金融工具在建筑施工企业资金管理中的应用

张 硕 中铁十一局集团第一工程有限公司

自从我国实施宏观调控政策后，建筑施工企业开始注重基础设施建设投资，导致资金管理难度加大，仅仅依靠传统人工管理无法满足资金管理需求，需要建筑施工企业积极将金融工具运用到建筑施工企业资金管理中来。为了提高金融工具在建筑施工企业资金管理中的应用质量，建筑施工企业应系统分析目前资金管理中存在的问题，根据现实状况设计科学的金融工具应用措施，使建筑施工企业能够持续健康发展。

一、金融工具和资金管理内涵

金融工具是由运用资金筹集手段，向资金实力雄厚的企业借入资金，按照法律规范要求和企业格式要求设计的书面文件，在书面文件中明确债务人的义务和债权人的权利，该书面文件具有法律效应。金融工具是在市场经济环境下产生的交易产物，能够有效解决债券转让、资金流通等多种信用形式需求。目前金融工具包含商业票据、银行存款凭证、股票和债券等金融工具，每个金融工具都包含双重属性，对于借款者而言属于一种债务，对于贷款者而言属于一种金融资产。金融工具包含四种特征，分别为偿还性、流动性、风险性和收益性，其中偿还性是指借款人从获得借款到全部借款偿还结束的期限，各项金融工具的债务偿还期限不同，包括短期偿还和永久性偿还形式，后者需要借款人同意后，通过签订合同无期限偿还利息；流动性是指金融资产在兑换的过程中，使用价值回随着债务主体的变化而变化，如果债务主体信誉高，则金融工具流动性会随之增强；风险性是指如果企业在应用金融工具中损害了本金，则会引发财务风险、资金管理风险和经营风险等；收益性是指金融工具给资金持有人带来的经济利润，经济利润高低可以通过收益率计算分析。

资金管理主要是对资金来源渠道、支出行为进行监管和考核等工作。它是财务管理中的核心部分，工作内容包括投资资金管理、建设资金管理和资金使用行为管理等，对企业发展具有重要影响。如果建筑企业能够将金融工具和资金管理结合起来，则能有效规划各项资金使用行为，科学分配资金资源，确保各项资金得到充分利用，防止出现资金闲置或资金断链等现象，使企业持续健康发展。

二、建筑施工企业资金管理中存在的问题

(一)资金状况呈现下滑趋势

这些年建筑施工企业运营规模逐年扩张，业务运营呈现高质发展趋势。但是通过阅读财务报表发现，部分建筑施工企业资金状况持续下滑，经济利润增幅不符合实际经济收入，经营性现金流入总额下降，企业资产负债率较高。此外，部分建筑施工企业为了提高市场竞争力，对施工技术和施工生产重视程度较高，大量投资固定资产，导致资金状况下滑。

(二)内部资金状况不统一

建筑施工企业的内部组织模式以领导层直管项目部为主，运用项目经理责任制管理项目运营，项目部独立性较高，核算是以独立核算的形式进行，资金是由建设投资方负责拨付。这种情形导致企业内部不同项目的资金情况存在较大区别，部分项目可以按照合同约定结算，并且支付比率较高，应收账款周转率较快，项目资金较为充足，材料采购成本、人工支出成本等控制合理。但是部分项目经常出现超期结算现象，支付比率较低，应收账款回款速度慢，缺乏足额项目资金。这部分资金紧张的项目经常处于负债运营状态，各项经济支出费用无法得到有效管控，无形中加大了项目投入成本，导致项目毛利率无法达到预期目标。由此可以看出由于项目独立监管模式，导致各个项目之间资金状况不统一，从而影响了建筑施工企业整体经济收益。[1]

(三)各项保证金清收难度较高

建筑企业在立项招标阶段，开始产生保证金，参与项目需要在招标的过程中向招标单位按照合同约定缴纳足额保证金。如果有关项目中标，建筑企业需要根据中标价格向建设单位缴纳一定比例的低价保证金。但是根据以往实践来看，这些低价保证金数额较大，高达千万或者上亿，建筑企业不可能在日常发展中储备足额保证金，如果建筑企业未能在合同约定期限筹集到足额保证金，则会给企业带来风险；如果建筑企业在规定时间内筹集到相应保证金，倘若后期运营发展不利，则会出现保证金清收难度加大情况，严重的会引发资金断链风险。同时，在项目施工中，建筑施工企业为了提高项目建设质量，在向有关单位提交工程款时，会在工程款中扣除一定比例的质量保证金，并且在项目竣工结束两年后，才能着手开展保证金清退工作。对于建筑施工企业而言，投标保证金、低价保证金和质量保证金在应收账款中属于重要组成部分，对资金管理具有重要影响，是建筑施工企业重点清收对象。但是由于建筑施工企业具有较高流动性，增大了应收账款清收难度。这样即使建筑施工企业拓展了资产规模，也会受到各项保证金清收速度缓慢影响，出现资金周转困难局面，影响建筑施工企业平稳发展。

(四)存在到期无法解付风险

虽然银行承兑汇票结算降低了建筑施工企业资金支付负担，但是建筑施工企业在后期极易面临票据到期解付风险。如果票据到达合同约定期限，项目资金无法及时回收，则建筑施工企业无法按照合同约定时间解付票据，只能将票据转成银行短期借贷。这样会给建筑施工企业带来信誉影响，导致部分银行业务无法有序进行，建筑施工企业在办理应收账款保理时，受到建设银行方银行授信额度影响，只能选择附追索权保理。但是如果建设方到达规定期限时，没有支付相关资金，极易遇到银行向建筑施工企业施加的追偿风险，不利于建筑施工企业持续健康运营。[2]

(五)金融工具使用操作存在不足

建筑施工企业在资金管理中运用套期保值管理风险时，容易受到市场环境影响带来新的风险。如果市场利率和现货出现较大波动，则会导致套期工具价格和被套期项目无法有效对冲，给建筑施工企业带来严重的经济损失。此外，部分建筑施工企业受到人为因素影响，信息系统或内控系统操作不当，则无法对潜在风险进行精准识别和动态追踪，导致潜在风险频发。

(六)有关人员职业能力有待提升

由于金融工具在我国出现时间较晚，部分人员在应用金融工具时，容易出现选择失误现象，无法有效发挥出金融工具应用价值。再加上部分人员对各类金融工具内涵和应用方法缺乏深入了解，在应用金融工具中经常出现使用行为不合规的情况，降低了金融工具应用质量。此外，部分人员资金管理经验较少，无法在应用金融工具中灵活处理资金管理问题，导致各类风险频发，影响了建筑施工企业稳定发展，对此，有关人员职业能力有待提升。

三、金融工具在建筑施工企业资金管理中的应用策略

(一)银行票据的应用

该方法是以承兑汇票的方式结算资金，属于常用的金融工具，时间为半年以内。如果建筑施工企业出现三角债务现象，部分项目应收计价款无法按照既定时间收回，建筑施工企业可以利用该方式向有关业主结算资金。同时，如果建筑施工企业无法按期支付原材料款项，且赊购材料价格高于限购材料价格时，企业可以在购买原材料期间，要求采购人员集中采购相关材料，运用该方法和现金共同支付有关借款，这样不仅可以减少贴现支出成本和材料采购成本，还能提高资金资源流通性，提升资金管理水平。[3]

(二)应收账款保理的应用

该方法是指企业将业务对外推销期间产生的有关账款，采用出售的方式转移给银行，由银行负责清理应收账款，但是在清理账款中获得的款项和质押权都归银行所有。目前结合银行是否保留追索权可以将该方法分为两种类型，第一是如果商业银行在处理有关款项中加入了追索权，可以在合同约定期限内向有关企业追偿款项；第二是如果商业银行在处理有关款项的过程中，没有添加追索权，倘若有关企业未能按照合同约定支付有关资金，银行无法向有关企业追偿。建筑施工企业可以在资金管理中，注重应用第二种方法，将有关款项全盘转给银行，如果建筑施工企业办理付追索权应收账款保理，由于资金风险没有对外转移，不能确认金融资产是否对外转出，只是将金融资产作为质押获取借款，建筑施工企业需要在现有表格中披露这部分资产。[4]同时，对于建筑施工企业而言，尤其是在承建铁路和公路等项目时，建设资金是由国家投资。虽然建设投资方信用等级较高，但是部分应收账款受到合同上的条件影响，对资金付款期限要求较高。施工企业在资金管理中应用金融工具时，可以将这部分应收账款出售给商业银行，提高资金回流速度。因为双方债券债务关系明确，对投资建设方影响较低，建筑施工企业可以通过与投资建设方沟通交谈达成一致。

(三)套期保值的应用

该方法是指企业为了降低各类风险发生几率，选择一类或者两类以上的金融工具，通过套期方式变换有关资金使用价值和流入总量，按照变换情况预算出有关资金变动情况和最终价值。套期保值包含两种类型，分别为买入和卖出。建筑施工企业在应用套期保值时，可以在销售前期和生产后期确定合约，然后建设项目。但是市场经济环境中，部分建设材料容易出现变动，虽然在承揽项目时已经确定材料类型和数量，然而由于建筑项目施工期限较长，可能会受到市场经济影响出现变化，导致建筑施工企业毛利率出现波动。对此，有关企业可以利用该方法避免出现潜在风险，按照管理需求积极在有关市场上购买相应资金，力求通过该方法最大限度降低经济损失。[5]

(四)银行保函的应用

银行保函又称银行保证书，该方法是指保证人未能按照约定向被保人履行有关义务时，银行需要按照约定承担付款责任。建筑施工企业在承接建设工程、缴纳相关资金、履约保证金和扣留质量保证金时，可以运用银行保函代替保证金。如果建筑企业缴纳了足额资金，可与项目建设负责人共同利用该方法管理资金，确保资金能够在短期内流入。

(五)加强风险防范力度

在市场经济环境中，建筑施工企业在应用金融工具时，应加强风险防范力度，从全局视角出发科学选择某一金融工具缓解资金压力。为了提高风险防范效果，建筑施工企业应做好事前风险规避、事中风险管控、事后风险分析评价。首先，建筑施工企业在事先规避风险时，应在办理应收账款保理的过程中，避免附追索权条件，将应收账款风险移出。当建筑施工企业办理大量银行承兑汇票时，应根据企业经济实力分析其到期解付能力，控制好银行承兑汇票数额，保障建筑施工企业在承兑汇票到期解付时，能够及时按照合同约定解付承兑汇票。其次，建筑施工企业应建设合理的内部控制制度，将资金管理细分到岗，明确有关岗位资金管理职责，约束资金收支条件、流程和审批等内容。如果建筑施工企业遇到大额资金支出情况时，应根据内部控制条款进行集体决策，做好风险防范工作。[6]最后，建筑施工企业应建设全过程监督制度，组织专人负责各个环节监管工作，要求专人定期将各个环节金融工具应用行为和内容等全部整理成文件上交给领导层。由领导层对金融工具应用行为进行管理，如果部分人员出现金融工具使用行为不当情况时，领导层应及时对其提出纠正建议，避免出现潜在风险。

(六)增强有关人员职业能力

第一，建筑施工企业可以通过教育培训手段，增强有关人员职业能力，按照金融工具应用需求在互联网中选择有关学习视频，利用现代化技术整理成学习资源库，要求有关人员登录电子设备观看学习，使有关人员在学习视频中能够全面掌握金融工具和资金管理内涵，丰富知识体系。第二，建筑施工企业可以邀请同行专家组织线下培训，由行业专家结合工作案例分享金融工具应用技巧，告诉有关人员如何按照资金管理需求选择合理的金融工具，确保有关人员在线下培训中能够有效提升职业能力。第三，建筑施工企业可以通过考证激励的方式，有关人员专业证书等级和数量进行绩效奖励，以此鼓励有关人员自主考证，有关人员在考证中可以学习多种金融工具和资金管理专业知识，从而不断提高有关人员职业能力。

四、结语

综上所述，金融工具能够有效缓解企业资金压力，提高企业经济收益，建筑施工企业应在资金管理中加强金融工具应用力度。但是近年部分建筑施工企业在资金管理中存在部分问题，需要企业根据现实情况设计合适的金融工具应用策略，注重银行票据应用、应收账款保理应用、银行保函应用、加强风险防范力度、增强有关人员职业能力，通过多种方法优化金融工具应用方法，使建筑施工企业能够平稳长远发展。