青岛多层次资本市场跨越发展

秦嘉敏

青岛不断加强财富管理市场体系建设，提高财富管理服务实体经济水平的要求，逐渐形成主板、新三板、区域股权交易市场层层递进，股权融资、债权融资相结合的财富管理市场体系

自青岛市财富管理金融综合改革试验区获批以来，青岛市以建设青岛财富管理中心为目标，紧紧围绕经济社会发展中心任务，不断拓宽企业境内外上市融资渠道，深入推进在全国中小企业股权转让系统挂牌工作，提升区域性股权交易市场融资服务水平，丰富多功能财富管理市场体系，推进基金业实现集聚发展，多层次资本市场建设实现了跨越发展。

按照中国人民银行、银监会、证监会、保监会等十一部委联合印发的《青岛市财富管理金融综合改革试验区总体方案》，青岛不断加强财富管理市场体系建设，提高财富管理服务实体经济水平的要求，逐渐形成主板、新三板、区域股权交易市场层层递进，股权融资、债权融资相结合的财富管理市场体系。

直接融资不断突破

2016年，青岛企业从多层次资本市场累计募集资金达到101.18亿元，创历史最好成绩。截至目前，全市境内外上市公司总数达到40家，发行股票41只。其中，境内A股上市公司（含主板、中小板、创业板）26家，境外上市公司14家。主板上市工作迈上新台阶。

近年来，青岛市立足优化政策、挖掘资源、强化服务，先后组织召开多场次企业上市研讨会、境外上市培训会、上市政策解读会等，对重点企业开展专题调研，及时协调解决制约企业上市等问题。

进入2017年，继1月12日海利尔药业集团股份有限公司在上海证券交易所上市之后，3月17日青岛利群百货集团股份有限公司也获得了中国证监会的发行批文。同时，中创物流、征和股份、英派斯、青岛农商行、青岛银行等5家企业先后上报中国证监会首发申请材料。

目前青岛市拥有在会待审企业8家，11家企业在青岛证监局辅导备案。重点拟上市企业超过100家，拟上市资源储备规模超过400家，全市企业上市工作梯次推进格局已经形成。

自全国中小企业股权转让系统试点（新三板）扩大到全国以来，青岛市新三板挂牌工作不断取得突破。2016年，青岛新增新三板挂牌企业48家，全市新三板挂牌企业达到103家，是2014年末的8.4倍。

在挂牌企业中，有48家次企业通过发行股份或发行债券实现直接融资共计29.2亿元（当年新增融资22亿元），平均每家次企业融资6083万元。数据显示，青岛市新三板挂牌企业广泛分布在蓝色经济、互联网+、高端制造、生物医药、新能源、新材料、节能环保等战略性新兴产业领域，新经济类挂牌企业数量占全市挂牌企业总数的93.2%。

2017年以来，青岛新增新三板挂牌企业8家，总数达到111家。其中，有16家企业已采用做市商交易制度，有8家企业进入新三板创新层，有多家挂牌企业已启动IPO转板上市工作。除已成功挂牌企业外，全市还有12家企业正在股转系统排队等待挂牌。

在区域性股权交易市场方面，青岛市同样稳健向前。青岛蓝海股权交易中心自2014年4月成立以来，围绕助力中小企业发展，不断丰富完善市场功能，成为青岛财富中心建设的重要载体。

截至目前，蓝海股权交易中心挂牌企业总数达到576家，挂牌、展示、托管企业达到1774家，7家挂牌企业实现新三板转板挂牌，累计为挂牌企业实现融资38亿元，平台战略转型效果明显。

与此同时，青岛市积极推动企业通过发行企业债、公司债以及银行间债券市场债券等方式进行融资，拓宽企业融资渠道，降低企业融资成本，提高直接融资规模比重。

2016年，青岛市直接债务融资也再创新高。全市企业共发行各类债券173只，直接债务融资达到1354.9亿元，是2015年的近三倍。其中非金融企业发行各类债券23只，融资231.8亿元，创历史最高水平。

基金集聚新成效

在载体建设、私募环境和配套政策吸引下，各类投资基金纷纷来青落户，基金集聚发展的吸引效应快速显现。截至2016年12月末，全市共有基金机构111家，注册资本104.27亿元。

其中公募基金5家，在中国证券投资基金业协会备案的私募基金106家。各类基金機构管理基金规模939.18亿元，同比增长458.53%；管理基金规模本年净增加771.03亿元，同比多增669.84亿元。

近年来，青岛市高度重视各类投资基金引进和发展工作，不断加大政策支持力度，努力优化基金业发展环境。2015年，青岛市正式出台《关于加快基金业集聚发展的意见》（下称《意见》），从载体形式、建设标准、政策措施等各方面形成城市推进基金集聚发展打造基金名城的总体方案。

这是全国首个专门支持基金集聚发展的地方政府文件。青岛市政府期待通过推进基金集聚发展，加大力度发展股权投资基金，打造专业阳光私募高地，打开对冲基金发展突破口，大力发展公益慈善基金，吸引更多优质基金来青落户，实现基金业跨越式发展，建设立足山东半岛、服务沿黄流域、辐射东北亚的基金名城。

基金集聚发展取得的成效还包含了跨境基金工作的新进展。为促进人民币跨境投融资便利化，推动跨境财富管理，根据央行和国家外汇管理局给予的优惠政策，2015年2月，青岛市印发了《青岛市开展合格境内有限合伙人试点工作暂行办法的通知》和《青岛市开展合格境外有限合伙人试点工作暂行办法的通知》。

经投资机构提出申请和青岛市跨境财富管理工作小组专题研究，南方资本、兴晟投资、中信聚信、进益资本、城鑫投资等5家企业获得第一批试点资格。目前，南方资本、进益资本、中信聚信已完成工商注册，另有多家境内外基金公司正与青岛市金融办对接，提出申请试点意向。

除了作为机构投资者的投资基金，青岛市的金融要素市场功能也日趋健全，初步形成金融资产、海洋产权、文化产权等各要素市场体系。

为防范和控制市场交易风险，青岛市还积极建设场外市场清算中心等金融市场基础设施。目前，清算中心与多家交易所已经达成战略合作协议，实现业务系统对接。另外，青岛财富产品交易中心、青岛排污权交易中心、青岛碳排放权交易中心等正在稳步推进中。