经济运行低位徘徊 产值利润双双下跌上海化工行业2019年4月份经济运行分析

一、经济运行概况

4月份，上海石化行业经济运行在低区间徘徊，受到国内经济运行不稳定因素持续增加、美国加征2000亿美元商品关税的不利环境影响，上海石化行业经济运行再次呈现下滑态势。尽管上海市统计局按可比价格统计，4月份上海石油化工和精细化工制造业实现产值331.29亿元，同比增长14.7%；1—4月份累计产值1 270.78亿元，同比增长7.2%。但据上海市化工行业协会对上海4家主要石化企业和2家化工园区经济运行跟踪，4月份合计工业总产值258.94亿元，环比下降5.95%；1—4月份实现工业总产值1022.88亿元，同比下降1.95%；4月份实现利润27.48亿元，环比下降10.95%，同比下降39.68%；1—4月份实现利润98.31亿元，同比下降46.27%。

二、4月份经济运行主要特征

4月份，上海石化行业经济运行在低区间徘徊，产值和利润均呈下滑态势，主要表现为：

1 产能收缩产值下降

4月份，上海石化行业生产运行总体一般，同比产能有较大收缩。据统计，化工板块中除PVC和涂料产量环比分别上升9.9%和6.5%外，甲醇、醋酸、烧碱的产量环比分别下降7%、11.9%、5.2%。石油板块中，完成原油加工量218万t，环比下降2.35%，其中：上海石化原油加工量126.05万t，环比下降4.32%，生产成品油69万t，环比下降13.7%。高桥石化原油加工量92.09万 t，环比微涨0.62%，生产成品油87.68万t，环比基本持平。4月份乙烯产量17.48万t，环比下降2.35%，其中：上海石化生产乙烯7.01万t，环比下降4.52%；上海化工区生产乙烯10.47万t，环比下降0.76%。上海石化4月份主体计算产值商品总量完成110万t，环比下降5.98%，同比下降3.7%。另外，随着国内成品油产量增加，供大于需的情况日趋严重，上海石化不计算产值的原油代加工量上升，1—4月份累计代加工量35万t，同比增加21%，也在一定程度上影响了产值的增加。上述原因导致4家主要企业和2家园区4月份的产值除高桥石化环比增长2.64%外，其余均呈下降态势，一般降幅在7%左右，最高降幅达17.52%。1—4月份累计产值下降1.61%。

2 经济效益出现下滑

进入二季度，化工市场整体表现偏弱，化工品价格弱势下行，虽有部分反弹但时间短暂且幅度较小。“中国化工产品价格指数”走势显示，化工价格指数（CCPI）经过3月份小幅反弹又进入下降通道，至5月8日CCPI为4 583点，跌幅2.1%。

经济下行对化工行业形成较大的压力，化工市场对未来的预期并不乐观，市场需求疲软。据化工在线监测数据显示，4月份监测的160个重要化工产品价格中：下跌98个，占比61.3%；上涨24个，占比15%；持稳38个，占比23.7%。上海石化行业4月份的产品价格也以跌为主，其中化工板块的甲醇、醋酸、醋酸乙酯、EPVC和烧碱的价格分别比3月份下滑120，340，300，63 和 268 元/吨。其中，甲醇和醋酸跌幅最大，4月份的价格同比分别下降23.72和41.28%。上海石化因今年以来原油价格小幅攀升，带动成品油价格略有回升，加上化工产品价格止跌企稳，4月份主体产品计算产值的平均价格环比上升0.1%，1—4月份利润下降比 1—3月份收窄43.43%。据统计，4家主要石化企业和2家园区4月份合计实现利润27.48亿元，环比下降10.95%；1—4月份合计实现利润98.31亿元，同比下降46.27%。

3 不利因素影响逐步扩大

2019年以来，市场不稳定因素始终影响着石化市场的走势，国际原油起伏不定，影响了化工产品价格走势，尤其对传统化工产品价格形成直接影响，导致化工产品价格两极分化加剧。甲醇和醋酸去年暴涨的情景亦不会再现，并且还会有进一步下跌的趋势。美国宣布加征2000亿美元商品关税，虽然目前未对石化产品造成直接影响，但间接影响逐渐呈现。如汽车、计算机、家具家电和电子产品等产量大幅下降，使得为其提供涂料、聚氨酯产品的化工企业蒙受损失。如聚合MDI产品因市场需求疲软，价格持续下跌，4月份价格又比3月份下跌300元/吨，同比几近腰斩。

三、后市走势如何依旧扑溯迷离

石化市场后期走势如何，目前尚不明朗。但有几个迹象将会对石化市场走势产生影响。

一是近期国内化工企业安全环保恶性事故频发，中央到地方对化工行业的整治力度不断加大，部分省市已经关停了一大批问题企业和装置，直接改变了供求关系，后市化工产品价格会出现波动，值得持续关注。

二是美国加征2000亿美元商品关税，对石化行业的影响，随着时间的推移会逐步显现，据目前统计，加征2000亿关税已经对上海100多家石化企业产生直接影响，虽然影响数额不大，但如果中美贸易摩擦进一步加剧，将会对上海石化企业尤其是外资独资企业造成影响。据统计，2019年以来，受中美贸易摩擦影响，上海化工区内的外资独资企业的产值利润都呈大幅下滑态势，其中巴斯夫聚氨酯、亨斯曼聚氨酯4月份的利润同比直线下降75.18%和48.44%，且下降的势头尚未得到有效遏制。

三是国内下游行业的变化对石化行业的影响也在逐渐加深。一方面下游过剩产能逐步淘汰，对传统化工产品的需求进一步减少，会影响到上游传统产品，甲醇、醋酸萎缩即为一例；另一方面，以化工产品为原料的其他行业经济运行走势也将直接影响到上海石化行业经济运行的走势，值得关注。

4月份上海石化行业经济运行业绩不尽如人意，也从一个侧面反映了上海石化行业经济体魄不够强健，抵御风险的能力比较薄弱。加快供给侧结构性改革，加快淘汰过剩的、落后的产能，加快开发高技术、高附加值的新产品，将是上海石化行业的重要任务。