浅议企业营运资金管理分析——以国企为例

崔国超 天津哈威克科技有限公司

营运资金作为国企资金结果中最具活力的部分，其周转效率很大程度上决定了国企发展，针对瞬息万变的环境，应主动创新工作模式、方法，实现资金使用效益，以应对复杂、多变的环境。营运资金是国企各项业务开展的基础，也是财务管理的重中之重，但是从目前实践现状分析，营运资金管理过程中，受多重因素的制约，仍面临着诸多困境，导致营运资金管控效果不理想。因此，国企要主动分析自身特征，明确营运资金管理中的痛点，有针对性制定策略，确保营运资金管理实施到位，辅助国企稳定、健康地发展。

一、国企营运资金管理的重要性

营运资金是国企日常生产经营管理过程中，各项业务顺利开展对资金总额的需求额，一般营运资金最为显著的特征是周转期短、数量波动性不稳定、受外界环境影响较为显著。加强营运资金管理，必须按照国企对运营资金做好合理配置、高效使用，实现既定目标。营运资金管理范围十分广泛，既涉及到国企的经济活动，还涉及内部销售、管理和服务等方面，其工作效率直接决定国企获利能力，加强这项工作重要性如下：一方面，选取高效、合理的方法，强化运营资金管理，可以逐步提升国企偿债能力，减轻整体负债，更好地应对外部债务，即通过优化营运资金管理，以便于提升资金周转率，积极改进流动比率等偿债能力指标，从源头上减少由于资金流动性、周转率不足引发的财务风险。另一方面，做好营运资金管理，能够提升国企获利能力，扩大市场占有率，周转率、流动资产作为各类资金运转的核心指标，流动资产中尤为关键的是存货、应收账款，从根本上分析强化营运资金管理，主要是做好存货、应收账款管理。国企在实际发展过程中，存货占有量较大，应收账款大、周期长，科学做好营运资金管理，可以从源头上减少生产产品实际成本，扩大国企获利空间，获取可观的经济效益，增强国企核心竞争力，帮助国企高质量地发展[1]。

二、国企营运资金管理的问题和不足

(一)融资渠道单一、难度大

营运资金是国企中周转速率最快、流动性最强的资金，且营运资金管理水平的高低，直接影响企业的正常经营和发展，目前融资渠道单一、难度大，造成营运资金缺乏，是国企营运资金管理最显著的问题，大大制约了国企的良好发展。就当前国企发展来说，融资渠道单一造成国企营运资金面的弹性不佳，易产生较高资金成本或引发债务风险，形成原因如下：第一，国企自身特有的性质和优势，在银行机构申请贷款时，只需将相关资料准备完毕便可获取营运资金，获取速度快，但选用这种方式银行授信额度直接影响融资额度；第二，国企融资过程中，除上述银行机构贷款融资外，发行股票、发行债券等方式，对国企资产、净利润等财务指标具有较高的要求，不少国企近年来负债率显著增高，应用上述筹资方式不佳，需要主动选用其他方式，造成国企融资成本显著增高、难度大，并且筹集资金开展的生产活动不能在借款周期内获取充足的收益，账面上不能存留足够的资金进行偿债，导致国企内部可能出现资金链中断或者处于恶性循环，进而面临债务风险。

(二)存货控制和管理不到位

存货作为国企流动资金的重要构成，做好存货控制和管理，能够提升资金回笼速度，从根本上减少货物存储成本支出，保证国企运营资金水平显著提升。然而，当前国企存货管理手段滞后、单一，主要是产品产量与市场需求不相匹配，存货管控效果不理想，作为营运资金管理常见的问题和不足，导致存货周转速度较为缓慢，使得各类资源低效使用或浪费；存货周转速度快表面光销售前景不佳，导致存货较少不满足市场需求，导致大量客户流失，给国企带来了较大的经济损失。同时，对于各类存货管理不当，显著增加存货管理的成本费用，其主要以粗放式为主，一定程度影响存货管理的质量，不能及时为产品生产提供原始材料，既占用了大量的营运资金，又增加了管理成本，制约了国企良性发展。

(三)忽视应收账款管理

加强国企应收账款管理，可以尽量减少营运资金的过多占用，从而降低资金占用成本，帮助国企账款及时回收，确保内部具备充足的营运资金，高质量地开展各项活动。但是，从目前一些国企现状分析可知，应收账款管理不到位，导致账款周转速率较低，难以提升营运资金管理效率，具体表现在：第一，忽视客户信用调查，增加坏账损失。国企没有在赊销账款之前主动调查客户资信状况，不能选取多元化的途径，掌握客户偿债能力、盈利能力、财务状况等，不能按照客户资信状况划分等级，不能为其提供相应的信用政策，导致出现坏账、呆账，导致营运资金管理水平较低。第二，国企对账制度不完善，应收账款账龄分析不到位。国企应收账款管理时，没有主动落实对账制度，促使国企与客户不能及时明确账款金额、赊销账期等，不能及时提醒国企回收账款；并且对于账款账龄分析不到位，不能准确预测难以回收的账款，预先做好催收和准备，导致账款管理流于表面[2]。

(四)资金结构不合理

国企营运资金结构严重失衡，是造成国企流动资金较为紧张的核心原因，目前国企注重降低营运资金占用等方式，并未注重营运资金结构的优化和管理。由于资产结构、资本结构缺少科学性、合理性，使得营运资金结构不合理，一定程度影响国企正常、可靠的运行，也不能获取较佳的成效。资产结构不科学，导致国企盈利性资产、安全性资产配置不均衡，再一定程度上造成国企承担的风险和收益不平衡。并且，国企营运资金处于短缺情况下，将不少资金投入到固定资产中，长时间负债占比较高，营运资金占用比例降低，制约国企生产经营活动，营运资金较为短缺，导致国企盈利能力下降，长此以往资金结构不合理，增加内部资金链中断的风险，引发一系列的财务风险，这使得国企难以高质量地发展。

(五)尚未注重营运资金管理评价考核

强化营运资金绩效管理评价，能够全面评价国企各部门营运资金使用效益、进度，对于实现营运资金价值最大化、促进国企高质量发展至关重要。然而，部分国企营运资金管理中，过于将重点都放在了管理本身，忽视了绩效考评工作，不能实现闭环管理，具体表现在：第一，营运资金管理绩效考评指标单一。在具体实践中，未能按照实际情况，设定立体化、多层次绩效考核指标，不能如实分析营运资金管理的效果，难以激发员工的责任心，无法提升营运资金管理水平。第二，忽视绩效考评结果的利用。目前，部分国企没有高效使用绩效考核的结果，没有将其作为职工任免、薪酬奖金发放、营运资金管理模式改进的参考和依据，无法调动职工工作积极性、主动性，导致营运资金管理效果不理想，难以帮助国企高质量地发展。

三、国企营运资金管理的解决策略和方法

(一)拓宽国企融资渠道

在国家大金融环境下，国家出台了一系列的政策和方法支持国企融资，从根本上解决国企营运资金匮乏的状况，引进充足的营运资金，高质量地开展各项活动，以便于实现既定目标。因此，为了提升国企营运资金管理水平，就必须从融资方面入手，逐步扩展融资渠道、降低融资成本，建议积极做好以下两个方面：一方面，扩展融资渠道，强化融资能力。国企在具体融资过程中，需要逐步扩展融资渠道、方法，如银行筹资、股票筹资、债券融资、票据贴现等，使得资金来源更具多元化。不管选取何种筹资方式，应用原理、特点、适用对象等存在差异，尤为重要的是财务人员应结合实际状况，主动比对和筛选，选取最佳的筹资组合，为国企带来更大的收益。新经济常态下，国企要发挥自身主观能动性，优化融资结构，积极争取开发性金融的支持。另一方面，建立信息融资体系。必须协调外部融资主体的关系，搭建高效、完善的市场竞争环境，主动健全国企内部与融资相关的制度，从而形成融资决策系统，促使国企在竞争激烈环境下获取主动权，以便于具备充足的营运资金，帮助国企高质量地发展[3]。

(二)注重存货控制和管理

存货是如实、客观反映国企流动资金运作的晴雨表，其作为国企关键的流动资产，大量存货必定要占据大量的流动资金，存货在流动资产中占比约为40%—60%，存货管理水平的高低，直接影响国企生产经营和发展，并且影响到整体收益、风险和流动性的综合水平，所以存货管理在整个流动资产管理中具有重要的地位。要想保证国企存货管理到位，建议着重做好以下几方面：一是科学、合理地确定存货储备量。存货储备体量的多少，需要结合国企产品生产状况、销售基本规律确定，既要符合国企实际经营需求，又要减少流动资金的占用率，以便于提升国企营运资金管理水平。二是存货分类管控。国企应严格以生产周期、储备量为基准做好分类，加强库存监控，杜绝由于人为因素造成丢失、损坏，及时处理不使用的存货，包含过时、劣势、滞销的存货，最大程度地减少营运资金的占用。三是优化产品结构减少库存量。国企应主动分析市场需求量，结合当前现实需求，优化产品结构，减少库存积压，保证存货管理到位，以便于加快国企营运资金周转率。

(三)加强应收账款管理

应收账款是国企营运资金管理的重要组成，其管理不善导致大量账款不能回收，演变为坏账、呆账，缺少充足的营运资金流入，无法高效开展各项活动，阻碍了营运资金周转速度的提升。因此，为了加快国企营运资金周转速度，需要完善应收账款管理，需要做好以下几方面：第一，做好客户信用调研。选取多元化的途径和方法，在赊销前掌握客户资信，如盈利能力、财务状况、偿债能力等，严格依照客户不同的信用资质，对信用标准进行明确，以此配置赊销金额，从源头上降低账款不能回收的风险。对于资信不同的客户，要主动配置相应的催收方式，最大限度减少坏账、呆账。第二，推行账款对账制度，做好账龄分析。国企要全面落实账款对账制度，使得客户和企业都可以掌握账款金额、赊销时长，及时督促客户回款，避免增加坏账的几率；主动做好账龄分析，预先掌握账龄较长的客户，及时进行催收，并且对可能无法回收的及时统计和做好准备，最大限度减少账款不能回收带来的损失，提高营运资金使用效率[4]。

例如，某企业是及研发与销售的高新技术企业，主营铁路检测设备制造及销售。为了保证企业在市场活动中的合法权益，完善风险防范体系，实现生产、经营和管理规范化，有效防范坏账、呆账，提高营运资金利用率，促进营运资金有序周转和良性循环。第一，做好客户信用调查和管理。对于客户资信状况进行全面调查，掌握客户偿债能力、盈利能力，按照客户资信确定可赊销金额限额，保证一企一策。并且，在实践过程中要对客户资信动态管理，一个经营年度评价一次客户信用等级，评价时间超过半年要复核一次。第二，账款催收管理到位。国企业务、财务共同编制合同资金回笼台账，按照各自的经济业务内容、客户明晰分类，逐步区分已收和应收账款，动态更新月度业务流水台账。财务部门及时做好应收款项分析，财务部门配合业务部门，分析欠款单位欠款金额、账龄，分析应收账款，并且适当提交书面报告。通过以上操作，保证账款快速回收，保证内部营运资金充足，支持各项活动顺利开展。

(四)优化企业资金结构

营运资金结构是否科学、合理，直接关乎国企正常经营和发展，要结合实际经营情况，系统性考量资金成本、盈利能力及偿债能力等，科学、合理地安排负债与长期负债占比，符合国企资金实际需求，同时要将流动资产、流动负债处于均衡，节省每笔资金的同时，降低成本费用，获取较佳的偿债能力。并且，国企要基于全局发展，从宏观层面做好营运资金安排、配置，严格依照资金计划合理开展长短期投资，杜绝长期投资资金应用不合理占据大量营运资金的现象。另外，为了提升营运资金周转速度，提升营运资金使用效率，从根本上减少营运资金的使用，增强盈利能力，规避各类财务风险[5]。

(五)注重营运资金管理评价考核

加强营运资金管理绩效评价，是保证营运资金管理到位的重要方法，要对其高度重视，如实、客观地评价营运资金管理状况，需要从以下几方面入手：第一，建立综合性评价指标。评价指标体系是否科学、合理，对于营运资金管理效果的优劣尤为关键，应对各单项评价指标进行横向组合，形成综合性评价指标；通过对原有指标进行纵向划分，细化各指标的结构，可以全面评估各部门营运资金使用效益、管理效率等，增强职工责任心。第二，提高评价考核结果利用率。将评价考核结果与职工任免、薪酬奖金发放、存货管理调整、营运资金管理模式改进等挂钩，保证考评结果用于实处，发挥绩效考核的效用，推动国企高质量地发展。

四、结语

国企良好的生存和经营离不开营运资金，营运资金管理科学、恰当，可以带来较佳的经济收益，建议增强重视度，实现营运资金管理精细化。然而，部分国企在具体实践过程中，受多个因素的影响，仍面临着一些困境，导致营运资金管理效果不理想，阻碍国企长期发展。因此，国企要从多维度分析营运资金管理的影响因素，提出解决策略，保证国企降低运营成本、提升资金使用效益，促进国企做优做强。