中小企业融资行为初探

贾宏

中小企业融资行为初探

贾宏

一个国家的经济稳定，持续增长，离不开数量众多的中小企业。目前中小企业为我国国民经济的增长做出了巨大的贡献，为我国大量的闲置人口提供了就业的机会，稳定了社会。再者，中小企业一般贴近生活，经营机制灵活，为社会提供了服务和方便。因此，无论是从其发展前景上，还是用途上，都是社会发展不可缺少的一分子。然而，在现实生活中，中小企业由于资金实力不足，融资问题已成为其发展的一大难题。但鉴于时代对它们的需要，我们有必要在融资方面狠下功夫，寻找解决融资问题的方法，促进中小企业的发展。

一、我国中小企业融资现状

近年来，国家出台了一系列支持中小企业的法律、法规，银行也制定了若干支持中小企业发展的借贷政策，但由于种种原因，融资问题并未得到实质解决。

（一）融资渠道单一，向银行借款难

一般来说，在市场经济中，企业主要是通过两种方式获取资金，即内源融资和外源融资。内源融资是源于企业内部的融资，包括所有者投入、企业留存收益和职工集资；外源融资是源于企业外部的融资，包括银行贷款、债券融资、股权融资、风险投资和民间借贷。现实中，企业内部融资很有限，外源融资主要靠银行。但银行对中小企业发放贷款卡行太严，对每笔贷款都是左考查，右论证，慎之又慎。而对国有大中型企业、国家大中型项目各个银行争相发放贷款，与给中小企业贷款相比，银行对他们不是一视同仁，目光主要集中于大型企业。通过资本市场融资的门槛又太高，中小企业难进入。面对这种中小企业过分依赖银行，而银行又不重视中小企业以及企业难进入资本市场融资的现状，我们就必须分析中小企业融资存在问题的原因，开拓多种融资渠道。

（二）民间融资活动较为活跃，但有些方面不符合国家的法律规定

中小企业采用各种不同的方法，通过民间资本市场向民间进行融通资金，其中也包括一部分中小企业业主向亲友的借款。这种融通方式往往不符合国家法律规定，主观操作性强。无论是借、贷款方式、还是利率等众多方面都存在着不符合国家法律规定的行为。同时，也有些企业借款不按时归还，长时间拖欠，引起众多民事诉讼，对社会经济秩序的稳定造成了一定的影响。

二、我国中小企业融资存在问题的原因分析

针对以上我国中小企业融资存在的问题，分析其原因：

（一）中小企业融资难的一个重要原因是企业本身所固有的缺陷

1.企业规模小，抗风险能力弱，引不起金融机构的重视。与大型企业雄厚的资金实力相比，中小企业资本小，抗风险能力差，负债率高、尤其是乡镇企业、个体工商户和私营企业，其起步比较低，企业发展目标与大企业相比比较短浅，产品的市场竞争力不强，企业整体信誉度不高，资金来源也很有限。没有足够的资金来扩大厂房、改进技术、进行新产品开发、做强自己的企业。

2.企业管理混乱。中小企业改制后，大部分成为股份公司，有的是几个人或某个人承包，有的企业为了逃税或骗取银行贷款，他们设立好几套账。有些企业内部账务、账薄不完全，存在大量的现金交易。由于财务信息的不真实，使得信息使用者难以做到的心中有数，无法正确认识企业的前景，当然也不敢给企业提供资金来源。

（二）中小企业的融资信用不足，银行不愿为其提供贷款而承担风险

1.长期以来，有些中小企业信用观念淡薄。企业往往在申请贷款时想尽办法说服银行，一再保证到期归还银行贷款，当贷款一经到手，这些企业又害怕贷款难，再贷更难，宁可多付利息也不愿到期归还贷款。因此，由于少数中小企业的不守信用，影响了中小企业的整体形象。

2.银行给中小企业贷款存在着形不成“规模经济”的问题。因为与大企业相比，中小企业要求的每笔贷款数额不大，但每笔贷款的发放程序、经办环节，如调查、评估、监督等都大致相同，结果银行的贷款成本比给大企业贷款成本高。银行贷款一般倾向于与相对成本低、风险较小的大企业，而对于贷款急、频率高、数量少、风险大且管理成本高的中小的贷款则采取保守态度，由于考虑到风险和成本因素，银行不愿与中小企业打交道。

（三）中小企业直接融资方面遇到不可逾越的障碍

一般，企业融资成本从小到大的顺序为：财政拨款、商业信用、内部集资、银行贷款、发行债券、发行股票。由于财政拨款、商业信用等的数量极其有限，企业首先想到的还是银行，但大多数中小企业本身不具备贷款条件，向银行贷款的机会很少。由于国内资本市场准入的门槛高，加上管理日趋规范，中小企业目前难获得上市资格，无法到资本市场直接融资。而可为广大中小企业提供融资服务的地方证券市场和风险资本市场尚未列入议事日程，这类小型资本市场的缺失，使得中小企业难以解决资金短缺。

目前，虽然民间融资市场活跃，且具有灵活方便、效率快捷等许多优势，但过去对于民间金融借贷采取的一直是抵制其发展的政策、看到一些问题就把它们关掉，或者并入“规模较大”、由政府控制的体系中去，而没有采取措施严加监管，在不断完善对其管理条件下鼓励其发展的政策，使得民间融资机构至今还处于混乱状态，可见，中小企业直接融资方面遇到不可逾越的障碍。

三、解决我国中小企业融资问题的策略

中小企业经过自身多年的原始资本积累，加之较佳的资本结构使其具有一种后发优势。但在中国加入世贸组织之后的今天，中小企业要想生存并求得发展，就必须在不断夯实企业内部实力的基础上，不断扩大外部融资，不断给企业输入新的“血液”。

（一）治理中小企业内部混乱，树立企业良好形象

1.强化内部财务管理，规范经营，确保企业的各项经济活动和财务收支必须在国家的法律、法规及规章允许的范围内进行，提高企业生产经营的透明度，保证会计信息的真实性和合法性，并向信息使用者提供真实的财务信息。

2.提高产品质量，聘请质量管理专家进行指导，解决质量问题，取得相关的生产许可证、质量认证证书等。

（二）监督企业信用，建立分层次的企业信用担保体系，实现银企双赢

应加强中小企业诚信理念，增加企业信用状况的透明度，使讲求信用的企业得到实惠；对个别不重信用的企业可列入不良信用档案，使其在恢复信用前，在经营、融资及贷款等方面受约束或限制，使企业的诚实守信成为市场主流。

（三）拓宽中小企业直接融资的渠道

1.逐步放开民间资本进入金融业，建立专门为中小企业服务的银行。目前，我国民间借贷和私募活动在一些经济活跃的地区仍比较多，这说明现有的融资体制不能满足投资者的资本需求。因此，我们对于民间的这种融资活动，政府部门不宜简单地禁止，而应加以规范引导，逐步使其进入金融业，成为为中小企业服务的银行。

2.开创中小企业融资的资本市场。一个完善的资本市场应覆盖不同发展规模的企业，满足各类企业不同数量的融资要求和提供多样化的融资方式，以促进国民经济健康稳定地发展。另外，中小企业还应该充分利用现有条件，自己想办法融资。比如在采购时可以和供应商协商，利用供应商提供的信用优惠政策“借鸡生蛋”；以及中小企业之间利用所经营行业的特殊性进行互相融通；利用融资租赁融通资金和尽可能地利用国家有关的优惠政策来缓解企业资金短缺；中小企业还可以进行典当融资、寻找合伙人、抵押资产等方式融资。

四、总结

在我国经济高速发展的今天，解决我国中小企业的融资问题已经越来越迫切。我们必须充分认识解决我国中小企业融资问题的重要性和艰巨性，根据我国的现状，借鉴国外现有的经验，建设具有中国特色的中小企业融资渠道。只有这样，我国中小企业才能获得长远的发展，我国经济才能日益强大。

（作者单位：石河子市财政局）