外贸进出口企业贸易融资方式及问题研究

陈 曼

(湛江科技学院 经济与金融学院，广东 湛江 524086)

1 引言

随着经济全球化的不断推进，我国对外贸易得以迅速发展。近年来受中美贸易摩擦及疫情影响，外贸企业在发展过程中面临诸多困境，其中资金缺乏的问题尤为突出，因此研究外贸进出口企业如何结合国际结算方式更加有效利用贸易融资产品，突破资金困境，对外贸进出口企业发展具有重要的现实意义。

国际贸易融资是依附于贸易往来的一种企业融资方式。在国际贸易业务中，出口商要根据结算方式选择相应的融资方式。国际结算方式有很多种，具体可以分为三大类：汇付、 托收及信用证，其中一类是以商业信用为基础，即基于企业与企业之间相互信任的结算方式，如汇付、托收；另一类是以银行信用为基础，如信用证。常用国际贸易融资方式主要是围绕着国际结算方式，即汇付、 托收和信用证开展。

2 国际贸易融资概念及特点

国际贸易融资是银行围绕着国际结算的各个环节为进出口商品提供便利资金的总和，融资期限一般在一年以内。国际贸易融资具有融资方式多样化、融资手段灵活等特点，更好地理解国际贸易融资及流动资金贷款的区别有利于更好地开展国际贸易融资业务。下面就国际贸易融资与短期流动资金贷款区别做简要说明。

国际贸易融资与短期流动资金贷款的主要区别有以下两个方面：一是国际贸易融资以真实的贸易背景为基础，银行重点审核贸易融资业务中企业基础贸易的真实性和货款的可收回性，因此对银行而言,贸易融资是一种“自我偿付”的融资，第一还款来源是本笔贸易的直接收入(如出口项下应收账款)或者间接收入(如预付款获得货物后的销售收入)，融资用途多是与本笔贸易直接相关的，如融资金额用于融资单笔业务项下原材料采购、组织生产等而不得用于支付薪酬、税费等日常经营需求。而流动资金贷款是为满足生产经营者在生产经营过程中短期资金需求，保证生产经营活动正常进行而发放的贷款，除了购买原材料，也可用于支付薪酬、缴纳税收等。二是流动资金贷款注重对企业自身经营实力的审核,而国际贸易融资更注重单笔贸易业务背景真实性的审核。

3 出口企业主要贸易融资方式

3.1 信用证项下主要贸易融资方式

对于出口业务而言，以银行信用为基础。信用证结算方式下常见的出口国际贸易融资产品主要有以下三类。

(1)打包贷款：早先出口商接到国外信用证时，发现货物包装缺乏资金，就以正待包装的货物作为抵押，向银行申请贷款，以便出口货物顺利打包出运，这就是打包贷款业务名称的由来。打包贷款发展到现在指出口商采用信用证结算方式出口货物时，凭收到的信用证作为还款保障，向银行申请发放贷款用于采购生产装运信用证项下出口货物的款项。[1]特征：收到信用证后-发货前融资。

(2)福费廷：又称包买票据，“Forfaiting”源于法语，含义是“放弃权利”，指包买商提供一种贴现融资，在这种融资方式下，包买商以无追索权方式贴现出口商从进口商那里收到的信用证或非信用证项下的本票、汇票等票据。[2]福费廷业务最大特点便是银行或包买商以无追索权方式贴现。正因为银行或包买商贴现后无追索权，实务中主要叙做的是信用证项下福费廷业务。该种贸易融资方式主要特点是在发货后融资，在远期信用证项下单证相符开证行已承兑或承付后叙做，占用开证行金融机构额度，无追索权。

(3)信用证项下出口押汇：出口押汇包括出口信用证项下及托收业务项下押汇。信用证下出口押汇指的是出口商凭借进口开证行开来的信用证将货物发运后，按信用证要求制作单据并向往来银行交单，该银行审核单据无误后，将款项垫付给出口商，然后向开证行寄单索汇，以收回款项归还押汇款本息并保留追索权的一种短期出口融资业务。[3]信用证项下出口押汇业务根据交单是否相符分为单证相符押汇及不符押汇。值得注意的是，信用证项下单证相符押汇占用的是开证行金融机构额度，不需要占用出口企业的授信额度，对于出口企业来说是一项非常不错的融资方式。出口押汇融资金额一般为发票金额的70%～90%。

以上三种贸易融资方式中，打包贷款是在发货前的融资，对银行来说风险最大，福费廷及押汇融资是在发货后的融资，相比打包贷款来说风险相对较小。对银行来说风险由大到小排列：打包贷款(占用出口企业授信额度)>出口信用证项下单证不符押汇(占用出口企业授信额度)>出口信用证项下单证相符押汇(占用开证行金融机构额度但是对出口商有追索权)>出口信用证项下福费廷业务(占用开证行金融机构额度且对出口商无追索权)。

对于民营企业而言特别是民营中小型出口企业，由于自身抵质押担保不足，在银行核定工商客户授信额度难度较大，而利用信用证开证行金融机构授信额度满足自身资金需求可以有效解决这一困境。如某外贸公司出口一批货物，在与进口商确定以远期信用证结算后，出口商首先与进口商确定开证行名单；向融资行咨询开证行是否建立代理行关系及代理行金融机构授信额度是否充足；选择开证行后与进口商沟通信用证条款，确保信用证条款清晰明了、不存在软条款；缮制单据时做到相符交单，即可以申请占用开证行金融机构额度的单证相符出口押汇。由此可见，对于中小外贸企业而言，如需要占用开证行授信额度获得融资，需要提前做好以上几个方面的准备工作。

3.2 汇付、托收项下主要贸易融资方式

对于出口业务而言，以商业信用为基础，汇付、托收等常见的出口贸易融资产品主要有以下三类。

(1)出口商业发票贴现：指出口企业在发货以后，银行凭借出口企业提供的相关商业发票、提单等单据，在商业发票票面金额的基础上，按一定比例(一般为发票金额的80%)向出口企业进行有追索权的短期贸易融资业务，出口企业以该笔出口业务项下的应收账款作为还款来源，主要适用于汇付方式下O/A或托收项下D/A结算方式下的融资。

(2)出口保理融资：出口保付代理指出口保理商为出口商的短期信用销售提供应收账款管理与信用风险控制、收账服务与坏账担保以及贸易融资等至少两项的综合性结算、融资服务的业务。出口保理融资是一种无追索权的融资，即保理商在与出口商签订保理合同并为出口商融通资金后，如果进口商因为贸易纠纷以外的原因无力支付或拒绝支付款项，由保理商承担债务人不支付货款的信用风险，保理商不得向出口商追索融资款。保理主要适用于汇付方式下O/A或托收项下D/A结算方式下的融资。

(3)托收项下出口押汇：出口托收押汇指出口商采用托收为结算方式并把单据交给出口托收行，在货物回收前，托收行以托收单据为质押向出口商提供短期融资，待托收款项收妥后归还银行押汇款本息的一种贸易融资方式。值得注意的是，出口押汇不适用于汇付方式下O/A结算方式。

以上三种贸易融资方式均是在发货后的融资，均需要占用出口企业授信额度。出口保理融资与出口商业发票贴现的区别主要在于出口保理融资业务中银行作为保理商，在向出口商提供融资的同时提供销售分户账管理、应收账款催收管理等综合性服务，因此该种融资方式费用相对较高，且以笔者在国有银行贸易金融部工作期间的贸易融资业务情况看，自2013年之后出口保理融资方式呈现逐年下降的趋势，其主要原因在于进出口保理商除了融资外还提供了额外的服务。

上述出口企业常用的国际贸易融资方式中，除了出口信用证项下的相符交单下的福费廷业务及单证相符押汇业务是占用开证行金融机构授信额度为客户办理融资业务，因为该两种融资方式占用信用证开证行的金融机构额度，风险相对可控，融资成本较低，其他几种融资方式在办理融资之前均需要提前在银行核定企业的授信额度办理。

4 进口企业主要贸易融资方式

对于进口业务而言，可以采用的主要国际贸易融资方式包括进口押汇、进口海外代付、提货担保等贸易融资方式。现就最常用的贸易融资方式进口押汇及进口海外代付做简要介绍，进口押汇及进口海外代付适用于国际结算汇付、托收、信用证三种方式。

进口押汇分为进口信用证项下、进口代收项下及T/T项下，国内进口商向国内融资银行提出进口项下的融资申请, 融资银行先行代进口商对外付款，收取融资利息，押汇期限到期后，进口商直接偿还银行本息。优点是手续简单，快捷便利；缺点是会受汇率波动的影响，存在汇率风险。[4]

进口海外代付是指在进口信用证项下、进口代收项下及T/T汇出汇款项下，国内进口商向国内融资银行提出进口项下的融资申请，由融资银行同海外代理行签订协议，授权海外代理行对出口商先行付款，并约定还款日期，在到期日进口商将融资本金和利息归还国内银行，国内银行扣除利息差额后，再偿付海外代理行本金和利息。

进口海外代付与进口押汇融资资金都是由银行直接对外付款，直接支付给该项业务下的出口方，资金不入进口商账户，两者最大区别在于进口海外代付使用的海外联行的融资资金，而海外资本市场发达，使之能够为国内银行提供低成本的资金，一般采用LIBOR加点报价，融资成本较低。

5 外贸进出口企业贸易融资现状及问题

(1)多数外贸企业员工专业能力不足，不了解国际结算方式及贸易融资工具适配性。这就直接导致企业在签订合同时未能综合筹划国际结算方式及融资策略，无法把贸易结算方式与融资方式结合起来考虑订单的签订，导致很多企业失去许多以低成本融资的大好机会。

(2)多数外贸企业实力不足，无法在银行核定授信额度办理贸易融资业务。出口企业选择的融资机构多为银行，在银行办理授信业务(如贷款、贸易融资等)均需要核定占用授信额度。而多数民营企业实力不足，无法提供足够的抵质押担保在银行核定授信额度，无法叙作贸易融资业务。

(3)贸易融资业务手续烦琐、放款时间长，存在汇率风险。融资期限一般在一年以内，贸易融资期限与企业对外贸易账期相匹配，由于账期一般在90～120天，因此融资期限主要集中在90～120天。银行授信业务审批严格，多数贸易融资业务审批时效长，而融资款项最终结汇使用时也会面临汇率风险。

(4)企业贸易融资成本较高。由于贸易融资业务以银行国际结算产品为基础，贸易融资综合报价包括融资手续费及融资利查收益两部分，银行根据企业的评级等指标确定综合报价。对于中小企业而言，贸易融资综合报价在5%～15%，企业融资成本过高，严重影响企业发展。

6 外贸进出口企业国际贸易融资策略

(1)针对企业员工专业能力不足的问题，一是企业在内部抓好岗位培训，不仅要掌握国际结算方式，也要了解融资业务流程，熟悉国际惯例和国外贸易环境，在签订合同前首先向银行了解融资成本、融资期限等问题，合理匹配融资方式及结算方式，如打包放款更适合自身实力比较强、可以提供有效担保的企业，对于自身实力较弱、处于初创期中小企业则很难成功取得打包贷款融资。

(2)针对外贸企业综合实力不足的问题，一是规范企业财务管理，诚信经营，提高自身在银行的信用等级，获得或提高银行授信额度；二是提高制单审单水平，在信用证结算方式下做到单证相符，采用福费廷或单证相符押汇贸易融资方式占用开证行金融机构授信额度获取低成本贸易融资资金，当然这还要求企业信用证结算时尽量选择资质好的开证行。

(3)针对贸易融资手续繁杂问题，一是企业在申请融资时，严格比照银行要求提供相关融资单据资料，减少银行资料审核时由于资料不全等因素导致的审批时间延长情况；二是提出完善银行业务处理机制，拓展贸易融资渠道，大力发展供应链融资新模式和供应链贸易融资平台模式，[5]减少审批环节，提升贸易融资效率，真正地帮助这些企业走出融资困境。

(4)针对融资成本过高的问题，一是银行要充分利用海外低成本资金为企业融资降低成本，降低企业融资成本，减少融资阻力；二是目前对于外向型企业需要的贸易融资暂无有利的政策扶持，针对该项空白制定相应的扶持政策，需要政府为外贸企业特别是中小外贸企业构建配套的贸易融资政策支持制度，降低企业融资成本，推动外向型企业健康发展。