民间资本进入矿产品储备体系分析

张维　张帆

摘要：矿产品储备体系的建立对国民经济的发展起着重要的保障作用，但是其建立需要耗费大量的资金。作为一种重要的资金来源，有必要将民间资本引入矿产品储备体系。文章从信息收集成本、矿产品储备建立成本、机会成本、可能损失以及直接收益等方面分析了民间资本进入矿产品储备体系的成本和收益，本着降低成本提高收益的原则，为民间资本顺利进入矿产品储备体系提出了建立严格的民间资本使用监管体系、建立专业矿产品市场信息平台、建立多形式宣传平台、搭建多形式的投融资平台和通过财税政策支持提升吸引力等建议。

关键词：矿产品储备体系；民间资本；成本分析；收益分析

一、建立矿产品储备的重要性

对国民经济发展过程中不可或缺的重要稀缺矿产品进行储备，可以避免这些储备短期内的耗费殆尽，保障经济的持续健康增长。多年来，我国矿产品生产一直保持增长，但对比持续增长的需求量来说，大多数矿产品仍然存在缺口，很多大宗商品的对外依存度近年来一直维持高位。以石油为例，根据《2014中国国土资源公报》，从2010至2014年我国石油的对外依存度一直保持在50%以上。若国际市场受政治、经济、外交等影响，无论是价格还是供需数量出现波动，对我国国民经济发展都会造成影响。这种状况不仅仅局限于石油。目前，天然气、铬、铜、镍、钾盐等矿产的国内供应能力明显不足，对外依存度处于高位。未来10年，石油、天然气等矿产的对外依存度甚至还将有所扩大，供应压力依然较大。因此，有必要加强我国矿产品的自身保障力量，建立矿产品储备体系。

二、民间资本进入矿产品储备体系的必要性

矿产品储备体系的建立需要耗费大量的资金。在目前的物资储备中，除了国储粮和国储棉，我国目前运作比较成熟的是石油储备。下面继续以石油储备为例进行说明。根据中国石油经济技术研究院发布《2014年国内外油气行业发展报告》，我国2014年石油表现消费量（当年生产量加上净进口量）约为5.18亿吨。按照国际能源署的建议，各国的石油储备最好保持90天的消费量，则我国的石油储备最好保持在1.28亿吨左右。2014年国际原油巨幅波动，最低时每桶接近60美元，假设石油储备均以最低价（实际成交价大多超过这一价位），以1公吨=7.35桶进行估算，每吨价格最低时约441美元，则当年石油储备需占用的最低资金约为564.48亿美元。这部分资金仅仅限于原油购买。储备过程中，除了矿产品的购买需要耗费资金外，储备基地的建设、矿产品的运输、矿产品的管理等方面都需要耗费资金。根据国家统计局发布的消息，2014年底，包括舟山、镇海等4个国家石油储备基地的国家石油储备一期工程建成投用，基地的建设，从2003年开始筹建，历经10余年，耗时长，耗资巨大。

如果储备的数量和品种增加，矿产品储备体系建立需要的资金也会随之增加。依靠单个企业投资或者政府拨款，都会有非常大的资金压力。因此，矿产品储备的建立需要特别关注资金的足量持续供给。而民间资本作为一种来源广泛、规模巨大的资本形式，是建立矿产品储备必须考虑的资本力量。

三、民间资本进入矿产品储备体系的成本收益分析

根据矿产品储备实现方式的不同可分为国家储备和民间储备。国家储备的矿产品属于国家物资，所需资金主要由国家财政支付，政府需要依托相關企业来实现储备，具体的储备实务交由政府选中的企业进行，政府进行监管并且根据国家经济情况对储备进行调度。民间储备一般是企业自发的行为，自筹资金，是企业根据市场动态，自行建立的矿产资源储备体系。国家储备与民间储备相结合，两方面力量可以共同保障国家经济社会整体正常运行。根据“经济人”假设，必须让资金持有者有利可图，才能将其吸引到矿产品储备中来。因此，有必要分析民间资本进行矿产品储备可能产生的成本和收益。

（一）民间资本进入矿产品储备体系的成本分析

民间资本进入矿产品储备可能负担的成本主要有以下几项。

1. 信息收集成本

民间资本持有者进行决策需要了解矿产品的供给需求现状和可能变动、当前价格、价格影响因素、未来价格可能走势。需要了解政府对矿产品经营的政策、对矿产品储备的相关政策、合法的投资方式、投资渠道和投资回报等等。需要了解目前存在的各种投资方式的具体操作，风险大小及其优劣利弊。如果是投资相关企业进行储备，投资者需要充分了解企业的经营状况、资信情况、利润或者收益分配方式。

2. 矿产品储备体系建立成本

矿产品储备体系建立的相关成本有矿产品储备基地建设费用、矿产品储备购买费用和矿产品储备管理费用。

对国家储备而言，由于储备规模巨大，所以基地建设费用投入大。对于大多数进行民间矿产品储备的企业，其主营业务大都和相应的矿产品相关联，在进行储备的时候一般依托其自身生产条件和能力，尽量运用已有仓储设备或者场地。即便需要额外新建仓库，由于储备规模有限，建造成本也不会太高。

储备购买费用主要是在充分预测矿产品价格走势后在适当时机购买矿产品的费用，包括矿产品的买价，运输费用，运输过程中的耗损等。

管理费用一般包括矿产品入库后相关管理人员的工资福利，可能遭受的意外损失等。由于国家储备矿产品需要委托实体企业进行具体操作，可能因此而产生“委托-代理”的各种问题，所以政府有必要成立相关部门进行监管。因监管而产生的各种费用也可以看作矿产品储备管理过程中的费用。

3. 可能损失

如果吸收储备的成本高于市价，则价差应属于企业或者政府损失。对政府储备来说，可以考虑继续吸收储备，扩大储备规模，降低储备成本。另一方面，进行民间储备的企业承担这种损失的能力较政府弱得多。企业不一定有足够资金继续吸收储备，根据自身生产情况，也不一定有这种必要。如果民间资本持有者没有在投资的时候约定特殊条款，确保稳定的投资收益，最终，这种损失或多或少都会影响民间资本持有者的投资收益。

（二）民间资本进入矿产品储备的收益分析

虽然进行矿产品储备有很强的外部性收益，对于保障国民经济健康顺利发展有莫大好处。但是对于民间资本持有者来说，最关注的还是直接收益。如果是进行民间储备，则投资收益主要来源于矿产品储备的买卖价差。如果以低价购买矿产品进行储备，后来市场上该种矿产品价格升高，使用自身低价储备，可以降低产成品生产成本，帮助企业持续经营，提升企业竞争力，增加利润。即便企业将矿产品直接出售，也可以获取买卖价差。投资者则可能获得相应收益。如果是投向政府储备，虽然国家储备的目的不是为了吸收储备和释放储备之间的价格差异，也不是为了从事具体的产品生产，但是如果当时的市场状况确实存在价差，也可以看作是储备存在的收益。不过，由于国家储备主要由政府掌握控制，在吸收外来投资时必然会对相关的事项作明确规定，收益是否由民间资本持有者享有，更多取决于资金进入时候签订的投资合约。

四、建议

根据前面的分析，如果希望民间资本进入矿产品储备，则不仅仅是希望进入民间储备，也希望进入国家储备。民间资本进入之后，相应的成本需要分担，相应的收益也可以分享。为了吸引民间资本进入，应该尽力降低其进入成本或者提高其直接收益。结合前文讨论，笔者为民间资本进入矿产品储备提出了以下建议。

（一）建立严格的民间资本使用监管体系

民间资本持有者对于矿产品储备体系未必熟悉，将资本交付政府进行国家储备或者投资相关企业进行民间储备后，可能会产生相应的“委托-代理”问题。由于矿产品储备的建立对国民经济会产生极大的正面效应，因此为了鼓励民间资本进入矿产品储备体系，应该由政府出台相关的法律条令，针对民间资本进入矿产品储备体系建立严格的资金使用监管体系，确保资金使用的科学合理，确保资金能准确流向筹资约定的方向，确保资金使用过程的安全性，确保矿产品储备过程中产生的收益能够按照投资合约规定准确返回投资者。对于违规操作者给与严厉的惩罚，充分保障投资者利益。

（二）建立专业矿产品市场信息平台

民间资本持有者进行投资决策时，需要收集大量信息。特别是 “大数据”的时代背景下，各类信息对正确决策至关重要。但是网络时代，各种渠道的信息真假难辨，质量良莠不齐。而信息的真实性和准确性会直接影响矿产品储备购买的时机、数量和价格，进而决定矿产品储备的成本和收益，最终影响投资者的投资决策。为了降低民间资本进入矿产品储备的风险和成本，政府有必要指定专门部门或者行业协会针对相关矿产品的价格信息、交易信息、变动趋势、影响因素、政府政策、投资方式和参与矿产品储备企业的经营状况等进行及时权威披露，降低民间资本持有者的信息获取成本。具体来说，可以由政府相关部门或者行业协会设立专门网站进行数据信息公布，也可以设立专家咨询或者市场预测平台，帮助民间资本持有者获得专业指导。

（三）建立多形式宣传平台

矿产品储备在我国运作并不成熟，众多民间资本持有者对其仍然很陌生。民间资本进入矿产品储备体系，是对于民间财富的统筹运用。矿产品储备体系的建立，会通过影响产业发展和国民经济增长最终通过各种直接或者间接的方式影响无数民间资本持有者。但是，有机会接触或者参与矿产品储备的资金使有限的，应该尽可能调动最大范围的持有者参与矿产品储备的积极性。这需要对于矿产品储备体系建立进行长期持续的宣传。因此，有必要建立多形式的宣传平台，通过电视、网络、平面媒体、讲座宣传等方式，让普通民间资本持有者增加对矿产品储备体系的了解，增加其投资积极性。

（四）搭建多形式的投融资平台

民间资本虽然规模巨大，但是来源分散。为了汇聚资本，政府应该牵头打造形式多样的交易平台，为民间资本持有者提供多样的投资选择。可以考虑从国家层面设立矿产品储备基金并委托专业公司进行运营，让资本形成规模。规模投资与单笔民间资本投资相比更容易获得较高利润。可以由地方政府根据当地地质矿藏特点或者经济增长需要牵头搭建矿产品储备投融资平台，引导规范市场资金正常供需行为。也可以通过互联网金融或者银企合作针对普通民间资本持有者开发投资产品，汇聚民间财富。还可以由矿业公司牵头发行矿产品储备专项债券并对民间资本开放。

（五）财税政策支持提升吸引力

為了提升矿产品储备对民间资本持有者的吸引力，应该尽力提高直接投资收益。对于参与矿产品储备的民间资本所获得的收益应该进行税费减免。对于拥有民间资本投资的相关企业，在进行矿产品储备建立时的相关费用应在一定程度上予以税费抵扣，对于矿产品储备释放时的收益应予以税费免除或者减免，对于矿产品储备导致的损失除了可以用于税费抵扣外还可以给与一定程度的财政补贴。

参考文献：

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[3]朱训.构建矿产资源供应与储备体系迫在眉睫[J].中国有色金属报，2014（08）.