网络融资对我国小微企业发展影响研究

高洁　刘思琪　裴艳丽

摘要：小微企业作为我国国民经济的重要组成部分，在过去几十年的蓬勃发展，对于推动GDP增长、促进就业、增强市场活力、稳定社会等方面都至关重要，然而小微企业融资难、融资贵等问题一直都是制约着小微企业发展的重要因素。随着电子商务的兴起，互联网金融也随之蓬勃发展，更多的新金融概念被人们所熟知，包括众筹、P2P、网贷等，网络融资的出现大大降低了小微企业的贷款成本，为小微企业的融资困境带来了新的机遇。文章针对小微企业传统融资的困境，着重分析了小微企业贷款困难的原因以及网络融资给小微企业带来的机遇。

关键词：网络融资；小微企业；传统融资；互联网金融

一、研究背景

2013年6月，互联网金融一名词火遍了中国，也火遍了世界。阿里巴巴集团推出了余额宝，一款互联网金融理财产品。余额宝有着高效、快捷、收益高等特性，在700天不到的时间里吸金高达2500亿元，同时也让一家名不见经传的小公司——天弘基金，成为了基金商界里的顶尖企业。2013年7月5日，国务院办公厅发布《关于金融支持经济结构调整和转型升级的指导意见》预示着互联网金融的前景一片看好。时至今日，十九大报告强调深化金融体制改革，增强金融服务实体经济能力，提高直接融资比重，促进多层次资本市场健康发展。健全金融监管体系，守住不发生系统性金融风险的底线。小微金融将迎来一轮新的发展机遇与挑战，更多优秀的网贷平台将成为小微金融的主力军。网络融资这一融资方式的出现也给银行业带来了一场深刻革命，改变着商业银行的价值创造和价值实现方式，迫使我国传统银行融资方式发生重大转变，其蓬勃发展对于解决我国小微企业融资难的问题至关重要。

作为国民经济的重要组成部分，小微企业的生存状态直接关系到国民经济的健康发展，根据国家工商总局的数据显示，小微企业的工業总产值占经济总量约60%，销售收入占经济总量约57%，实现利税占经济总量约40%，全国约有小微企业7000万家，这些小微企业主要密集在长江三角地区、珠三角地区及福建省等五个省市。但是复杂多变的国内外经济形势，艰难的融资环境却一直制约着小微企业的发展。随着国家对互联网金融的大力支持，我们可以期待其将对小微企业的发展提供强大的支持。

二、网络融资的现状及特征

网络融资是指建立在网络中介服务基础上的企业与银行等金融机构之间的借贷活动，像网融网就是提供此类服务的平台。随着网络媒体的不断发展壮大，网络媒体的收入呈多元化趋势迅速增长，在资本市场上也越来越受到投资者的青睐。随着2016年互联网监管文件的陆续下发，互联网金融行业的监管逐步完善，制度化体系初步建立。2017年2月23日，银监会正式发布《网络借贷资金存管业务指引》以及2017年8月25日，银监会官网发布《网络借贷信息中介机构业务活动信息披露指引》也对网络融资进行了进一步规范。随着互联网金融的不断发展，“脱虚向实”成为了金融业创新发展的重要议题。随着互联网与金融的深度融合，互联网银行应运而生，截至2016年10月月初，“微粒贷”累计发放贷款总金额超1200亿元，获得了5000万的主动授信客户。网商银行，截至2016年6月月底，累计提供信贷服务超过1400亿元，累积服务小微企业170万家。可以看出，我国的互联网银行经过短短几年的运营，业绩突出，成为数字、普惠理念的生动诠释。

目前有三种典型意义的网络融资模式：金融机构借助网络技术在线融资、第三方电子商务网上融资服务平台、第三方融资中介平台模式。除此之外还有一些小型分散的融资平台如网络融资宜信网、P2P借贷模式、拍拍贷等小户平台，这些都是支持小微企业融资的主力军。虽然网络融资发展如火如荼，但是目前来看对于快速增加小微企业融资需求来说也是杯水车薪。

三、小微企业融资现状及困难

近年来，“双创”热潮在全国各地如火如荼，也由此产生了许多小微企业。小微企业数量大、增长快，目前已达7000万家，个体工商户超过8000万家，已经成为驱动经济发展的重要动力。作为国民经济中与居民最密切相关的一环，小微企业的运行状况直接关系到国民经济的健康发展。但是长期以来，小微企业“融资难、融资慢、融资贵”的情况普遍存在，尽管近几年来小微企业的贷款数据是呈上涨趋势的，但其需求量的缺口仍旧很大，到目前为止市场上其实还没有一款产品或者金融服务商能够充分的覆盖小微企业的各种金融需求。小微企业融资困难的局面仍然没有得到完全解决。

小微企业在融资中遇到的主要问题有如下几点。

（一）利率高，贷不起

“不借等死，借钱找死”这是小微企业贷款最大的纠结，但这也是小微企业的自身特点造成的。小微企业普遍缺乏市场竞争力，盈利能力较低，同时小微企业还没有高的信用等级，没有很好的抗风险的能力。分行业看，超过七成的小微企业从事传统行业，其中排在前三位的分别是制造业（34.4%）、批发和零售业（19.1%）和农林牧渔业（18.1%），72.1%的小微企业认为自身的市场竞争力一般或较弱。从经营周期看，47.8%的小微企业经营周期在5年以内。由于竞争力普遍不强，容易受市场波动影响，导致当前小微企业盈利状况不佳。这也是银行为什么提高小微企业贷款利率的主要原因，但是贷不到款，企业就无法发展壮大，从而导致其缺乏市场竞争力，经营周期短，这已经形成了恶性循环。

在国家一系列降准、降息的动作之下，小微企业的贷款利率仍然居高不下。目前小微企业的平均贷款利率都在8%以上，而对于高于10%的贷款利率，小微企业是难以长期承受的。即使在如此高的贷款利率下，也只有10%左右的小微企业能够顺序获得贷款，其利率普遍上浮30%左右，融资成本达15%，其余90%的小微企业只能选择民间贷款或小贷企业来获取资金，融资成本高达25%，这种铤而走险的行为无疑会给小微企业造成更加巨大的经营压力。

（二）贷款难，等不起

小微企业做生意的机会经常是说来就来，说走就走，所以小微企业对资金的需求是有短、频、急这样一些特征。小微企业通常没有非常完整的财务管控体系，通常也没有负责财务管控的财务总监，所以他们在授信的过程中需要授信的资料产品越简单越明了越好，这是普遍的小微企业对金融产品的诉求，但是只要提到银行贷款，小微企业主首先反应的就是“厚厚的材料”，“反复核查”，“焦急等贷”。作为小微企业的主要融资渠道，传统银行本应该是小微企业进行融资的主要渠道，但是现实情况表明，传统银行的经营方式决定了它对小微企业提供充分服务是比较困难的。小微企业客户少，企业数量大且杂乱，导致了银行做小微企业融资成本过高。 “贷不管批，批不管贷”，即使银行接受了小微企业的贷款申请，一笔贷款要报到省级分行才能获得审批，时间过长，而往往这个时候，订单早已飞了，贷款时间过长往往导致贻误商机。广发银行发布的《中国小微企业白皮书》显示，55%的小微企业希望能够在一个星期内放款，否则将会影响到正常的企业运作。而目前，银行正常的企业贷款从审核、抵押到放贷，至少需要一个月的时间，遇到额度紧张时，等上两三个月也十分普遍。一些小微企业被逼无奈，只能先承受民间借贷的高额利息，等银行贷款批下来再偿还民间借贷。

（三）放贷严，贷不到

我国无抵押小微企业贷款数增长十分迅速，仅2016年，我国无抵押小微企业贷款是5.72亿元，预计增长率将会达到24%。但即使是在如此快速地增长的条件下，我国小微企业的贷款覆盖率仍然非常低。对于大型企业，银行的金融覆盖率可以说已经比较充分了，但是能够拿到银行贷款的小企业只有10%，而其中小微企业只占到5%左右。大量的小微企业面临着放贷严，贷不到的困境。小微企业其实最大的融资的难题还是在于它对于金融企业，对于授信企业带来的信息获取的流程以及作业成本，这两个成本过于高昂，产生的结果就是金融企业或授信企业收益偏低，这也是为什么很多银行不愿意做的原因。“宁可不贷，不可贷错”，大银行对于小微企业的贷款非常谨慎，因此，相比于高额贷款利率以及冗长的审批时间，拿不到贷款更加使小微企业寒心，也进一步限制了小微企业的发展速度。

四、网络融资给小微企业带来的机遇

针对以上提到的小微企业传统融资的困境，网络贷款的出现不可谓不是小微企业的福音。

（一）网络融资解决小微企业贷款难问题

网络融资让企业点点鼠标即可实现贷款的申请、审批、放款等流程，打破了时间和空间上的限制，既能有效破解中小企业贷款难题，同时还大幅降低了企业的融资成本，非常方便且简洁实用。在这种情况下，网络融资的出现无疑成为小微企业的“救命稻草”。对于小微企业以及资金提供者来说，网络融资既可以降低资金提供者的经营成本，使贷款更加灵活，对于小微企业来说，网络融资更加便捷，易贷时间短，大大提高了资金的使用率，减少了时间成本。比如大家熟悉的淘宝平台，只要有淘宝账户，就可以通过商家的后台进行申请，而目前淘宝为商家提供的金融服务的类型中，比较普遍的就是小额贷款，为资金需求者提供可以随借随还的周转服务，而贷款额度只要根据商家在其大数据平台中的经营流水及诚信程度即可轻易确定。

（二）网络融资迫使传统银行改革

除此之外，网络融资的蓬勃发展也对商业银行的经营提出了更高的要求。近年来越来越多的银行针对小微企业贷款业务处理中也加入了互联网融资思维。建设银行在2016年6月份创新推出了“小微快贷”系列产品，不仅解决了小微企业由于企业信息不充分，财务管控体系薄弱的问题，还能够给小微企业提供简单易行，高效快捷的融资服务。截至2017年6月，仅一年的时间，建设银行福建分行已经累计向6000多家小微企业发放“小微快贷”总额超过16亿元。这一举措不仅切实解决了小微企业贷款的难以，也进一步加强了建设银行的市场竞争力。

（三）网络融资解决小微企业担保难问题

基于小微企业规模小，资产薄弱等问题，其在向金融机构申请贷款时非常困难，而网路融资运用大数据平台，可以轻易的对小微企业信用进行评价。在这一技术下不仅是银行，网民投资者也可以了解到小微企业的诚信情况、经营状况等多方面因素，从而进行对小微企业的风险把控。阿里巴巴·佛山产业带的运营商表示，每个商家的贷款额度由淘宝基于大数据的特定算法来确定，同时实时进行更新调整，由于该商家本身就处于平台当中，平台对于商家的信息非常了解，风险控制也相对容易。随着评估体系的越发健全，可以想见抵押担保在极有可能在未来的某一天退出历史舞台。

五、结语

“不用抵押资产，根据信用评估，直接在网上操作，钱一下子就到账了。”这是大多数受益者对于网络融资的评价。但是伴随着网络融资的快速发展，网络融资骗局事件也越来越多，“空手套白狼”事件屡见不鲜。E租宝事件非法融资50亿；一元购的无底洞骗局；中晋340亿元兑付危机；校园贷逼大学生吞农药，逼女大学生援交等等事件经常会出现在新闻报道中。这些网络骗局的出现也时刻提醒着小微企业的经营者们，谨慎选择。网络贷款模式给许多小微企业带来的曙光，同时也不断促进这互联网经济的发展，新型事物的出现也总是让人喜忧参半，可喜的是随着互联网的高速发展，网络安全也一直是各方面关注的重点。随着党的十九大的召开，提出健全金融监管体系，守住不发生系统性金融风险的底线，我们有理由相信国家将会进一步加强互联网融资的监管力度，创造良好的网络融资环境。

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（作者单位：扬州大学广陵学院）