商业银行数字化转型对经营绩效的影响研究

姚益家

摘 要：数字经济时代，商业银行逐渐将推进数字化转型作为战略重点。文章选取2017—2021年我国32家上市商业银行年度经营数据，构建指标体系，对商业银行数字化转型指数进行测度，并在此基础上实证检验商业银行数字化转型对经营绩效的影响效应。研究结果表明，商业银行数字化转型可以显著提升经营绩效，并且可以有效缓解数字金融发展对银行绩效的负向冲击。研究结论为数字经济时代我国商业银行更好地推进数字化转型、提升经营绩效提供决策参考。

关键词：数字经济；商业银行；数字化转型；经营绩效

中图分类号：F830.33文献标识码：A文章编号：1005-6432（2024）08-0006-06

DOI：10.13939/j.cnki.zgsc.2024.08.002

1 问题提出

近年来，数字经济成为全球经济发展的重要方向，以大数据、云计算、人工智能、区块链等前沿技术为代表的数字技术快速发展、广泛应用，在金融业引发巨大变革，为金融数字化转型注入了强劲动力。2022年国务院印发的《“十四五”数字经济发展规划》明确指出，要加快金融领域数字化转型，合理推动大数据、人工智能、区块链等技术在银行、证券、保险等领域的深化应用。2022年银保监会发布的《关于银行业保险业数字化转型的指导意见》中，全面提出了金融机构数字化转型的原则、框架与目标，为金融机构数字化转型指明了方向。商业银行作为金融业的核心组成部分，正着重加强数字化转型建设，以期提升自身在数字经济时代的竞争力与经营绩效。根据《中国银行家调查报告2021》，有56.3%的银行家在商业银行战略重点中选择了“推进数字化转型”，比2020年度高出1.2个百分点，继续位列首位。那么，在高度关注的背后，当前我国商业银行数字化转型程度如何？是否有效提升了银行经营绩效？文章将对这些问题进行回答。文章选取我国商业银行年度经营数据，构建指标体系，对商业银行数字化转型指数进行测度，并在此基础上实证考察商业银行数字化转型与经营绩效之间的关系，以期揭示数字经济时代我国商业银行数字化转型的进程及发挥的作用。

此外，相关研究认为，数字金融发展会对银行经营产生较大冲击。熊健等（2021）使用北京大学数字金融研究中心发布的数字普惠金融发展指数来表征数字金融发展，实证研究发现，数字金融发展通过挤出效应对商业银行经营绩效产生了显著的负向影响，数字金融发展水平每提高一个标准差的百分比，商业银行的总资产收益率和净资产收益率将分别降低其均值的0.5391%和0.3647%。数字金融发展加剧了商业银行面临的外部市场竞争，并通过技术优势夺取了商业银行的大量长尾客户，对商业银行经营绩效产生了不利影响。在此背景下，为适应数字金融发展，商业银行积极进行数字化转型，以期提升自身的市场竞争力。那么，商业银行数字化转型能否有效抵御数字金融发展对银行经营绩效带来的冲击？这也是文章将要探讨的问题。

2 文献综述

2.1 企业数字化转型测度方法

企业数字化转型是一场深层次、全方位的变革，如何精准测度微观企业层面数字化转型极具挑战性。近年来，已有一些文献开始对企业数字化转型进行测度，根据测度方法的不同，主要可以分为指标选取类、文本分析类和问卷调查类三类。第一类是指标选取类测度方法，主要通过选取代表性指标来对企业数字化转型进行表征。祁怀锦等（2020）使用企业无形资产中与“网络”“软件”“管理系统”等数字技术相关部分占无形资产总额的比例作为企业数字化程度的代理变量。庞瑞芝和刘东阁（2022）使用企业固定资产和无形资产中与数字化有关的投资与总资产之比来衡量企业数字化。第二类是文本分析类测度方法，主要通过在企业年报、网页公告内容、工商注册信息等公开文本上抓取其中与数字化有关的信息来衡量企业数字化转型程度。戚聿东和蔡呈伟（2020）基于我国制造业上市公司年报信息，构建数字化关键词词库，统计年报中目标关键词出现频数来度量企业数字化水平，并据此实证考察了数字化对制造业企业绩效的多重影響。柏培文和喻理（2021）利用全国各地区工商企业登记信息，对每家企业的经营范围做分词处理，并在此基础上与“数字”“软件”“计算机”等数字经济相关词条进行模糊匹配，按匹配次数对企业数字化程度进行打分。第三类是问卷调查类测度方法，主要通过量表的方式来考察企业数字化转型程度。杨振宁等（2021）采用调查问卷方式收集数据，设计7个题项，从数字化技术水平和数字化应用范式两个维度对企业数字化转型进行了测度。

2.2 商业银行数字化转型

由于缺少对商业银行数字化转型的测度，当前关于商业银行数字化转型的研究多集中在理论层面。张一林等（2021）构建由互联网中小银行、大银行与地区性中小银行三类银行进行竞争的理论模型，分析了不同类型银行的数字化转型策略及其对融资渠道偏好的影响。谢治春等（2018）则通过案例研究指出，不同规模的商业银行在金融科技的推动下会采取差异化的数字化转型战略，大中型银行更可能选择闭环生态型或开放生态型发展战略，而小型银行则更倾向于选择细分市场型或垂直分工型发展战略。也逐渐有学者开始从数字化投入、金融科技等视角对商业银行数字化转型展开定量研究，张庆君和陈思（2022）使用银行年报中无形资产项下“软件”“科技”“计算机”等与数字经济相关的项目加总来衡量银行数字化投入，实证考察了数字经济、银行数字化投入与银行治理的关系，认为银行数字化投入的增加可以显著改善银行治理现状。

2.3 对现有文献的评价

综合上述文献可以发现：一方面，现有关于企业数字化转型测度方法的研究多针对非金融企业，而较少涉及商业银行，商业银行作为专门从事银行业务的金融机构，其数字化转型具有不同于其他企业的特殊性，当前的测度方法可能难以准确反映银行业的情况；另一方面，受困于缺少对商业银行数字化转型的测度，当前关于商业银行数字化转型的研究主要集中于理论层面，较少从实证角度对商业银行数字化转型进行考察。鉴于此，文章尝试对商业银行数字化转型进行测度，并在此基础上实证检验其对商业银行经营绩效的影响效应，以期对现有文献形成有益补充。

相较于已有研究，文章可能的边际贡献主要有：其一，充分考虑商业银行数字化转型的一般性和特殊性，從数字化战略、数字化投入、数字化产出、数字化能力四个方面构建指标体系，对商业银行数字化转型指数进行了测度，从而为客观评价商业银行数字化转型水平提供了事实依据。其二，在测度商业银行数字化转型指数的基础上，直接实证检验了商业银行数字化转型对经营绩效的影响效应，能够为数字经济时代商业银行更好推进数字化转型、提升经营绩效提供良好的决策启示。其三，文章在模型中引入数字金融发展的冲击，实证考察了商业银行数字化转型对数字金融发展冲击银行经营绩效的调节作用。

3 理论分析与研究假设

数字经济背景下，商业银行积极推进数字化转型，将数字技术融入产品、服务、运营、组织架构、战略制定、风险管控等方面，加速业务模式、管理模式的创新与变革。

数字化转型可以提升商业银行经营绩效：一方面，数字化转型可以优化商业银行信贷配置。在数字技术兴起之前，受困于我国金融市场信用体系尚不完善，并且借贷市场存在信息不对称问题，商业银行不敢向缺少抵押资产与担保的中小微企业授信，导致信贷资源并未实现最优化配置。而在数字化转型背景下，商业银行通过应用大数据、云计算、客户画像等数字技术获取资金需求方信用状况，构建起适用于中小微企业的风控模型，大大缓解了借贷双方的信息不对称问题，拓展了服务范围和触达边界，将更多的金融弱势群体纳入服务范围。这有助于商业银行扩大信贷规模，优化信贷结构，实现信贷资源的最优化配置，进而提升经营绩效。另一方面，数字化转型可以促进商业银行增效降本。通过数字技术的引入，商业银行实现了对业务流程的端到端数字化重塑，打通了行内不同部门和系统之间的流程、数据和信息断点，大大提升了业务自动化审批效率，加速了业务进程。商业银行还将大数据、客户画像、关联图谱等数字技术应用到营销活动中，对客户需求和特征进行精准识别，极大地提高了营销的精准性和触达率，提升了客户体验。另外，商业银行通过线上化、场景化的生态平台建设，不断拓展获客渠道，扩大了基础客群规模，这些都有利于提升商业银行的经营效率。此外，以往传统银行业务的开展需要大量实体网点作支撑，而实体网点的设立会产生较高的运营成本，如场地成本、人力成本、资产成本等。数字化转型背景下，商业银行通过设立线上渠道，将大量银行业务由线下网点办理转移至线上渠道办理，显著降低了运营成本（罗煜等，2022）。由此，数字化转型可以助力商业银行增效降本，进而提升经营绩效。

假设1：商业银行数字化转型可以显著提升经营绩效。

数字金融对银行经营发展产生了较大冲击，以金融科技公司为代表的新兴数字金融业态迅猛发展，加剧了商业银行的外部市场竞争，并通过技术优势夺取了商业银行大量的长尾客户，对银行经营绩效产生不利影响。传统商业银行在开展业务过程中更多偏好于服务高端优质客户，从而导致大量“低端客户”在数字金融发展的冲击下流失。在此背景下，商业银行积极推进数字化转型，利用数字金融发展产生的“知识溢出效应”，依托大数据、云计算、人工智能等数字技术，降低借贷双方的信息不对称程度，不断拓展服务范围和触达边界，为以往被传统银行业务所排斥的客群提供金融服务，极大地提升了自身的金融普惠属性。而这也有助于商业银行提高长尾客户的黏性，提升自身的市场竞争力，进而抵御数字金融发展产生的冲击。基于上述分析，文章提出如下研究假设：

假设2：商业银行数字化转型可以有效缓解数字金融发展对银行业绩带来的冲击。

4 商业银行数字化转型指数测度

4.1 指标体系

商业银行数字化转型，是指商业银行将数字技术融入产品、服务、运营、组织架构、战略制定、风险管控等方面，加速业务模式、管理模式的创新与变革，有效提高价值创造能力的战略行为。商业银行数字化转型，既具有同所有企业数字化转型一致的一般性，也具有其专门从事银行业务所具有的特殊性。就其一般性而言，商业银行数字化转型应当遵循企业数字化转型的一般规律，即通过数字化战略制定、资源投入、组织变革等方式实现企业产出与能力的提升。同时，商业银行作为专门从事银行业务的金融机构，数字化转型也具有特殊性，其在数字化转型过程中特别注重风控能力提升、网上渠道拓展、客户服务优化等环节。为此，文章充分考虑商业银行数字化转型的一般性和特殊性，从数字化战略、数字化投入、数字化产出、数字化能力四个方面对商业银行数字化转型指数进行测度。

数字化战略是商业银行进行数字化转型的基础，该方面指标重点关注商业银行推进数字化转型的顶层设计与战略部署，从发展规划、组织变革、对外合作三个维度衡量数字化战略。数字化投入是商业银行推进数字化转型的保障，该方面指标着重考察商业银行推进数字化转型的资金支持与人才储备两个维度，从资金投入、人才投入两个维度对数字化投入进行刻画。数字化产出是商业银行推进数字化转型的成效，该方面指标用于描述商业银行运用数字技术创新金融产品、拓展线上渠道、为客户提供全方位多层次线上服务的水平，从渠道拓展、效率提升、服务优化三个维度对数字化产出进行表征。数字化能力是商业银行推进数字化转型的支撑，该方面指标用于评价商业银行研发与应用数字技术、利用数字技术提升自身风控水平的能力，从研发能力、应用能力、风控能力三个维度对数字化能力进行度量。

以上四个方面的具体指标及其定义见表1。

4.2 测度方法与数据来源

在测度方法上，主成分分析方法依据数据反映的信息确定各指标权重，避免了赋权时人为主观因素的干扰，从而客观准确地反映出各基础指标对总指数的贡献。因此，文章采用主成分分析方法测度商业银行数字化转型指数。

数据来源方面，基础指标数据均来源于银行年报、国家有关部门网站和调查问卷。其中，调查问卷采取同业高管互评的方式，对于使用调查问卷采集数据的指标，均采用5分制的Likert量表进行测量，“1”代表完全不认同或程度很低，“5”代表完全认同或程度很高。

4.3 测度结果

商业银行数字化转型指数的测度結果如图1所示。从图中可以看到，我国商业银行数字化转型指数的均值从2017年的0.1772持续增长至2021年的0.6353，但增速有下降趋势。这表明，在数字经济时代，我国商业银行不断推进数字化战略制定与实施，加大数字化投入，提升数字化产出能力，数字化转型取得积极成效。但随着商业银行线上业务布局基本完成、网上渠道拓展逐渐深入，我国商业银行数字化转型逐步由快速发展的初级阶段迈入稳健发展的深层次阶段，增速有所放缓。

图1 2017—2021年商业银行数字化转型指数均值变动趋势

5 研究设计

5.1 模型设定

首先，为了验证假设1，即考察商业银行数字化转型对经营绩效的影响，设计如式（1）所示的回归模型。

Yi，t=β0+β1Digi，t+∑Controli，t+εi，t（1）

式中，Yi，t表示i银行t年份的经营绩效，包含银行总资产收益率和净资产收益率；Digi，t表示i银行t年份的数字化转型水平，其回归系数反映出商业银行数字化转型对经营绩效的影响；Controli，t表示相关的控制变量；εi，t表示随机误差项。考虑到商业银行经营绩效具有较强的时间延续性，且与数字化转型之间存在内生性问题，采用动态面板数据模型并使用系统GMM估计方法进行估计，式（1）进一步表述为：

Yi，t=β0+β1Yi，t－1+β2Digi，t+∑Controli，t+εi，t（2）

其次，为了验证假设2，即考察商业银行数字化转型对数字金融发展冲击银行经营绩效的调节作用，在式（2）中加入数字金融发展作为控制变量，并加入数字化转型和数字金融发展的交乘项，设计如式（3）所示的回归模型。

Yi，t=β0+β1Yi，t－1+β2Digi，t+β3Indexi，t+β4Dig×Indexi，t+∑Controli，t+εi，t（3）

式中，Indexi，t表示i银行t年份面临的数字金融发展水平，其回归系数反映出数字金融发展对商业银行经营绩效的影响；Dig×Indexi，t表示i银行t年份的数字化转型和数字金融发展的交乘项，其回归系数反映出商业银行数字化转型对数字金融发展冲击银行经营绩效的调节作用。

5.2 变量选取

5.2.1 被解释变量

文章的被解释变量是经营绩效，笔者选取商业银行总资产收益率（Roa）和净资产收益率（Roe）来表示经营绩效。其中，总资产收益率使用期末净利润与平均资产总额的比值乘以100来衡量，净资产收益率使用期末净利润与平均资产净额的比值来衡量。

5.2.2 核心解释变量

其一，数字化转型（Dig）。使用前文测度的商业银行数字化转型指数来衡量。其二，数字金融发展（Index）。使用北京大学数字金融研究中心发布的地级市层面数字普惠金融发展指数，按该银行当年在各个地级市的分支机构数目占比进行加权，进而得到该银行当年整体面临的数字金融发展水平。

5.2.3 控制变量

文章选取的控制变量包括：资产规模（Size），使用银行总资产取对数来衡量；资产结构（La），使用银行贷款占总资产的比例来衡量；流动性水平（Sal），使用银行存贷比来衡量；非利息收入占比（Nir），使用银行非利息收入与营业收入的比值来衡量；资本充足率（Car），使用银行总资产与风险加权资产的比值来衡量；地区经济发展水平（Gdp），采用与数字金融发展相同的构造方式，使用地级市GDP按该银行当年在各个地级市的分支机构数目占比进行加权得到，并取对数。

5.3 数据来源与统计特征

文章选取2017—2021年我国32家上市商业银行年度经营数据作为研究样本，其中包括6家大型国有商业银行、11家全国性股份制商业银行、11家城市商业银行和4家农村商业银行。银行相关数据来源于银行年报和国泰安数据库，宏观数据来源于统计年鉴。各变量的描述性统计如表2所示。

6 实证结果分析

首先，为了考察商业银行数字化转型对经营绩效的影响，对式（2）进行回归，回归结果如表3第（1）列和第（2）列所示。第（1）列考察了商业银行数字化转型对总资产收益率的影响，回归结果显示，数字化转型的回归系数在1%的水平下显著为正，表明商业银行数字化转型可以显著提高总资产收益率。第（2）列考察了商业银行数字化转型对净资产收益率的影响，回归结果显示，商业银行数字化转型可以在1%的水平下显著提高净资产收益率。由此，文章认为商业银行数字化转型可以显著提升经营绩效，验证了假设1。

为了考察商业银行数字化转型对数字金融发展冲击银行经营绩效的调节作用，对式（3）进行回归，回归结果如表3第（3）列和第（4）列所示。第（3）列反映了商业银行数字化转型对数字金融发展冲击银行总资产收益率的调节作用，回归结果显示，数字金融发展的回归系数在1%的水平下显著为负，表明数字金融发展对银行总资产收益率造成了负向冲击，这与熊健等（2021）的研究结论一致。数字化转型和数字金融发展的交乘项的回归系数在1%的水平下显著为正，表明数字化转型可以有效缓解数字金融发展对银行总资产收益率带来的负向冲击。第（4）列则考察了商业银行数字化转型对数字金融发展冲击银行净资产收益率的调节作用，从回归结果可以看到，数字化转型可以有效抵御数字金融发展对银行净资产收益率带来的不利影响。

由此可见，文章认为商业银行数字化转型可以有效缓解数字金融发展对银行经营绩效带来的冲击，提升商业银行在数字经济时代的竞争力与经营绩效，验证了假设2。

7 结论与启示

文章选取2017—2021年我国32家上市商业银行年度经营数据构建指标体系，对商业银行数字化转型指数进行测度，并在此基础上使用系统GMM估计方法实证检验商业银行数字化转型对经营绩效的影响效应。

研究结果表明：其一，2017—2021年，我国商业银行数字化转型指数的均值逐年上升，但增速有所放缓，表明我国商业银行数字化转型取得积极成效，逐步由快速发展的初级阶段迈入稳健发展的深层次阶段。其二，商业银行数字化转型可以显著提升经营绩效，具体体现为显著提高了商业银行的总资产收益率和净资产收益率。其三，商业银行数字化转型可以有效缓解数字金融发展对银行业绩带来的负向冲击，提升商业银行在数字经济时代的竞争力与经营绩效。

由此可见，商业银行进行数字化转型，不仅是自身为追求利润最大化目标而做出的战略选择，也是在数字经济时代为抵御数字金融发展冲击而必须进行的重大变革。商业银行推进数字化转型，应当注重全面性和协同性。数字化转型不再由单一指标衡量，而是由多重指标综合表征，例如文章构建的商业银行数字化转型指数测度指标体系涵盖4个方面的17个基础指标。为此，商业银行在推进数字化转型过程中，应注重数字化战略、数字化投入、数字化产出、数字化能力等各方面全面协同提升。在数字化战略方面，要紧抓数字化转型战略制定与实施，保障数字化转型重点项目落地；加强跨领域、跨部门、跨职能协同联动，探索打造适应于数字经济时代的敏捷组织架构；强化与高校、研究院所、头部互联网企业等在数字化转型领域的深度合作，构建产学研用协同创新机制。在数字化投入方面，要持續加大与数字化转型相关的财务资金投入，一般不应低于全年营收的4%；强化数字化人才的培养和引进力度，提升科技人才的整体占比和质量；增加培训资源投入，在全行上下树立起数字化转型理念。在数字化产出方面，要强化科技赋能，基于企业生产、个人生活旅程全场景，融入全部数字化、线上化的金融产品和服务，全面提升产品服务的线上化水平和客户体验，实现渠道拓展、效率提升、服务优化。在数字化能力方面，要深化数字经济前沿技术研发与应用，有效提高金融科技的自主研发能力和业务支撑能力；加快建设适用于中小微企业的数智化风控模型，提升全流程、全业务的风险治理水平。

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