、零售业等权重较大的一些企业处于增长乏力或者负增长的状态。

四、营收、盈利增长率双超平均值的企业是百强企业整体增长的企业群体

对营业收入、净利润增长率都超过营业收入、净利润增长平均值的企业群体进行统计分析，可以准确描述百强企业增长主要是由哪些企业推动的。

经统计有57家企业营业收入增长率超过平均值，有52家净利润增长率超过平均值，其中有32家企业营业收入增长率、净利润增长率均超过平均值。32家的企业营业收入增长率为19.08%。其中有17家企业增幅超过20%；净利润增长率为18.25%，其中有20家企业增幅超过20%。较高的增长率对百强企业的增长起到了至关重要的作用。具体情况如下=

32家企业营业收入：2015年17414亿元，2016年20736亿元，增长3322亿元，增长值占比（占百强企业增长值的比率，下同）100.48%；净利润：2015年703亿元，2016年832亿元，增长128亿元，增长值占比80.99%。纳税总额2015年1274亿元，2016年1486亿元，增长216亿元，增长值占比67.72。正是32家企业的三项指标增长率和占比都比较高，摊平了其他企业增长率低于平均数致使拉低增长率的因素，有力地拉动百强企业整体业绩保持了较高增长。（参见表10、附表1）

五、劳动效率明显提高

2016年上海百强主要经济指标展现的重要特征是经营业绩的增长明显高于从业人数的增长，直接导致劳动生产率、人均占有资产、人均产出效益明显提高。

从资产效率（效益）看，上海百强2017年总资产周转率为21.51%，比上年的23.50%降低8.44%；总资产收益率为1.40%，比上年的1.56%降低9.90%；总资产纳税率1.66，比上年的1.79%降低7.10%；净资产收益率为8.56%，比上年的9.22%降低7.14%。数据统计表现出资产规模扩大的同时，资产效率却有所降低。

而上海百强劳动效率表现出明显提高的趋势，2016年人均营业收入达到305万元，比上年的299.15万元增长2.00%；人均利润达到19.91万元，比上年的19.83万元增长0.37%；人均纳税额24.54万元，比上年的22.79万元增长7.68%。同时人均占有总资产和净资产分别上升11.40%、8.09（见表11）。数据统计表现出人均占有资源提升的同时，人均劳动效率和劳动效益都有不同程度的提高，但是除人均利税总额增长率超过总资产纳税率下降率外，人均营业收入增长率和人均净利润增长率二项指标均低于总资产周转率和总资产净利率下降的幅度。

提高企业的劳动生产率既是企业转型发展的重要途径，也是企业发展质量提升的重要标志。纵观近年来上海百强的经营业绩数据，主要依靠提高劳动效率提升企业净利润的现象已经连续数年出现，从中反映了上海百强正在逐步摆脱依靠资产规模高速增长推动企业净利润增长的传统模式，更加重视依靠提高劳动生产率推动经营业绩的增长。这种从人力资源中发掘经济发展潜力的方式，实际上反映了企业员工素质的提高和经营管理、技术、装备的进步，对提高上海百强经营质量和推动企业可持续发展至关重要。

六、2017上海百强企业发展的重要特征

1.企业规模继续提升关注培育新兴行业龙头

上海百强企业2016年的营业收入、净利润、资产规模、利税总额等主要经济指标继续保持较高幅度的增长，企业经营规模继续保持扩张态势，百强企业入围门槛首次超过45亿元，整体实力进一步提升。其中上汽集团、交通银行、浦发银行、中国华信、太平洋保险、宝武集团、绿地集团、中国远洋海运等8家业跻身今年的世界500强，有5家企业的排名有所提升。上汽集团在国内汽车行业增速下降的背景下，营业收入和净利润再创新高，国内市场份额进一步扩大，对百强企业增长贡献明显。随着国内外宏观环境发生了剧烈变化，百强企业的增长速度明显放缓，产业行业龙头企业经营业绩出现分化，特大型企业增速相继由二位数降低到个位数，逐步进入成熟期，拉动百强企业业绩增长的力度明显降低。在新一轮技术革命开始兴起的今天，科技创新将主导企业的未来，新兴行业将引领经济发展。上海正在按照中央的要求布局和启动世界级科创中心建设。世界级科创中心需要科创企业尤其是重量级科创企业的支撑，政府和企业界要特别关注新兴行业，发掘和培育新兴行业的的龙头企业，推动它们成为上海经济发展新的火车头。endprint

2.制造業回暖明显、服务业增长趋缓

在去产能、去杠杆和防范金融风险、振兴实体经济的背景下百强企业中服务业和制造业的主要拉动力的格局出现了新的变化。制造业经过数年的市场调整、企业转型、产品升级，整体经营业绩开始回升，其中汽车、食品、医药产业营收、盈利增长率较高，钢铁、石化产业触底回升明显，权重企业的较高增长不仅有力拉动了制造业整体业绩，还起到了推动百强企业业绩增长的作用。随着振兴实体经济措施落地生效，上海先进制造业的发展势头还将延续，尤其是创新型制造业的发展空间会明显加速。服务业整体上看，高速发展的需求动能明显衰减，经营业绩增速结构性分化现象已经显现。传统金融业、零售业龙头和航运业，或增速明显下降，或处于周期性低迷阶段业绩不良，互联网+的新兴服务业增速强劲，虽然此消彼长，但因两者间体量相差悬殊，难以平衡。在服务业结构性调整完成之前，整体增速趋缓还可能延续一段时间。从上海发展规划看，上海仍然会继续保持服务经济为主体的产业结构，现代服务业还将保持较高的增长，制造业将优先发展先进制造业、高端制造业、战略性新兴产业，服务业与制造业相互融合发展。

3.劳动效率提高的趋势正在延续

近年来百强企业产出指标和资产指标较高增长的同时，从业人数指标的增长明显落后甚至是负增长，说明企业经济增长的同时劳动生产率也在不断地提高，2016年这一趋势继续增强。企业转型发展就是摆脱企业发展依赖资源扩张的高消耗模式，走内生性低消耗，依靠科技进步，发掘人力资源潜力，不断提高企业劳动生产率的增长模式。上海是一个土地资源、人口容量有限，资金、技术、人才潜力较高的城市，企业要扬长避短，继续努力提高劳动生产率。

4.研发费用持续增加，投入力度进一步增强

科技创新不仅是新兴产业必由之路，也是传统企业转型升级的成功之路。随着科技创新政策的贯彻落实，百强企业科技创新创业活动蓬勃兴起，研发投入强度不断提升。据上海企业100强中68家企业提供的研发数据，共投入研发资金439亿元，同比增长9.89%。其中，上汽集团、上海建工、中建八局、中芯国际、上海华谊等企业不仅研发投入金额较大，增长率也达到12%以上。上述数据表明，随着企业创新驱动发展战略的深入实施，研发投入力度不断加大，研发资金规模保持稳步增长态势，显示在上海建设科创中心战略的推动下，大企业科技创新积极性进一步提高，创新主体地位进一步增强。建议有关部门按照科创中心建设要求，完善国有企业经营业绩考核方法，制定有效有力的前瞻性政策，引导更多的国有企业和民营企业适当调低当期利润，加大研发投入，为科技创新提供足够的资金和人才条件。

总之，2016年上海百强总体规模和发展质量提升的趋势仍在延续，依靠人力资源发展企业的趋势已经兴起，依靠科技创新推动企业转型升级的势头正在形成，我们期待百强企业顺上海科创中心建设大势而有所作为，加快新兴行业培育和产业升级的步伐，进一步做大做强。endprint