探讨民营企业的融资途径

吴锡坚

探讨民营企业的融资途径

吴锡坚

本文探讨民营企业的融资方法和途径，民营企业融资难的问题严重阻碍了民营企业实现规模化、集团化的发展，所以解决民族企业融资难的问题对企业本身将具有里程碑的意义。

探讨；民营企业；融资途径

2011年中国民营企业500强的分析报告中显示，在我们几种所有制企业的发展速度来看，民营企业的发展速度要高于国有经济与外资经济的发展，民营企业的份额已占到我国GDP50%以上，已成为我们社会主义经济形式重要的组成部分。但是融资难问题仍然严重阻碍着大部分民营企业的发展。由于自身的缺陷和外部环境的因素民营企业遇到了很多问题，而融资困难的问题显得尤为突出。民营企业融资难的问题是否能解决好直接影响着我国民营经济的发展，对我国国民经济的发展也将会产生深远的影响。本文将会探讨一下民营企业的融资途径。

一、良好的民营企业形象是融资的先决条件

企业的自身形象影响着融资能力的强弱。民营企业要不断深化企业改革，明晰产权，权责明确，改革企业运营机制，不断提高企业的经济效益，这是建设一个良好企业形象的基础。在财务方面，民营企业要完善财务机制，清查会计账目，提高财务的透明度并欢迎外界的查阅和审计，使投资者能随时了解企业的财务信息，增加对企业的认可。提高自身的企业管理水平，这取决于企业内部的管理。民营企业的现代化制度应随着市场经济发展的需要而逐步完善，改革“家族式”企业使其正规化，使其成为适应现代化经济发展的有限责任公司或股份制企业，广大民营企业应重视用人机制的完善，摈弃用人唯亲的观念，人力资源管理要跟上社会经济的发展，完善人事的调动和任免。并且民营企业要重视科技新产品的推广，及时学习更新先进的技术和设备，提高工作效益。并且，加强民营企业管理者的专业素质建设十分关键。经营管理人员和民营企业的出资人都应当具有较强法律观念、社会公德和诚信意识。只有一个能持续盈利的诚信的并有还款意识的现代化的企业，才能得到更宽广多渠道的融资途径。

二、构建多层次的资本市场，完善直接融资体系

降低民营企业上市的门槛，对民营企业提供股票市场和债券市场的“国民待遇”，鼓励其在主板、创业板、中小板市场上筹资，政府要逐步减少对国有上市公司和投资者的保护，为了满足不同产业、不同规模的民营企业进行融资的需求应尽快建立完善多层次的资本市场体系。创业板市场的设立为民营企业直接融资提供制度上的可行性，同时将会对民营企业进入资本市场的速度产生积极的影响。发展债券融资市场，应加快完善债券发行审核体制，逐步降低对民营企业规模的限制，放宽发行限度，债券担保的信用评价制度要从新评估并改进，鼓励盈利好、具有偿还能力的民营企业通过发行债券进行融资。不同规模的企业有不同的融资需求，一个健全的资本市场应能给不同发展规模的企业提供机会，提供多样化的融资方式以满足各类企业不同数量的融资需求。通过境外直接上市和通过境内居民个人在境外设立壳公司收购境内企业境外间接上市等方式，民营企业可以进行海外融资。境外上市的类型包括首次公开发行上市，借壳上市，买壳上市，或者与海外上市公司交换资产和股权，这些形式的上市可以提高民营企业股权的流动性。在进入国外市场前，要做好前期的工作，了解国外投资环境，了解当地的法律和政策，以避免不必要的风险。发行权债券也是民营企业直接融资的方法，成熟稳妥的地方企业债券市场，完善的信用担保，完备的信用等级评审和资金使用监管制度，是民营企业的中短期投资性或经营性资金可以通过公司债务方式进行融资的前提。

三、为民营企业创造公平合理的贷款环境

对信贷政策进行改革，加快国有银行的信贷机制的调整，政策体系要尽快适应民营经济贷款，企业信用等级认定标准要修改和创新，坚持公平、公证和诚信原则，废除以企业的规模和性质作为支持与否的条件，满足民营企业的合理资金需求，提升对民营企业信贷投入的比重。首先，国有银行给予分支机构更多的贷款权限，充分释放基层机构的活力，减少贷款审批程序。其次，贷款信息获取渠道要适应民营企业贷款要求的运作机制和政策方针，同时设立民营企业贷款的快速通道，专门负责解决民营企业的信贷。最后，建立关于大型企业贷款利率和民营企业的贷款利率的双轨价格利率体系。政府制定政策引导地方性中小金融机构加强对民营企业融资的支持的力度。机制灵活，运作成本低是地方性中小金融机构的特点，并且能与民营企业一起成长。并且由于对当地的客户情况较为了解，能随时做出调整，从而能大大降低交易成本和风险。同时，民营经济信贷担保体系也应该尽快建立，在众多民营企业出现融资困难的情况下，地方政府应适当地增加担保资金投入。

四、金融改革创新，增加民营企业融资途径

国内市场逐步向境外风险投资公司开放，鼓励创办风险投资基金和风险投资公司，政府要尽量为它们创造良好的政策环境。风险投资基金应该由各级政府通过投资公司等投资机构带头投资设立。引导金融机构开发的金融产品适应民营企业发展，民营企业可以充分利用股权融资，项目融资，也可以通过孵化器、担保机构等民营企业促进机构进行融资。国际金融组织信贷、政府贷款、国际商业银行贷款、补偿贸易和租赁也可以成为民营企业进行融资的主要途径。并且，租赁是民营企业进行融资的有效途径。租赁具有租金支付方式灵活多变、能适应承租人的不同需要的特点。租金会在租赁期较长的一段时间内保持不变。民营企业可通过租赁以融物的形式进行融资。对国有商业银行的金融服务机制进行创新使其根据民营企业的现状做出变革和调整。为了尽快适应民营企业的发展要尽快建立一个专门针对民营企业融资的金融服务平台，同时相配套的业务也应该同时开展。各个民营企业起步不同，发展水平也不在一个水平上，对此应建立有区别的信贷政策，避免“一刀切”对小企业在融资工作中上造成的瓶颈和障碍。尽管每一个民营企业的情况都不相同，但在贷款上都表现出“急、小、频、快”的需求，国有商业银行根据上述情况应该创新贷款方式和增加贷款渠道，而对那些收益较好、具有还贷意识、信誉好、有发展前途的现代化民营企业应简化贷款程序，在法律法规和政策的允许下可以建立贷款快速通道。宽松的贷款条件，增加授信额度也应该在适当的条件下逐步推进。尽快建立起信贷激励与约束相结合的管理制度，强化责任约束的同时，设计出合理有效的业绩测评办法，使责、权、利相统一，有奖有罚，罚奖并重。

[1]张玉明.民价企业融资体系.贵州人民出版社，2003年.

[2]林森木，程选主编.民营经济投资研究.经济管理出版社，2005年.

[3]刘小新.中小民营企业融资渠道探析.吉林金融研究，2006年05期.

（作者单位：汕头市达濠市政建设有限公司）