浅析水电工程投资风险分析及其应用

魏 磊

（身份证号：370323198709270413）

浅析水电工程投资风险分析及其应用

魏 磊

（身份证号：370323198709270413）

由于水电工程一般都具有规模广、投资大、建设周期长、融资渠道广等特点，同时水电工程受社会经济与自然环境等因素的影响很大，水电工程在建设和运作期间均存在很多风险及不确定因素，在对水电工程项目进行投资后一旦发生意外情况将会造成相当严重的经济损失[1]。因此在对水电项目进行投资前进行科学、合理、全面的风险分析是十分重要的。其风险分析应该以工程的投入与效益关系为基础，对水电工程的投资风险变量之间的影响关系进行全面分析，并结合相关专家的经验对工程进行全面的风险因素辨识，同时对工程运行成本及其税收等因素进行全面考虑，然后应用相应的高新技术对工程投资风险和相关的分析指标进行模拟综合评估，并根据综合评估结果来决定工程项目的投资。

水电工程 投资风险 效益 应用

前言：近年来我国水电发展速度较快，截止2014年底，我国水电总装机容量约为3亿千瓦，约占世界水电总装机容量的25%，为世界第一[2]。但水电项目通常是规模大、工期长，水电工程的投资风险和不确定因素较多，因此水电工程的建设前项目决策十分重要，通过科学的分析进行正确的决策，不仅会影响到投资的效益，同时会对地区的长远发展产生一定的影响[3]。为更加充分地利用有限的资源，使水电工程尽可能地获取更大的效益，本文将根据水电工程的特殊性对水电工程投资的风险进行分析，其具体分析报告如下：

一、对工程进行可性研究的重要作用

对水电工程进行可行性研究是指，在水电工程进行建设前，在流域规划的基础上，对即将进行建设的项目的建设条件进行充分地勘查和分析，然后进行相关的方案比较，对工程建设的必要性、经济合理性以及技术可行性进行科学的论证分析。对水电工程进行可行性研究应该以科学严谨的态度进行对待，充分考虑项目建设的各项因素，如地质条件、水文条件、气候条件、施工质量、环境影响、征地资金、安置方案、补充方案、施工技术、施工管理等。然后对各项因素进行详细地分析与结合，对项目的社会经济效益作出客观、科学的评估，对工程的投资作出准确有效的预测，从而使工程的可行性研究对建设的投资估算起到重要的指导作用。而工程投资估算预测的准确性将会直接影响到工程建设的资金储备，准确的估算能有效的预防工程在建设过程中出现资金短缺的现象，从而有效地保证工程的质量与建设进度，是保证项目如期竣工的有效保障，也与投资者的利益密切相关。

二、投资风险的分析

任何的投资都存在风险，水电工程投资当然更不例外。水电工程一般都具有规模广、投资大、建设周期长、融资渠道广等特点，同时水电工程受社会经济与自然环境等因素的影响很大，因此水电工程投资风险因素相对较多。对风险因素进行量化后，其结果的有效性主要决定与对风险结果的判定与相应的概率值的确定。但是由于水电工程具有复杂性和非重复性的特征，因此很难对各个风险因素的客观概率进行相关的量化处理。所以在风险分析与决策中需要项目管理者与相关领域内专家根据自身掌握的科学知识与自身经验对风险因素出现的概率及其影响作出主观的估计，然后应用模糊数学方式进行综合统计。根据相关实践证实，通过该方法，可以在一定的程度上反映出水电工程所处的风险状态。水电工程的风险因素具有很强的独特性，很多时候水电工程都会面临前所未有的情况，基本没有相关数据可以进行利用，只能根据经验和相关人员的主观推断去预算风险因素的发生概率与概率分布。风险因素除了具有发生的概率或概率分布，还有一个十分重要的属性，即是风险因素的影响程度，其主要是反应到水电工程的投资领域上就是对工程投资或是收益的影响程度。风险因素的分析与量化过程实际上就是考虑发生的概率值和风险因素发生后导致的风险后果。而这一过程仍然是需要相关专家的调查来进一步确定风险因素发生的概率与发生后所产生的后果。

三、工程投资风险的转移

风险转移的主要方法是保险。风险在小范围内具有不确定性和损失集中的特性，但在大范围内又具有稳定性和一致性，风险发生的可能性大体上比较稳定，风险发生后损失的大小基本上还是符合一定的规律。而保险的基本原理是将多个投保人的投保资金集中起来，当风险发生后，又承保人承担风险造成的损失。保险对于投资者来讲，是以较小的投入换取一个较为安全的投资环境。投保人可以通过付出少量而且固定的费用，将大量的不确定损失转移到承保者身上， 从而起到风险转移的作用。

四、应用

由于水电项目的建设个别之间存在着很大的差异，对水电投资风险分析必须根据项目的具体情况进行差别对待，充分考虑各项因素进行综合论证，方可有效地进行投资风险估计。当前很多单位管理者对项目建设前的可行性研究并不重视，贸然进行开工建设，结果导致工程在建设过程中出现资金短缺、施工质量不达标、存在各种隐患等情况，从而导致工程不能按时竣工，进行各种大量的返修、重建，大量地浪费了人力、财力，对当地的环境也造成了不可挽回的损失。

工程开始建设前，组织相关领域内的专家学者与项目的管理者对工程进行可行性研究，研究可将整个工程进行分解成筹建工程、准备工程、主体工程三个大的工程阶段，然后将这三个大的阶段再进行分解。如将筹建工程阶段分解成施工征地与移民、进场交通、施工供电供水等。然后对分解后的各项单一的工程进行风险分析，如施工征地与移民阶段具有征地资金、安置方案、补偿标准等风险因素，然后分析这些风险因素发生的概率与影响情况。对所以风险因素进行分析后再进行归纳汇总，计算工程的总体风险情况。采用这种工程分解风险分析的方式不仅可以比较准确的计算工程总体的风险概率，还能比较清晰的显示出整个工程建设中的风险分布情况，可帮助工程管理人员采取有效措施，进行重点的防范，以减少投资者的投资风险，为投资者的决策具有很高的参考价值。

五、讨论

当前我国电网结构中主要还是以火电为主，在火电中又以煤电为主[4]。煤电对缓解我国电力供应紧张作出了巨大的贡献，但煤属于不可再生资源，以煤电为主的电网结构消耗了我国大量的煤炭资源，同时，在煤电的生产过程中也产生了废弃物，对环境造成污染[5]。而我国是世界水力资源大国，具有大量的可利用的水力资源，同时水能也是一种可再生的清洁能源，水电的开发利用不仅能有效的环境我国的电力供应紧张的问题，还能有有效的减少煤炭资源的开采，减少资源的浪费和对环境的污染，因此水电的开发利用具有十分广阔的前景[6]。

但是水电开发的特殊性较高，水电工程建设的十分复杂，在进行水电建设的过程中通常会遭遇到各种前所未有的难题，因此水电投资也具有较高的风险。因此在进行水电工程投资时进行前期工程投资风险的分析工作十分重要，而风险分析的基础在于相关领域内的专家与工程管理者对工程的具体情况进行勘查、分析的工程可行性研究报告，根据报告结果对工程进行分解，然后对各项分解后的工程阶段进行风险概率分析，然后将分析结果进行归纳处理，可计算出相对有效的工程风险的总概率与，整个工程的风险概率分布情况，以此可帮助投资者作出正确的决策。

[1]闫丽萍.水利水电工程项目投资风险管理研究[J].中国房地产业,2011,(9):115.

[2]钟华.浅析中小水电工程项目投资风险控制[J].商品与质量·建筑与发展,2013,(12):860-860.

[3]刘瑶,陆伟锋.水利水电工程项目投资风险管理探讨[J].山西建筑,2010,36(33):252-253.

[4]冷玉波.基于模糊层次综合评价法的小水电工程投资风险分析[J].三角洲,2014,(8):205-206,208.

[5]许强斌.现阶段水电工程投资风险分析及其应用研究[J].城市建设理论研究（电子版）,2013,(32).

[6]李佰燕.小水电工程项目投资与投资风险评价[J].现代经济(现代物业中旬刊),2013,(4):114-115.

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1007-6344（2015）11-0107-01