机器人股十年远超标普五大公司瓜分全球份额

阿尔·鲁特（Al Root）

在美国密歇根州罗彻斯特山市——发那科公司（Fanuc，6954.日本）位于底特律以北约40分钟车程的机器人训练基地里，巨大的黄色金属臂安静地完成着各式各样的任务。例如，给汽车装上挡风玻璃、堆叠箱子，以及将容器中随机倒出的红色和绿色药片归类。

然后，一个大象大小的机器人拎起一辆红色起亚小轿车，像儿童拿玩具似的旋转它。“这是我们这儿最大的机器人。”工厂经理迈克·艾斯特斯（Mike Estes）解释道。

眼前的场面令人瞠目结舌，在机器人自动化的今天，真正让人印象深刻的不是机器人强壮的力量，而是它们发达的大脑：新应用程序、新软件，以及使机器人更高效、更多功能的互联技术。

在通用汽车（General Motors，GM）遍布全球的工厂中，共有3万个机器人，其中1.3万个已实现互联。每天，这些机器人将操作数据上传至云端。通用汽车利用这些数据对其机器设备进行预测性维护，以改善工厂的正常运行时间。

机器人公司

生产商与其市场占有率

“正常运行时间上哪怕1个百分点的提升都意义非凡。”通用汽车全球制造工程整合总监丹·格里沙伯（Dan Grieshaber）说，“第一个月使用数据分析，我们就得到了7个百分点的提升。这可是一大笔钱。”

科技的发展使得机器人可以做更多的事情。在发那科工厂分拣红色和绿色药片的过程，不需要任何人的指导。机器可以自己识别颜色，还能对物体位置和变化的环境做出反馈，这在以前是无法实现的。协作机器人（Cobots）是一个快速发展的细分市场。这些相对小型的机器人和人类一起工作，它们价格更低，更易编程，并吸引了那些过去从未考虑过机器人自动化的小企业。

这些新的技术成为了制造业大咖口中新工业革命的一部分，这次革命将使机器人自动化被更广泛的客户群所接受。事实上，爆发式增长已经开始。过去5年，机器人交付量平均年增19%，而在之前的20年，平均年增长率仅有5%。

对于投资者来说，在主要的机器人制造商那里有很多机会可循。发那科是全球最大的一家。其他大型生产商包括ABB集团（ABB）、安川电机（Yaskawa Electric，6506.日本）和库卡（Kuka，KU2.德国）。2015年，位于波士顿的半导体生产商泰瑞达（Teradyne，TER）以2.85亿美元收购了优傲机器人公司（Universal Robots），对上述公司造成了极大的冲击。

在这五家公司中，泰瑞达最为引人注目。机器人业务只占其总销售额的12%，但该业务却在快速增长，投资者还没有充分意识到这种增长的价值。泰瑞达的市盈率为17.2倍，略高于其他没有高增长业务的半导体企业。

泰瑞达的自动化业务在2018年带来了2.61亿美元的收入。金融机构KeyBanc的分析师韦斯顿·特威格（Weston Twigg）表示，协作机器人的业务规模在2021年将达到10亿美元。这对于一家收入为21亿美元的公司来说是个巨大的机会。

参考其他高速发展的工业企业和泰瑞达半导体同行的市盈率计算，泰瑞达的股价在未来几年内很可能会翻倍。

《巴伦》对于ABB集团的股票行情也十分看好，因为该公司正在出售其增长较慢的电网基础设施业务。剩下的部分是电气化和先进的自动化技术，包括机器人技术。

当讨论机器人行业的增长时，对于工厂工人的影响是个绕不开的话题。针对这个问题，一方认为，机器人自动化抢了一些人的饭碗，比如在新的职业培训中遇到最大困难的那部分人。而另一方则认为，更高的生产效率将创造更多的工作机会。每一个身处机器人行业的人都对这个话题深有感触。使用机器人的公司很快指出，他们将机器人技术应用在了恶劣和危险的工作上，这些工作没有机器人就很难完成。

ABB集团CEO尤里奇·斯佩斯霍夫（Ulrich Speisshofer）从另一种角度解读了这场争论：更好的制造商才会得到工作。那些机器人普及率高的经济体，例如韩国、德国和日本，拥有健康的制造业，创造了就业机会。

渗透数据也指向了潜在的需求。为了把全球机器人使用密度提升至上述三个国家的水平，机器人行业需要输送400万到500万的工业用机器人。按目前生产水平，这需要超过11年的时间才能生产完成（目前全世界机器人的数量大约是200万）。

想想中国作为重要经济力量崛起时，航空行业发生了什么。波音公司（Boeing）的未交付订单从3年增至了7年。机器人行业也同样如此。幸运的是，在機器人行业，对于泰瑞达和ABB集团的投资者来说，更高的增长和稳定的产业结构应该就足够了。

（翻译：米萱；《巴伦》2019年2月15日报道）