基于实战的证券模拟交易教学及其优化

舒苏平

（浙江工商职业技术学院，浙江宁波315012）

基于实战的证券模拟交易教学及其优化

舒苏平

（浙江工商职业技术学院，浙江宁波315012）

模拟交易教学是提高学生实践能力的重要手段，也是提高投资市场对接能力的重要教学方式。模拟交易教学已广泛应用于证券、期货等投资类课程实践教学中。但目前存在的诸如教师重视程度、教学设计以及教学评价等问题，制约了模拟交易教学的成长。应通过加强与企业（证券期货等公司）的合作、改进教学条件、优化课程建设等举措，完善证券模拟交易教学。

模拟交易；教学；优化

证券模拟交易教学是指借助证券、期货模拟交易软件，由学生自主进行行情分析、模拟交易，并根据模拟交易过程和结果进行评价的一种教学方式。证券模拟交易（以下简称模拟交易）具有行情真实，交易规则、交易过程高度仿真的特点，广泛应用在证券、期货等投资类课程实践教学。总体来看，模拟交易教学对于培养学生学习兴趣，了解证券投资知识和交易流程，掌握证券投资分析方法，熟悉证券交易系统具有重要作用。但现有的模拟交易教学无法有效培养学生的证券投资分析能力和交易技能，与企业需要的证券实战型人才的职业能力要求差距较大。加强对模拟交易教学的研究和实践，是有效开展证券实践教学的可行之路。

1 模拟交易教学改革的背景

1.1 有效开展实践教学是培养实践能力的关键

近年来，教育各级行政部门和高校越来越重视实践教学。教育部《关于深化职业教育教学改革全面提高人才培养质量的若干意见》提出，要“有效开展实践性教学。公共基础课和专业课都要加强实践性教学，实践性教学课时原则上要占总课时数一半以上”。《浙江省高校课堂教学创新行动计划（2014—2016年）》提出，要“强化实践教学。完善实践教学标准，增加实践教学比重，深化实践教学方法改革，着力培养学生的创新精神和实践能力”。如何有效开展实践教学成为高校尤其是高职院校课堂教学改革和创新的热点。

1.2 投资类实战型人才需求上升

近年来，互联网金融迅猛发展，金融机构“脱媒”趋势明显，证券、期货等投资类人才需求结构发生变化。一是随着移动互联网的井喷式发展，金融服务逐步由线下向线上、移动端转移，改变了金融服务消费方式，如手机证券、手机期货、手机银行业务的开展，降低了金融机构对线下客服人员、客户经理、柜员的需求，而对在线客服人员的需求则呈上升趋势。二是网上金融超市、P2P、众筹等新业态的出现改变了居民投资理财的渠道和习惯，金融行业竞争更加激烈，金融机构必须提供更专业的投资理财服务和良好的体验。三是互联网金融综合经营趋势更加明显，互联网金融使得金融行业内部以及金融行业与其他行业之间的界限日益模糊，金融行业内部混合经营或综合化经营的趋势将更加明显，金融体系的参与主体将更加多元化，金融服务业的生产边界进一步扩大[1]。越来越多的金融机构向综合财富管理和风险管理转型，相关专业人才非常匮乏，交易员（操盘手）等实战型人才、投资分析师、理财规划师等综合性人才需求上升。这就要求高职院校等高校必须强化实战型和综合性投资专业人才的培养。

1.3 模拟交易教学优化有利于提高证券投资分析能力和交易技能

证券投资分析能力和交易技能是交易员的核心能力。这种能力很难通过理论学习获得，只能通过反复的实践、学习与总结，进而逐步提高。模拟交易是交易员训练的重要环节，对交易策略的形成和交易技能的提高具有重要作用，也是证券、期货等投资类课程实践教学的核心内容，是课程实践教学重点和难点。通过引进证券、期货公司交易员训练和实战方法，优化模拟交易教学设计和评价，能够有效培养学生的证券投资分析综合能力和交易实战技能。

2 模拟交易教学现状和问题

2.1 模拟交易教学现状

模拟交易教学在证券、期货等投资类课程实践教学中应用广泛。2016年，全国共有232所高职高专院校开设投资与理财专业，139所院校开设证券与期货专业。其中，证券投资、期货交易是两个专业的核心课程，课程的特点决定了教学必须采用理论与实践相结合的方式，而模拟交易教学是证券投资类课程实践教学的核心内容。因此，如何提高模拟交易教学效果是当前证券投资类课程实践教学面临的共同问题。

目前模拟交易教学主要有以下三种方式。一是教师主导型，是由课程任课老师组织的模拟交易教学。教师设计模拟交易教学，监控教学过程并进行评价，是课程教学的组成部分，其教学效果因教师的水平、投入而异。部分学生把模拟交易看作是课程学习的一部分，参与积极性一般。二是竞赛教学型，指学生参加省市各级大学生投资理财技能竞赛，教师进行指导。大赛面向在校大学生，旨在培养大学生的投资理财意识与技能，加强校企合作和院校交流，实现“以赛促学、以赛促教、以赛促改”的目的。由于模拟交易竞赛获奖比例低，获奖机会小，参赛学生碰运气、混实践学分的不少。三是企业主导型，指学生参加由证券公司、期货公司组织的模拟交易竞赛，企业制定模拟交易竞赛规程并提供竞赛奖金、实习、就业机会，企业往往出于宣传、选拔人才、拓展业务需要举办此类竞赛，教师基本不参与。由于奖金较高，可能获得实习、就业机会，学生参与积极较高。三种方式的比较见表1。

表1 三种模拟交易教学方式的特点

2.2 模拟交易教学存在的问题

第一，教师对模拟交易教学不够重视，教学设计较简单。现有机制体制对教师教学激励不足，教师对课堂教学改革积极性不高。模拟交易教学只是课程教学的一部分，而优秀的教学设计需要投入大量的时间、精力。因此，多数模拟交易教学的设计较简单，学生模拟交易与实战差异比较大。在教学中没有按照实战的要求设计模拟交易过程，在教学过程中学生应该做什么、怎么做、做得怎么样等设计较为简单。

第二，学生模拟交易的随意性大。学生没有充分认识到模拟交易对投资分析能力、交易技能形成的重要作用，思想上不重视，仅把模拟交易看作是课程学习一部分，或是抱着试一试的心态参加技能竞赛。不管是课程模拟交易还是技能竞赛，部分学生只是凭感觉进行模拟交易，仅做一二笔交易就撒手不管，更不用说制订交易策略、分析交易过程、盘后总结提高，其投资分析能力和交易技能很难得到提高。

第三，教学评价方法不能客观反应学生投资分析能力和交易技能。现有模拟交易的评价注重交易结果，不重视对学生交易过程的评价，而一次交易结果实际上无法客观反应学生的交易技能。由于模拟交易时间有限，而且模拟交易结果存在很大的偶然性，不管是课堂教学还是模拟交易大赛，收益率高的同学往往未必交易技能水平高，一些同学在模拟交易过程中非常努力，交易技能明显提高，但收益率或许不是很高导致成绩不理想或无法获奖。由于注重模拟交易结果评价，极易助长学生投机心态，如在模拟交易中重仓交易，不注重风险控制和资金管理，极易形成不良交易习惯。

3 证券模拟交易教学的优化

3.1 优化教学内容和过程

首先，基于交易员岗位能力要求选取教学内容。一名优秀的交易员往往具有优秀的投资分析能力、良好的资金管理、风险控制能力和心理素质[2]，并建立个性化的交易系统。这就要求在模拟交易教学中系统地考虑投资分析和模拟交易的有机结合。

其次，引入交易员训练和实战方法，根据投资（交易）过程设计教学过程。模拟交易教学组织以交易过程为逻辑主线。内容编排顺序设计为：盘前（制定交易策略、证券投资分析、制定操作计划）→盘中（看盘、模拟交易）→盘后（交易总结、交易诊断）。

最后，系统设计模拟交易训练任务和交易诊断标准。任务应包括制定交易策略、行情分析、操作计划、交易日志、交易总结等内容[3]；借鉴证券、期货公司实盘交易诊断的做法，设计适合教学的模拟交易诊断内容和标准。

3.2 改进教学评价

模拟交易教学评价的目的是通过行情分析、模拟交易、盘后总结和交易诊断，来训练和提高学生的交易技能，应采用过程评价与结果评价相结合、客观量化和主观评价相结合的教学评价模式。评价内容包括操作计划展示和模拟交易两个部分，其中展示占40%，模拟交易占60%。交易计划展示采用结果评价，根据评分标准，由教师、兼职教师、学生共同评价。

模拟交易部分评价内容包括模拟交易过程任务完成情况、交易情况（过程评价）和收益率（结果评价）。任务完成情况根据任务完成时间要求、质量由学生和老师共同评定。模拟交易时间应不少于一个月，评价指标可根据教学需要进行适当调整。模拟交易评分见表2。

表2 模拟交易评分表

3.3 进行交易诊断

“你可以看不透明天的行情，但你必须看透现在的自己”。交易诊断可以让学生认识和体会交易行为心理过程，通过数据统计分析交易行为特征，判断交易盈亏原因和优劣势，以验证投资理念与投资策略。由于交易诊断需要一定交易量，建议以一个月为周期进行交易诊断，交易活跃的可以缩短周期。在教学中可以从以下五个方面进行交易诊断。第一，交易成功率。指交易盈利笔数与总交易笔数之比。如低于40%，说明交易成功率太低，期货行情分析或交易时机出错，建议改进交易策略，降低交易频率，进一步分析交易行为是否顺势和交易下单是否有随意性。

第二，盈亏分析。可以从三方面诊断：一是平均每笔盈利与平均每笔亏损之比，如低于2，说明止盈太早或没有及时止损；二是最大盈利与最大亏损之比，如低于1，说明风险控制有问题，应严格止损；三是分析交易结果，如亏损则进一步分析原因，调整交易策略和风险控制措施，降低交易量。

第三，资金管理。资金占用率不能高于资金管理要求，单笔交易资金占用率应不高于50%。资金按3：2：1比例分批入市，交易有盈利继续持仓或加仓；反之，止损或降低仓位。

第四，风险控制。可以从三方面诊断：一是亏损占投入资金比例，单笔交易亏损高于投入资金的10%，说明风险控制有问题，分析止损设计是否合理，止损是否严格执行；二是资金回撤率，如资金回撤率高于总资金余额5%，说明止损设计不合理或没有及时止损；三是盈利持仓变亏损，说明没有执行止盈。

第五，交易成本。如交易成本高于交易净盈利，说明交易频率过高，盈利不能弥补交易成本，需降低交易频率，调整交易策略。

4 模拟交易教学实施建议

4.1 与投资公司合作，不断完善模拟交易教学设计

由于模拟交易的资金是虚拟的，交易过程中学生缺乏盈亏的心理体验，这对模拟交易教学设计提出了较高要求。在模拟交易教学中，与证券、期货、私募等投资公司合作，公司参与行情分析指导，提供奖励、实习就业机会，有利于激发学生兴趣。同时，教师可以更深入了解交易实战，根据交易员训练内容和方法的变化，不断完善教学设计。

4.2 完善模拟交易教学条件，提高教学效果

首先，要培养具有一定证券、期货交易实战技能的教师来承担课程教学。其次，完善教师评价办法，引导、支持教师投入教学改革与创新，充分发挥教师的积极性。最后，完善实训（实验）教学条件，购买或更新模拟交易软件和交易诊断系统，更好地开展模拟交易教学。

4.3 根据课程的特点开展模拟交易教学

由于证券交易、期货交易、外汇交易规则有差异，模拟交易软件功能有区别，所以模拟交易周期、训练任务和交易诊断内容可以作适当调整，如股票投资止损可设为7-10%，但是所有课程模拟交易教学目的是一致的，都是培养学生的投资分析能力和交易技能，这种能力适用于各种投资领域。因此，模拟交易教学内容、训练任务仍可以按“盘前→盘中→盘后”交易过程设计。

[1]郑联盛.中国互联网金融：模式、影响、本质与风险[J].国际经济评论，2014，（11）.

[2]斯坦利·克罗.期货交易策略[M].太原:山西人民出版社，2013.

[3]舒苏平，陈挺.期货投资实训（第二版）[M].北京:经济科学出版社.2014.

【责任编辑：黄素华】

The Teaching and Optim ization of the Simulated Securities Trading Course Based on Actual Combat

SHU Su-ping
（Zhejiang Business Technology Institute，Ningbo 315012，China）

Simulated trading teaching is an important means to improve students’practical ability，and it is also an important teaching method to improve the ability of the investment market docking.Simulated trading teach ing has been widely used in the courses of securities，futures and other investment courses.There are some problems in teachers’attention，teaching design and teaching evaluation，which restricts the growth of simulated trading teaching.To solve the problems，we should strengthen cooperation with enterprises to improve teaching conditions，optimize the curriculum construction and take other necessary initiatives to improve the simulated securities trading teaching.

simulated trading;teaching;optimization

G718.5

A

1671-9565（2016）04-008-05

2016-11-14

浙江省高等教育课堂教学改革项目“基于实战应用的模拟交易教学的优化——以《期货交易》课程为例”（编号kg2013718）阶段性研究成果。

舒苏平（1971-），男，浙江兰溪人，浙江工商职业技术学院副教授，主要从事金融投资教学方面研究。