浅谈中小民营企业负债经营的风险防范与对策

王本霞

中小民营企业在进行企业管理的过程中，对于负债情况应当加强重视，在认识到企业负债积极作用的同时，对于企业负债经营风险也应当加强重视。中小民营企业由于自身规模较小，抵抗风险能力较差，负债经营具有较大风险。因此，中小民营企业对于自身的负债情况，应当进行进一步分析，在避免负债风险前提下实现企业更好发展。

一、中小民营企业负债经营原因

在进行日常经营过程中，中小民营企业会出于自身经营情况的考虑，进行一定程度负债。通过进行负债经营，中小民营企业一方面可以降低自身经营成本，通过融资以及其他方式，减少自身资金投入，同时扩大自身掌控资金的数额，实现一定程度杠杆效应，提升企业收益。同时通过负债经营，中小民营企业中的负债可以抵扣部分税收，降低企业缴税额度。在一定条件下，中小民营企业通过负债，还能够提升自身抵抗货币贬值风险的能力。

二、中小民营企业负债经营风险

虽然中小民营企业通过负债经营能够取得一定的优势，有助于企业进行进一步发展。但是在实际的经营过程中，中小企业由于自身规模较小，抵御风险能力较差，在进行负债经营的过程中，中小企业往往会面临较多风险。

（一）账务偿还风险

中小民营企业进行负债经营的过程中，多数企业管理者都存在做大企业规模的冲动，在企业内部财务资源相对不足的情况下，金融机构信贷资金成为企业融资的重要来源。而过度借款、融资方式单一，将使企业面临较大的偿还风险。以笔者了解到的山东临沂某木业公司为例，该企业本来经营出口胶合板，现金流稳定，但是2015年通过银行贷款和民间融资投资了家居公司，定制生产导致费用高、产值低，企业很快资金链断裂，无力偿还到期债务，被迫破产重整。

（二）杠杆因素提升经营风险

通过负债经营，中小企业实际支配资金虚高，这在一方面可以满足中小民营企业经营过程中资金需求，但是同时由于杠杆因素的存在，中小企业面临市场波动时，其经营风险也被进一步放大。同时中小民营企业在进行负债经营过程中，受到相关政策调整影响较大，如果无法有效调整企业策略，很容易导致企业盈利降低，增加负债偿还风险。例如，前述木业公司，因面临美国特朗普政府对我国板材出口企业的制裁，订单减少，货款回收期延长，资金周转减速，加剧了负债经营风险。

（三）增加筹资难度

在进行日常运营的过程中，中小民营企业由于自身经营风险增大，同时自身抵御风险能力较差，很容易出现经营风险，导致无法偿还债务的现象发生。一旦出现债务积压现象，中小民营企业往往出现资金紧张，同时损害企业自身形象，影响信誉。这种情况下，中小民营企业进行资金筹集的难度将进一步加大，当企业通过联保融资的情况下，还会出现互保圈。当互保圈内一家企业出现偿债困难，就会产生“多米诺骨牌”效应，成为引发区域内民企信用风险的导火索。东营地炼企业互保圈的沦陷、山东某集团引发的银行挤兑案，无不是过度负债经营风险的爆发。

三、降低中小民营企业负债经营风险的措施

中小民营企业通过负债经营，可以促进相关企业活动的进一步推进，在一定程度上来讲，中小民营企业的负债经营具有积极作用。但是在进行负债经营过程中，相关工作人员应当提升对于负债经营的控制力度，完善相关控制方法。

（一）拓宽融资渠道

在新的发展形势下，中小民营企业重要性对整个社会的稳定以及整体经济形势的利好推动作用已经受到了广泛关注。企业管理者应有合理的融资规划，并使其与企业投资战略、财务风险控制及可持续增长目标等相匹配，权衡债务融资之利息节税“所得”与过度负债之风险“所失”。拓宽融资渠道，通过吸收直接投资或引入战略投资者等，适当提高权益融资比例，而不是过度依赖向金融机构借款等传统融资方式。

（二）明确筹资比率

中小企业在进行资金筹集的过程中，应当合理控制自身负债比率。在这个过程中，企业管理者应当依据企业总体发展规划，根据项目投资情况，做出最佳资本预算，合理计算筹资金额，避免出现高额负债，影响企业正常经营。

在进行融资过程中，相关工作人员还可以根据企业发展阶段及运营情况实行动态筹资。在企业成熟期、经营情况较好的情况下，适度提升融资金额，提高负债比率，进一步扩大公司规模。在企业初创期及成长期，经营不稳定、净现金流量不足的情况下，相关工作人员可以适度增加权益融资、调低负债比率，降低企业经营风险，提升抵抗市场风险能力。在这个过程中，无论是调高负债比率，还是降低负债比率，中小民营企业的资产负债率都应控制在合理范围之内。在进行负债比率控制过程中，中小民营企业应当建立自身风险预警机制，提升抵抗风险能力。另外，中小民营企业相关管理人员，应当注重企业内部财务信息沟通机制的建立，并加强相关的监督机制执行力度，保证财务信息沟通的便捷与安全，为财务部门的相关财务规划提供基础。

（三）加强运营管控

中小民营企业在进行负债经营的过程中，应当注重对于负债管理以及偿还计划的整体规划。在进行负债经营过程中，相关工作人员应当调整企业内部管理机制，根据企业经营活动的实际需求，有步骤、有计划进行资金筹集以及债务偿还工作，避免出现资金调动困难的现象发生。同时在这个过程中，相关工作人员对于金融市场利率调整情况要进行着重监控，根据金融市场利率情况调整融资计划。

由于自身的企业特性，中小民营企业在进行负债经营的过程中，会对本身的经营情况带来较大风险。因此在进行融资过程中，中小企业应当注重对于筹资数额以及筹资成本的控制。在进行筹资的过程中，如果金融市场利率水平较低，中小企业可以利用这一时期提成资金筹集比重，从而降低筹资成本，同时提升自身经营利润。另外在进行筹资的过程中，中小民营企业应当注重对于整体筹资流程的控制，对可能出现的风险进行提前预防，防止在筹资过程中出现不必要的风险。此外，中小民营企业的经营活动受到国家政策调整影响较大，因此在进行负债经营的过程中，中小民营企业也应当加强对于国家政策的把握，紧跟政策变化调整筹资计划，以便实现自身更好发展。

中小民营企业应当认识到企业负债经营中可能出现的问题，及早进行规避，以便保证企业的正常运行。另外中小民民营企业中的相关工作人员，对于企业的负债情况要进行及时规划，降低企业筹资风险，并充分利用融资优势，提升经营质量。