基于区块链技术的顺丰企业供应链金融路径探究

谢 欣

(南京地方铁路有限公司,江苏 南京 210016)

1 引言

据国家统计局数据显示，截至2021年，规模以上工业企业应收账款18.87万亿元，比上年增长13.3%；产成品存货5.40万亿元，比上年增长17.1%。伴随着企业业务规模的扩张，对融资的需求加大，供应链金融发展存在着一定的空间有待挖掘。供应链金融发展以来，由于受到信息不对称等因素影响，导致供应链金融发展难以在供应链融通中发挥独特作用，同时也制约了企业的经济发展。随着数字经济时代到来，区块链技术的研发和应用不断深化，其具有分布式、可溯源、加密技术、智能合约等特点，有效弥补了供应链金融发展受限问题，拓宽供应链金融的发展领域和空间。文章以顺丰企业为例，研究物流企业借助区块链技术，在开展供应链金融服务中的路径优化作用，有助于企业在供应链金融发展中进行风险防范和应对，从而促进企业提高绩效水平。

2 顺丰企业供应链金融发展现状

2.1 顺丰企业概况

顺丰是一家综合型服务企业，致力于以数据科技为引领，为客户提供一站式的供应链解决方案。公司从物流快递起家，逐步发展为拥有雄厚资金实力和自主研发的大数据平台。公司在物流行业具备一定的规模优势，打通了汽车、电子、医药、电网、冷链、零售等领域的供应链渠道。公司的产品和服务涵盖了各类物流、仓储以及附加增值业务，业务范围贯穿供应链上下游，向产业链深广度辐射，运用高科技数字技术，提供价值创造服务。

2.2 顺丰企业供应链金融发展情况

2.2.1 顺丰企业开展供应链金融的优势

顺丰通过物流主营业务在全国范围内的业务辐射，已经积累了一定的物流服务网络基础，与客户也形成了较为稳定的运输业务关系。在此基础上，公司将战略目标定位为提供供应链综合解决方案的服务型企业，在货物流转中对客户的基础信息、货物情况通过网络体系进行收集、归类，为供应链金融奠定了基础。对客户进行信用评级，在物流仓储过程中可以通过掌握质押商品情况，为客户提供贷款，解决供应链资金短缺，动态更新授信额度，提高随借随还的灵活性，最大限度地降低供应链中的资金成本。

2.2.2 顺丰企业供应链金融发展模式

顺丰利用物流企业在货物流转过程中对货物状况的掌控优势，成为主导供应链金融的核心企业。公司搭建了供应链金融科技平台，打通供应链节点，提高对供应链的服务能力，加强与上下游间的紧密关联。通过对商品流转中的商品价值评估和质量管控，实时了解供应链的交易状况。提供金融增值服务，为上下游解决资金缺口，使供应链发展更加稳健。

目前的供应链金融模式主要分为：保理融资、仓储融资、订单融资和小额贷款融资。

(1)保理融资。在上游供应商和下游采购商的贸易往来中，产生了应收账款。供应商通过对应收账款进行质押、出售，从金融机构获取资金来源。顺丰为双方提供物流服务，与上下游建立了联系，买断了供应商的应收账款收益权，提供保理服务。通过对上下游交易的评估，确定融资额度、融资利率和还款方式，为供应商从金融机构获取应收账款的提前贴现提供资金支持，采购方将资金偿付至顺丰的保理账户。保理融资以供应链真实交易为基础，具有融资成本低、融资方式容易等特点。这种金融模式将会逐步向供应链远端发展，覆盖供应链上存在贸易关系的上下游客户，为中小企业提供贷款服务。

(2)仓储融资。顺丰拥有上百个大型的仓储中心，并在每个仓储中心配备了成熟的信息系统，实现信息共享。货物的流转过程能够通过信息网络及时查询，存储状况也能实现跟踪监控。在此过程中，物流企业成为存货的实际控制者。顺丰与大型制造企业和电商平台签订仓储协议，为它们提供仓储服务，同时与它们签订物流运输服务协议。这样可以实现在仓储网络区域范围内调配货物，就近发货，减少了公司的运输成本。由于顺丰掌握了货物的实时信息，方便其为客户提供仓储融资，盘活原本由存货占有的资金。电商平台使用顺丰仓储，可以提高发货速度，通过存货获取一定的融资，缓解资金压力，减少资金成本。

(3)订单融资。订单融资可以为采购方提供资金支持。采购方采购时往往需要资金进货，但此时货物并未收到也并未转为变现收益。这种时间差异，为订单融资提供了空间。顺丰在订单融资中要求采购方提供采购订单，通过对订单的审核和评估，为具备一定资质、深度合作的企业提供融资，供应商收到款项后发货。在采购环节的资金需求由顺丰提供，减少了采购环节的资金占用，给交易带来了便利。同时采购方的运输仓储也会交给顺丰企业，增加了企业黏性，顺丰也从中获取了融资收益。

(4)顺小贷。顺丰对建立良好合作关系的客户，提供5万～100万元的临时性资金需求。通过运输业务，对客户的信用情况、货物供需情况进行评估，掌握供应链交易的基础数据。为一些中小企业提供小额的金融贷款，解决交易过程中的融资难题。此种融资门槛低、操作灵活，为供应链运行增添助力。

3 顺丰企业供应链金融面临的风险

3.1 信用风险

供应链金融需要建立在信用的基础上，通过增信的方式实现融资成本降低，促进供应链的高效发展。但由于供应链上的不同商户使用的金融结算机构不同，不同的金融机构之间的结算方式和掌握的信息又无法互通，导致供应链业务开展过程中，资金的供给方对需求方的信息不能详尽掌握。交易过程中存在由于不能掌握供应链整体的资信情况，对资产被占用、资金被挪用、一物多贷的情况不能随时了解，给金融业务的风控管理带来较大挑战。

3.2 存货风险

顺丰通过物流服务为客户提供货物的运输、存储服务，将存货作为质押品，为供应链提供资金融通。但在这一过程中，对封箱存货的状况以及存货的减值风险却难以把控。存货的市场销路，损毁责任认定等问题，需要更细化的规则规范以及风险防控体系。对存货价值变动情况，还需要有相应的信用等级评价标准和质检部门，并根据变动，实时调整信用额度。

3.3 财务风险

顺丰开展供应链金融的资金来源于留存资金、外部融资，而很大一部分来自企业的自有资金。企业的自有资金是企业开展主营业务的营运资金，过度占用营运资金会对企业自身开展主业经营带来很大的风险。外部融资一是企业利用自身信用授信，从银行获得短期借款，融资成本较高，需要到期偿还；二是通过从资本市场发行证券融资，资金使用期限长，融资成本低，但却有稀释股权，经营权分散的风险。一旦供应链交易出现问题，资金链断裂，会影响到正常的物流主营业务的开展，也会造成资不抵债的风险。

3.4 市场风险

为了进一步促进中小企业发展，激活市场经济活力，国家出台了一系列对开展供应链金融的鼓励政策。自2017年政府提出加快供应链金融创新发展的指导意见以来，供应链金融的发展备受关注。2021年政府工作报告中提出“创新供应链金融服务模式”，供应链金融发展已上升至国家战略层面，得到了国家的认可和支持，未来的发展空间也在加大。越来越多的企业将开展供应链金融作为开拓市场业务的目标，如核心企业、电商平台、金融机构、物流企业等都跃跃欲试，顺丰面对激烈的市场竞争和众多的竞争对手，如不能够很快形成核心竞争能力，势必存在一定的市场风险。

3.5 运营风险

顺丰企业利用物流业务获取客户资源，为开展供应链金融奠定基础。顺丰不仅为客户提供物流运输业务，还将业务范围延伸至价值链上下游，逐步成为一家涵盖物流、仓储、信息等领域的综合性服务企业。公司集“天网”“地网”“资金流”“信息网”为一体，将业务渗透供应链的各个阶段，为不同客户解决供应链流转难题，注入资金活力。由于顺丰供应链金融为不同类型的供应商、经销商服务，客户涉及的行业领域较广，涉及的环节众多，周期性长，就需要多方在系统内紧密配合，相互协作，建立合作互信的贸易环境。但很多中小企业的管理方式松散，信息不能有效传递，容易形成“孤岛”效应。供应链传递环节多，人机交互增加，容易产生错误，使得信息无法准确、高效传输，阻碍了供应链金融的发展。

4 顺丰企业基于区块链的供应链金融发展路径

4.1 “双链”融合发展的必要性

4.1.1 “双链”融合发展基础

供应链金融为供应链各环节的资金短缺提供助力，但在供应链的商品流转中往往存在信息不对称的情况。由核心企业为上下游企业提供增信，不能解决供应链资金短缺的根本问题。资金提供方不能了解和掌握供应链的信息，给供应链金融加大了金融风险，提高了融资成本。而核心企业远端的中小企业，可能才是真正的资金需求者，它们对市场供需情况的把握程度高，但却因规模小、资产少，没有融资渠道，从而丧失竞争机会。这种信息不对称，制约了供应链金融的发展。

区块链技术的分布式记账能有效地缓解信息不对称的问题，通过对信息的加密让多环节记账数据不可更改，增加了信息的可靠性，可以让多环节用户在跨区域范围内实现数据共享。区块链对供应链交易中的数据加工处理后，可准确地反映供应链交易的真实情况，提高信息的传递速度，将供应链和金融结合得更加紧密，有助于拓展供应链金融的应用场景。

4.1.2 “双链”融合发展优势

供应链金融发展需要向产业链的深远端发展，为不容易获取资金的中小企业服务，解决供应链环节中的关键问题，才能带动整个供应链条的快速运作。

(1)区块链搭建确权平台，实现信息穿透。区块链可以保证订单真实可靠，订单数据一经生成，不可以单方面随意更改，从而解决原始交易虚构，实现了信用的跨层级穿透，巩固了供应链金融的基础。

(2)区块链建立共识机制，加强信息共享。平台上的数据即使在某个节点被篡改，但由于每个节点都形成了相同数据库，也能让数据还原，从而确保真实性。可以实现供应链多环节跨区域记账，使货物在采购、生产、流转、销售诸环节中的运行过程能够得到查看和监督，避免了供应链金融对供应链实际情况不能控制而形成的风险。

(3)区块链设立智能合约，提高应用效能。区块链是一种开源技术，用户可以根据应用场景需要编写适用代码，也可以与智能设备兼容。通过智能合约自动签约，自主识别出货物的异常变动，并在区块链上实时反馈，减少人机交互。对供应链金融能起到及时预警作用，以便迅速做出反应，调整信用等级和融资额度，提高管控效率。

4.2 顺丰企业基于区块链的供应链金融优化路径

4.2.1 利用区块链技术，助推供应链与金融融合

供应链金融是金融机构“由虚转实”，实现了金融和市场融合，拓宽了金融业务渠道。不同的供应链上下游结算银行不尽相同，行业信息不能互通，增加了资金供给的难度。区块链技术具有不可篡改，可追溯的特点。利用共识机制保障信息真实可靠，加密技术又能很好地保护用户的信息安全，提高了供应链过程中的商业信用。顺丰“才汇链”与金融机构合作，作为核心企业，采用区块链解决方案，根据物流行业的交易特点和经营规律，为体量小、融资难的上下游企业提供资金源泉。建立信息共享机制，将供应链信息归集整理，使信息能够相互印证，便于查询，扩大了融资范围。

4.2.2 促进区块链与新技术对接，加强存货分析管理

存货作为抵押物，是供应链金融中贷款资金的备用还款来源，其货币实现价值直接影响客户的还款意愿。区块链可以对分布记账的信息追本溯源，保证信息的可靠性。智能合约可以与物联网、云计算、大数据等高科技技术融合，有利于智能跟踪存货状况。顺丰企业通过WMIS管理信息系统对物流运输中和仓储中的存货不定期检查，监测货物流量及货物价值，动态控制抵押物和贷款额度的比例。利用大数据分析存货的市场行情，以及通过第三方联保方式，随时掌握存货变现情况，及时调整信用额度。

4.2.3 搭建区块链平台，增强收入自偿性

顺丰企业从本身的物流主营业务切入，通过与供应链上下游的物流业务建立连接，吸引供应链上的客户加入区块链平台，使用平台开展物流以及贸易往来。以真实的贸易为基础，采取存证手段，对电子数据进行加密存储，形成运营循环、完整的闭环体系。因区块链分布式记账的可追溯、不可逆的特点，对交易信息以及交易过程保真，实现各节点信息可溯源和交易透明，增强了交易的可信度。现金流能通过贸易循环以确定的交易未来收益予以弥补。这样既可以为供应链上的中小企业提供垫付预付款，提高供应链的运营效率，又可以减少贷款无法弥补的财务风险。

4.2.4 借助区块链服务，开展差异化服务

顺丰企业依托物流公司属性，加快区块链技术研发，借助高科技手段，开展供应链金融服务，为供应链上客户提供集融资、仓储、配送的一站式服务。与大型电商平台或运输需求量大的企业建立合作关系，借助物流服务积累的资源，为客户提供特色的金融服务。首先，区块链的发展需要众多的基础信息做支撑，顺丰企业建立在物流贸易基础上的、大量的客户资源有助于带动区块链技术更新发展。其次，区块链技术可有效解决交易中的电子数据被修改及丢失的问题，使数据信息真实可靠。另外，顺丰提供物流服务，掌握流转货物，通过区块链技术可以及时了解供应链交易中的行业动向，信用控管易于实现，获得融资也更加容易。在产生纠纷时，信息举证和追踪也更易获得。最后，顺丰的区块链技术提高了交易双方的信任程度，从而进一步扩大供应链贸易范围，提高供应链整体的效率。差异化的服务可以提高顺丰企业的核心价值，增加市场竞争力，为供应链金融发展带来动力。

4.2.5 应用区块链技术，加强自动化监控

顺丰企业开展供应链金融服务，掌握供应链各个环节客户的需求，运用区块链技术对供应链金融加强管理，在贷前对客户信用进行分析，贷中对市场供给、货物变化以及销售前景加强监管，贷后对合作客户的资质和履约情况跟踪评估，减少人机交互产生的偏差。将供应链管理渗透到远端，通过对不同客户的了解，为客户的市场供需提供解决方案，搭建贸易桥梁。顺丰企业可以对电子债权凭证实现开立、确权、拆分、流转、融资、结算，从而促进供应链金融的发展，节约供应链交易的资金成本。通过区块链平台，贸易各方可以实时查看交易状态，降低物流成本，追溯商品生产和运送的整个过程，从而提高了供应链周转效率，吸引了更多上下游客户。目前，顺丰与电力、药品、农产品以及跨境电商建立了良好的合作关系。

5 顺丰企业基于区块链的供应链金融优化路径成效

顺丰供应链金融引入区块链技术后，平台上提供资金方可通过链上数据及时掌握供应商的丰单交易情况、融资需求、结算情况。资金出资方和需求方不需要到现场进行勘察和面对面签约，节约了贷款申请和审核时间，提高了交易效率。由于区块链能有效保证电子单据的可靠性，顺丰的电子债权凭证可进行分割交易。银行90天到期的应收账款融资利率在5%左右，如果供应商按需将顺丰的“丰单”进行拆分融资，融资的综合成本可以减少至4%左右，最快当天能到账。

6 结论

顺丰积极响应国家“十四五”规划构建双循环格局的要求，运用信息化手段，通过将区块链与供应链金融的结合应用，对提升公司的运营效率、赋能行业客户起到较大的推动作用。“双链”的融合发展，提高了企业供应链管理的敏锐度。企业根据不同行业的客户特征，针对不同细分行业客户在供应链上的差异化需求场景，为客户量身打造一体化的供应链解决方案，将科技手段与供应链金融服务结合，解决中小企业融资难的问题，为客户降本增效，加快资金周转速度，提升了供应链整体的运营效率。顺丰供应链业务收入持续增长，营收增速领先行业，增强了客户黏性。